Pusat Data AI Membayar Lebih Besar dari Penambangan Bitcoin, Memicu Pergeseran Industri Besar

Penambang Bitcoin meninggalkan hashpower untuk hyperscale karena kontrak kecerdasan buatan (AI) bernilai miliaran dolar membayar jauh lebih tinggi daripada penambangan, memaksa industri yang mengamankan mata uang kripto terbesar di dunia ini untuk berpikir ulang.

Ekonomi Penambangan Bitcoin Menghadapi Kesulitan Saat AI Menawarkan Pengembalian Lebih Tinggi Per Megawatt

Apa yang dimulai sebagai usaha sampingan kini berubah menjadi krisis identitas bagi penambang bitcoin. Di seluruh Amerika Serikat dan sekitarnya, perusahaan yang dulu hidup dan mati berdasarkan hashprice kini mengejar pendapatan dari AI dan komputasi berkinerja tinggi (HPC), di mana megawatt daya yang sama bisa menghasilkan beberapa kali lipat lebih banyak.

Titik balik ini kembali ke April 2024, ketika Bitcoin mengalami halving keempat yang memotong hadiah blok dari 6,25 BTC menjadi 3,125 BTC. Pemotongan ini secara tiba-tiba mengurangi pendapatan setengahnya sementara tingkat kesulitan jaringan terus meningkat, menyempitkan margin menjadi lingkungan pendapatan terberat sejak awal mula.

Sementara itu, AI muncul dengan anggaran yang jauh lebih besar. Beban kerja pusat data yang terkait dengan model AI dapat menghasilkan jutaan dolar per megawatt. Artinya, elektron yang sama tiba-tiba menjadi jauh lebih berharga saat melakukan hal lain. “[AI] menjadi pesaing terbesar penambangan Bitcoin,” tulis trader kripto Ran Neuner minggu ini. “Jika AI menjadi penawar tertinggi untuk listrik, apa yang terjadi pada Bitcoin?” tanya Neuner.

Penambang membuat keputusan itu—dengan cepat. Triliunan dolar dalam kontrak infrastruktur AI telah ditandatangani oleh perusahaan yang sebelumnya hanya fokus pada penambangan bitcoin, dengan para analis memperkirakan bahkan konversi parsial bisa membuka ratusan miliar dolar lagi setiap tahun.

Alur kesepakatan ini tampak lebih seperti pengejaran massal daripada pergeseran secara perlahan. IREN mengikat kontrak sebesar $9,7 miliar dengan Microsoft untuk layanan cloud GPU. Hut 8 menandatangani sewa pusat data AI selama 15 tahun senilai $7 miliar yang didukung oleh infrastruktur terkait Google.

Terawulf mengikuti dengan kontrak jangka panjang sebesar $9,5 miliar, sementara Cipher Mining menandatangani kesepakatan sebesar $5,5 miliar dengan Amazon Web Services. Bitfarms bahkan mengumumkan rencana untuk menghentikan penambangan bitcoin sepenuhnya dalam dua tahun ke depan.

“Meski kurang dari 1% dari total portofolio pengembangan kami, kami percaya bahwa konversi situs Washington kami menjadi GPU-as-a-Service berpotensi menghasilkan pendapatan operasional bersih lebih banyak daripada yang pernah kami hasilkan dari penambangan bitcoin,” kata CEO Bitfarms Ben Gagnon tahun lalu.

Jika AI Terus Membayar Premi untuk Komputasi, Eksodus Penambangan Mungkin Baru Dimulai

Pasar merespons sesuai. Pada akhir 2025, lebih dari 70% perusahaan penambangan besar sudah menghasilkan pendapatan dari infrastruktur AI, dan pangsa ini diperkirakan akan meningkat seiring berjalannya kontrak jangka panjang.

Ada juga yang menyampaikan masalah ini dengan lebih hati-hati. “Salah satu hambatan besar yang kurang dihargai untuk Bitcoin adalah bencana ekonomi penambangan,” kata Quinn Thompson, CIO Lekker Capital, yang berpendapat bahwa pergeseran ke AI mempercepat dinamika yang sudah rapuh.

Namun, para pendukung Bitcoin tidak terlalu khawatir. Mekanisme penyesuaian kesulitan jaringan secara otomatis mengatur ulang setiap 2.016 blok, menurunkan tingkat kesulitan penambangan saat peserta keluar dan mengembalikan profitabilitas bagi yang tetap bertahan.

Ada juga kerutan struktural yang sering diabaikan dalam prediksi suram: penambang sangat baik posisi untuk membangun infrastruktur AI. Fasilitas mereka sudah dilengkapi dengan koneksi daya skala besar, pendinginan industri, dan konektivitas serat optik—aset yang dapat mempersingkat waktu peluncuran hingga 75% dibandingkan membangun pusat data baru dari awal.

Dengan kata lain, penambang tidak hanya meninggalkan Bitcoin—mereka juga memanfaatkan peluang sebagai pemilik awal dari satu hal yang sangat dibutuhkan AI: listrik.

Ketegangan sebenarnya terletak pada apa yang akan terjadi selanjutnya. Jika AI terus mendapatkan harga premium untuk komputasi, eksodus dari penambangan bisa berlanjut, secara bertahap menurunkan anggaran keamanan Bitcoin dari waktu ke waktu. Jika kapasitas AI melebihi permintaan—atau jika harga bitcoin naik cukup tinggi untuk mengembalikan profitabilitas penambangan—ayunan bisa berbalik kembali.

Untuk saat ini, industri tampaknya menuju ke arah kepribadian ganda. Operator besar yang terdaftar di bursa menjadi penyedia infrastruktur AI dengan Bitcoin sebagai bisnis sekunder, sementara penambang yang lebih kecil dan hemat energi terus mengamankan jaringan.

Ini lebih seperti keberadaan yang tidak sepenuhnya terpisah, melainkan koeksistensi yang tidak nyaman—di mana Bitcoin tetap berjalan, blok demi blok, meskipun para pendukung lamanya diam-diam mengalihkan megawatt mereka ke tempat lain.

FAQ 🔎

• Mengapa penambang Bitcoin beralih ke infrastruktur AI? Beban kerja AI menghasilkan pendapatan yang jauh lebih tinggi dan lebih dapat diprediksi per megawatt dibandingkan penambangan Bitcoin.
• Berapa banyak uang yang terlibat dalam pergeseran ke AI? Lebih dari $65 miliar dalam kontrak infrastruktur AI telah ditandatangani oleh perusahaan penambangan.
• Apakah keamanan jaringan Bitcoin melemah? Hashrate telah menurun, tetapi mekanisme penyesuaian kesulitan membantu menstabilkan jaringan dari waktu ke waktu.
• Bisakah penambang kembali ke Bitcoin nanti? Ya, jika harga bitcoin naik atau keuntungan infrastruktur AI menurun, penambangan bisa menjadi menarik lagi.