Eksekutif Polygon: Institusi akan memasuki pasar kripto secara besar-besaran pada tahun 2025, dan investor ritel hanya akan keluar secara bertahap

Pada tahun 2025, pasar mata uang kripto akan mengantarkan titik balik struktural: investor institusional telah menjadi kekuatan utama mutlak, sementara investor ritel telah mendingin secara signifikan. Aishwary Gupta, kepala pembayaran global dan aset riil di Polygon Labs, menunjukkan dalam sebuah wawancara baru-baru ini bahwa dana institusional sekarang menyumbang sekitar 95% dari keseluruhan arus masuk mata uang kripto, dan proporsi investor ritel hanya 5%-6%, dan dominasi pasar telah berubah secara signifikan.

Ia menjelaskan bahwa poros kelembagaan tidak didorong oleh emosi, melainkan merupakan hasil alami dari pematangan infrastruktur. Raksasa manajemen aset, termasuk BlackRock, Apollo, dan Hamilton Lane, mengalokasikan 1%-2% dari portofolio mereka ke aset digital, mempercepat tata letak mereka melalui ETF dan produk tokenisasi on-chain. Gupta mengutip kasus kerja sama Polygon sebagai contoh, termasuk pengujian transaksi DeFi oleh JPMorgan Chase di bawah pengawasan Otoritas Moneter Singapura, proyek obligasi treasury tokenized Ondo, dan staking teregulasi AMINA Bank, yang semuanya menunjukkan bahwa rantai publik telah mampu memenuhi kebutuhan kepatuhan dan audit keuangan tradisional.

Dua pendorong utama masuk kelembagaan adalah permintaan pendapatan dan efisiensi operasional. Tahap pertama terutama berfokus pada perolehan pengembalian yang stabil melalui obligasi treasury tokenisasi dan janji tingkat bank; Fase kedua didorong oleh peningkatan efisiensi yang dibawa oleh blockchain, seperti kecepatan penyelesaian yang lebih cepat, likuiditas bersama, dan aset yang dapat diprogram, yang telah mendorong lembaga keuangan besar untuk bereksperimen dengan struktur dana on-chain dan model penyelesaian.

Sebaliknya, penarikan investor ritel terutama berasal dari kerugian dan hilangnya kepercayaan yang disebabkan oleh siklus koin meme sebelumnya, tetapi Gupta menekankan bahwa ini bukan kerugian permanen dan bahwa investor ritel secara bertahap akan kembali karena produk yang lebih diatur dan transparan dengan risiko muncul.

Menanggapi kekhawatiran bahwa masuknya kelembagaan melemahkan konsep desentralisasi cryptocurrency, Gupta percaya bahwa selama infrastruktur tetap terbuka, partisipasi institusional tidak hanya tidak akan memusatkan blockchain tetapi akan meningkatkan legitimasinya. Dia menunjukkan bahwa jaringan keuangan masa depan akan menjadi sistem konvergensi di mana beberapa jenis aset seperti DeFi, NFT, obligasi treasury, dan ETF hidup berdampingan dalam rantai publik yang sama.

Adapun apakah kepemimpinan institusional akan menghambat inovasi, dia mengakui bahwa beberapa eksperimen akan dibatasi dalam lingkungan yang lebih berfokus pada kepatuhan, tetapi dalam jangka panjang, itu akan membantu industri membangun jalur inovasi yang lebih kuat dan terukur, daripada mengandalkan coba-coba berkecepatan tinggi yang “melanggar aturan”.

Ke depan, ia mengatakan bahwa likuiditas institusional akan terus meningkatkan stabilitas pasar, volatilitas akan menurun setelah aktivitas spekulatif menurun, dan tokenisasi RWA dan jaringan staking tingkat kelembagaan akan berkembang pesat. Interoperabilitas juga akan menjadi kunci, dengan institusi membutuhkan infrastruktur yang dapat mentransfer aset dengan mulus di seluruh rantai dan lapisan rollup.

Gupta menekankan bahwa masuknya kelembagaan bukanlah “pengambilalihan” kripto oleh keuangan tradisional, tetapi proses bersama-sama membangun infrastruktur keuangan baru, dan mata uang kripto secara bertahap berkembang dari aset spekulatif ke teknologi dasar inti dari sistem keuangan global.