Menurut data terbaru dari CryptoQuant, Rasio Paus Ekschange (Exchange Whale Ratio) Bitcoin mencapai 0,64 pada 20 Februari 2026, tertinggi sejak 2015. Indikator ini melacak proporsi masuknya Bitcoin dari sepuluh besar ke exchange secara keseluruhan, menunjukkan bahwa saat ini 64% dari total masuk berasal dari pemegang besar.
Sumber gambar: CryptoQuant/X
Konsentrasi Berlebihan Bisa Memicu Koreksi Harga yang Tajam
Lonjakan ini mencerminkan peningkatan aktivitas “paus”, yang menyimpan sejumlah besar Bitcoin di platform seperti Binance, terutama selama periode koreksi dari puncak 126.080 USD pada Oktober 2025 turun 47% ke sekitar 67.200 USD. Saat likuiditas mengerut, tekanan jual bisa meningkat. Analis memperingatkan bahwa konsentrasi ini dapat memicu koreksi harga yang tajam, terutama saat Bitcoin berusaha pulih dari koreksi terbaru, paus mungkin memanfaatkan likuiditas pembeli yang terbatas untuk mengambil keuntungan.
Indikator ini melacak proporsi masuk tertinggi terhadap total simpanan di exchange, yang baru-baru ini meningkat secara signifikan, terutama di Binance: dari 0,4 pada 2 Februari hingga 0,62 pada 15 Februari. Rata-rata masuknya paus di Binance selama 30 hari mencapai 8,3 miliar USD, tertinggi sejak 2024. Beberapa masuk berasal dari Bitcoin yang sudah lama dipegang, sekitar 10.000 BTC dipindahkan ke platform (terkait dengan “BTC OG Insider Whales” atau Garrett Jin). Sejak Januari 2026, total masuk Binance sekitar 363.000 BTC.
Secara historis, rasio tinggi ini sering menandakan pasar akan turun, karena paus melakukan repositioning di tengah ketidakpastian, berbeda dengan akumulasi ritel di awal 2025. Rasio ritel terhadap paus telah turun menjadi 1,45, terendah sejak pertengahan 2024, menunjukkan pergeseran ke arah pembeli besar. Meski permintaan ETF menyebabkan cadangan di exchange terus menurun (masuk harian dari 60.000 BTC pada 6 Februari menjadi sekitar 23.000 BTC baru-baru ini), pembalikan oleh paus menandakan kelebihan pasokan yang memberi peringatan.
Latar belakang pasar menambah rasa urgensi: pola terbaru mirip dengan periode volatilitas 2025, saat paus menjual dan institusi membeli secara bersamaan. Pada puncak penjualan 2025, paus melakukan distribusi, meskipun data pasti 115.000 BTC tidak tersedia, tren distribusi secara umum terlihat jelas; ETF mencatatkan aliran masuk bersih sekitar 53 miliar USD (puncaknya hampir 63 miliar, di akhir tahun). Penarikan ETF baru-baru ini (1,11 miliar USD pada 18 Februari dan 1,139 miliar USD pada 17 Februari) memperburuk tekanan. Dengan melemahnya musim Q4, pemegang jangka panjang bergabung dalam distribusi, meningkatkan risiko volatilitas di pasar Bitcoin yang likuiditasnya rendah. Faktor makro seperti Federal Reserve menyuntikkan 18,5 miliar USD dalam operasi repo semalam (terbesar keempat sejak COVID), dan pertimbangan Trump untuk membatasi serangan terhadap Iran juga meningkatkan ketidakpastian. Indeks ketakutan dan keserakahan mencapai ekstrem ketakutan (11), dan pencarian “Bitcoin sudah mati” mencapai puncaknya.
Meski ETF yang optimistis menjaga dominasi Bitcoin di atas 55%, rasio 0,64 menunjukkan perubahan dari kepemilikan ke penjualan, berbeda dengan preferensi akumulasi paus di pertengahan 2025. Trader harus memantau apakah rasio ini turun di bawah puncaknya baru-baru ini, yang sebelumnya menandai pelepasan tekanan dan rebound, tetapi posisi tinggi saat ini menunjukkan perlunya kehati-hatian jangka pendek untuk menghindari risiko penurunan. Selain itu, perhatikan apakah aliran masuk ETF kembali positif, akumulasi on-chain mempercepat, atau likuiditas makro membaik, sebagai sinyal potensi pembalikan.
Apakah Bitcoin Akhirnya Mengalami Sinyal Positif?
Selain itu, analis CryptoQuant Darkfost pada 21 Februari menyatakan, “Permintaan Bitcoin setelah tiga bulan melemah akhirnya menunjukkan sinyal positif!” Ia menyebutkan bahwa sejak awal tahun, dinamika yang sebelumnya menekan permintaan Bitcoin mulai berubah secara perlahan. Setelah titik terendah bulan Desember 2025 di -154.000 BTC, permintaan mulai membaik dan baru-baru ini kembali ke zona positif, sekitar +1.200 BTC.
Sumber gambar: CryptoQuant – @Darkfost_Coc/X
Pembalikan ini mengakhiri tren negatif selama hampir tiga bulan, yang sebelumnya menjadi penyebab utama harga Bitcoin tetap rendah.
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
Artikel Terkait
“New York Times” kembali mengangkat “misteri identitas Satoshi Nakamoto”, Adam Back segera diklarifikasi setelah dibidik
Penulis: Nancy, PANews
Identitas asli Satoshi Nakamoto tetap menjadi teka-teki yang berlanjut di dunia kripto selama 17 tahun. Dugaan di balik nama samaran ini tidak pernah berhenti; mulai dari kriptografer hingga pendiri perusahaan, berbagai kandidat terus bermunculan, namun selalu kurang bukti yang dapat memastikan secara tegas.
Baru-baru ini, The New York Times merilis penyelidikan berdurasi ribuan kata, melakukan berbagai pencocokan dari gaya bahasa, jalur teknis, dan konteks historis, yang menempatkan CEO Blockstream, Adam Back, sebagai kandidat paling kuat untuk Satoshi Nakamoto. Namun, pernyataan tersebut segera dibantah secara tegas oleh yang bersangkutan, dan argumentasinya juga secara luas dipertanyakan oleh kalangan industri sehingga dianggap sulit untuk diterima.
Kontroversi identitas Satoshi Nakamoto kembali muncul; penyelidikan ribuan kata mengunci Adam Back
Dalam penyelidikan ini, reporter The New York Times, John Carreyrou, menghabiskan lebih dari satu tahun untuk secara mendalam menyusun arsip-arsip puluhan tahun, daftar email cypherpunk hingga
区块客1jam yang lalu
ETF Bitcoin Morgan Stanley Mendorong Dampak 3 Kali Lipat karena 16.000 Penasihat Membuka Jalan Menuju Permintaan Bernilai Multi-Miliar
Permintaan Bitcoin diperkirakan akan berkembang pesat seiring Morgan Stanley menerapkan 16.000 penasihatnya dan meluncurkan ETF berbiaya rendah, mendorong arus masuk institusional serta memperkuat posisi kripto dalam portofolio arus utama.
Poin-Poin Utama:
Penasihat Morgan Stanley yang berjumlah 16.000 orang membuka permintaan bitcoin besar, mendorong
Coinpedia6jam yang lalu
DWF Labs, rekan pendiri: Pasar saat ini membosankan tetapi belum mati, masih banyak hal yang bisa dilakukan untuk para builder atau investor.
DWF Labs co-founder Andrei Grachev mengatakan bahwa pasar saat ini berada pada tahap “membosankan”, dengan banyak aktivitas penting yang berlangsung secara diam-diam. Ia menyarankan agar investor tetap sabar, sambil menunggu momen yang lebih baik. Ia menekankan bahwa pasar tetap memiliki peluang, seperti memegang Bitcoin atau berpartisipasi dalam altcoin, serta menyerukan agar investor ritel terus belajar dan tetap optimis.
GateNews6jam yang lalu
