Pabrik Obat Berubah Menjadi Perusahaan Stablecoin: NovaBay Meminjam $134 Juta untuk Menumpuk Sky Hampir 9% dari Pasokan Beredar, Harga Saham Melompat 20%

Sebuah perusahaan farmasi AS dengan kapitalisasi pasar hanya 30 juta dolar AS, menggunakan dana lebih dari 4 kali lipat dari nilai pasar sendiri melalui Sky all-in协议, kini bahkan sudah mengganti namanya—ini adalah eksperimen “perusahaan pengendali on-chain” yang lebih agresif dari MicroStrategy.
（Latar belakang: Bos OnlyFans Leonid Radvinsky meninggal karena kanker! Usia 43 tahun, membangun “kerajaan langganan dewasa” dengan kekayaan lebih dari 4 miliar dolar）
（Tambahan latar: Iran umumkan “pilihan lalu lintas” di Selat Hormuz, Bessent menyatakan perang: menukar kenaikan harga 50 hari di AS dengan perdamaian Timur Tengah selama 50 tahun）

Daftar Isi Artikel

Toggle

• Versi DeFi dari skenario strategi
• Apa itu konsep perusahaan pengendali on-chain?
• 26% rebound di balik: sejak awal tahun masih turun 95%

Perusahaan farmasi AS NovaBay Pharmaceuticals, yang sejak awal tahun kehilangan lebih dari 95% nilai sahamnya, mengumumkan pada hari Senin bahwa mereka akan sepenuhnya meninggalkan bisnis bioteknologi dan bertransformasi menjadi perusahaan pengembang stablecoin dan DeFi, bahkan akan mengubah nama perusahaan menjadi “Stablecoin Development Corporation (SDEV).”

Selain permainan penggantian nama. NovaBay diam-diam menyelesaikan satu taruhan besar yang jauh melampaui ukuran mereka sendiri: membeli hampir 9% pasokan token Sky dengan dana sebesar 134 juta dolar AS, sementara nilai pasar perusahaan ini hanya sekitar 35 juta dolar AS.

Versi DeFi dari skenario strategi

Jika Anda familiar dengan strategi Bitcoin HODL dari MicroStrategy, jalur NovaBay hampir sama: bedanya mereka tidak menyimpan BTC, melainkan SKY.

Pada Januari 2026, perusahaan menyelesaikan pendanaan swasta sebesar 134 juta dolar AS, dengan investor termasuk Framework Ventures, Tether Investments, R01 Fund LP, dan Sky Frontier Foundation. Jumlah pendanaan ini adalah 4,5 kali lipat dari nilai pasar mereka, yang merupakan leverage ekstrem di industri mana pun.

Dengan dana ini, perusahaan mengakumulasi SKY melalui dua jalur: pertama, mendapatkan 943,6 juta token melalui pendanaan swasta (perkiraan nilai sekitar 58 juta dolar AS); kedua, membeli 1,09 miliar token di pasar terbuka dengan harga rata-rata sekitar $0,065, menghabiskan 70,7 juta dolar AS.

Hingga pertengahan Maret 2026, perusahaan memegang total 2,06 miliar SKY, sekitar 8,78% dari total pasokan 23,46 miliar token.

Pada saat yang sama, perusahaan telah mengumpulkan 26,6 juta SKY dari staking (Sky Protocol saat ini menawarkan tingkat pengembalian tahunan lebih dari 10%).

Apa itu konsep perusahaan pengendali on-chain?

CEO Michael Kazley menyebut SDEV sebagai “saluran pasar terbuka pilihan utama dalam ekonomi stablecoin yang memasuki arus kas,” dan menyatakan stablecoin adalah “peluang struktural paling meyakinkan dalam keuangan digital.”

Dengan bahasa yang lebih lugas: ini adalah model menggunakan kerangka perusahaan yang terdaftar untuk memegang token protokol DeFi dan mendapatkan pendapatan dari on-chain. Investor tradisional tidak perlu membuka dompet sendiri, mengelola kunci pribadi, cukup membeli saham SDEV, maka secara tidak langsung mereka memegang posisi staking SKY.

Logika ini mirip dengan cara MicroStrategy mempromosikan eksposur Bitcoin kepada institusi, hanya saja aset dasarnya diganti dengan token governance DeFi yang memiliki likuiditas lebih rendah dan volatilitas lebih tinggi.

Dari transformasi MakerDAO ke Sky Protocol

Sky Protocol yang diandalkan SDEV sebelumnya adalah proyek DeFi lama, MakerDAO. USDS (sebelumnya Dai) yang diterbitkan Sky saat ini adalah stablecoin terbesar ketiga di dunia, dan SKY adalah token governance terkait (pemegang MKR dapat menukarnya dengan rasio 1:24.000).

26% rebound di balik: sejak awal tahun masih turun 95%

Setelah pengumuman, harga saham NBY melonjak lebih dari 26% pada hari Senin, sempat menyentuh sekitar $1,40. Tapi angka ini, jika dilihat dalam kerangka waktu yang lebih panjang, hanyalah gangguan kecil: sejak awal tahun, saham ini telah turun lebih dari 95%.

Pertanyaan utama dari luar adalah: apakah ini transformasi bisnis yang sah, atau hanya saham yang sudah jatuh tak tertahankan yang memanfaatkan tren kripto untuk memicu rebound palsu?

Posisi on-chain SDEV adalah nyata, dana dari Tether dan Framework juga nyata. Tapi, perusahaan dengan kapitalisasi pasar 35 juta dolar AS, mampu mengelola posisi kripto yang lebih dari 4 kali lipat dari nilai pasar sendiri, dan mendapatkan pengaruh nyata dari pengelolaan SKY, masih menjadi pertanyaan yang belum terjawab.