47 hari, dari menghasilkan 44 juta dolar AS hingga kehilangan semua modal, nasib Kakak Maji ditentukan oleh "teorema kebangkrutan penjudi"

Maji Dage, mantan artis dan pengusaha teknologi, kini menjadi Whale di dunia kripto. Dia mempersembahkan roller coaster kekayaan yang mengejutkan di pertukaran Hyperliquid.

Dengan strategi leverage yang agresif, ia sempat menaikkan akun hingga hampir 60 juta dolar AS (keuntungan mengambang lebih dari 44 juta).

Namun, didorong oleh “kesalahan penjudi” dan “efek disposisi”, dia mengabaikan pembalikan pasar, mengabaikan untuk menambah posisi dan berusaha melawan hukum matematika.

Akhirnya dalam 47 hari, dari puncak jatuh hingga hanya tersisa 1718 dolar, modal habis, dengan jelas dan brutal menggambarkan akhir dari “teorema kebangkrutan penjudi”.

Untuk memahami kekalahan ini, Anda perlu memahami tiga konsep: langkah acak, dinding penyerapan, dan pengapungan negatif.

① Perjalanan acak

Bayangkan seorang pemabuk berjalan di garis lurus. Dia melempar koin, jika sisi depan maka dia melangkah maju (mendapatkan uang), jika sisi belakang maka dia mundur (kehilangan uang).

Pengalaman Maji Dage, pada dasarnya adalah langkah kaki seorang pemabuk. Dalam jangka pendek, dia mungkin terus melemparkan sisi positif, berlari maju dengan gila, dan asetnya melonjak hingga 60 juta. Namun, itu tidak berarti dia hebat, itu hanya keberuntungan belaka.

② Dinding Penyerapan

Jalan yang dilalui oleh orang mabuk ini tidak simetris di kedua sisinya.

Di sebelah kiri adalah tembok tinggi (pemain besar/pasar): terbentuk dari total dana pasar. Bagi individu, itu hampir tak terbatas. Anda tidak mungkin memenangkan semua uang pasar, membuat pasar “bangkrut”.

Di sebelah kanan adalah tebing (kamu): Ini adalah titik di mana modal kamu menjadi nol. Untuk Maji Dage, titik ini adalah terbatas.

Selama permainan terus berlangsung, orang mabuk selalu memiliki peluang untuk mundur secara berurutan. Begitu dia menyentuh tebing (aset menjadi nol), dia akan jatuh. Jatuh berarti “terserap” — permainan berakhir, kamu tidak akan memiliki kesempatan untuk mendapatkan kembali.

Karena lawan (pasar) adalah tak terbatas, sementara kamu terbatas, selama waktu cukup lama, kamu 100% akan jatuh dari tebing.

Ini adalah “teorema kebangkrutan penjudi”.

③ drift negatif

Jika hanya melempar koin (peluang menang 50%), mungkin diperlukan waktu lama bagi pemabuk untuk jatuh. Namun di kasino dan kontrak dunia kripto, ada biaya dan slippage, seperti angin kencang yang bertiup di tepi jurang, terus mendorong pemabuk ke arah jurang. Inilah yang disebut drift negatif.

Di bawah drift negatif, nilai harapan matematis adalah negatif. Kakak Maji hanya membayar biaya modal puluhan ribu dolar untuk putaran ini.

Jadi, akunnya memiliki keuntungan mengambang sebesar 44,84 juta dolar AS pada 18 September, mengapa dia tidak berhenti? Mengapa dia kehilangan seluruh modalnya? Alasannya adalah sebagai berikut:

a、Menggunakan leverage. Leverage akan membuat Anda menarik “tebing” yang jauh ke depan–hanya dengan fluktuasi terbalik 4% (leverage 25x) Anda bisa jatuh.

b、strategi arbitrase. Menggunakan “peluru” yang terbatas untuk terus-menerus menambah posisi (metode penggandaan), untuk melawan penurunan pasar yang tak terbatas, pasti akan mengakibatkan putusnya rantai keuangan, terjepit di dinding penyerapan.

c、akun psikologis. Mengapa dia tidak mengambil untung saat mendapatkan keuntungan besar? Karena dalam pikiran penjudi, 44 juta itu adalah “uang kasino”, tidak ada penyesalan jika kalah.

Mister Mahji berkata “yang penting senang”, ini adalah sikap santai dari penjudi kaya, jangan ditiru oleh orang biasa.

Berikut adalah tiga algoritma kehidupan:

Satu, berpartisipasi dalam “harapan positif”

Kontrak, perjudian adalah permainan dengan harapan negatif, jangan sentuh, kecuali jika Anda membayar untuk mendapatkan rangsangan.

Investasi tetap pada indeks “serius”, memegang aset berkualitas dengan EV > 0, jadilah teman waktu.

Duan Yongping mengatakan bahwa orang biasa yang berinvestasi secara teratur di S&P 500 dapat menghasilkan uang, karena pasar tersebut mengalami “pergeseran positif”.

Dua, jauhi “dinding penyerapan”

Hidup adalah prioritas utama. Jauhkan diri dari leverage, jangan biarkan volatilitas mendorongmu ke tepi jurang.

Tiga, tetapkan “garis berhenti”

Spekulan, untuk menghasilkan uang harus direalisasikan, untuk kehilangan uang harus dihentikan kerugian. Jika tidak, sesuai dengan teori kebangkrutan penjudi, akhirnya adalah 0.

Dan investor nilai, harus menggunakan uang sisa yang mampu mereka rugikan, untuk menunggu pergeseran yang tepat.