Vitalik Buterin: Ethereum dan FTX sangat berbeda, desentralisasi dan didorong oleh komunitas adalah perbedaan inti.

Pada konferensi Devconnect yang diadakan di Argentina pada November 2025, salah satu pendiri Ethereum, Vitalik Buterin, dengan tajam membandingkan Ethereum dengan pertukaran yang telah bangkrut, FTX, menekankan bahwa yang pertama berpegang pada prinsip inti desentralisasi, “tidak dapat berbuat jahat” dan didorong oleh komunitas, yang berlawanan 180 derajat dengan yang terakhir.

Vitalik Buterin mengkritik pendiri FTX Sam Bankman-Fried atas pernyataannya “berbuat baik melalui cryptocurrency”, menunjukkan bahwa arsitektur terpusat pasti mengharuskan pengguna untuk mempercayai secara membabi buta, sedangkan Ethereum mencapai “netralitas yang dapat dipercaya” melalui tata kelola komunitas yang terbuka dan transparan. Meskipun harga Ethereum telah turun 39% dari puncak hampir 5.000 dolar AS pada bulan Agustus menjadi di bawah 3.000 dolar AS, Buterin percaya bahwa prinsip teknologi lebih penting daripada kinerja harga jangka pendek.

Pelajaran dari Kejatuhan FTX dan Nilai Desentralisasi

Vitalik Buterin secara langsung menunjukkan kutipan Sam Bankman-Fried dalam pidato utama yang berbunyi “Saya terlibat dalam cryptocurrency karena saya ingin menciptakan dampak terbesar untuk kebaikan global,” mengejek kepalsuannya. Dia menunjukkan bahwa arsitektur terpusat FTX adalah sumber risiko sistemik: dana pengguna dikelola, eksekusi perdagangan, dan penetapan harga aset sepenuhnya dikendalikan oleh satu entitas, yang kurang transparansi dan mekanisme penyeimbang.

Sebagai perbandingan, jaringan validator Ethereum tersebar di 83 negara di seluruh dunia, dengan tiga entitas teratas mengontrol kurang dari 33%, dan setiap pembaruan harus melalui proposal komunitas, penerapan testnet, dan proses implementasi multi-klien. Desentralisasi ini tidak hanya tercermin pada tingkat teknologi, tetapi juga meliputi proses pemerintahan—pembaruan besar seperti EIP-1559 dan The Merge telah melalui diskusi dan pengujian selama bertahun-tahun. Vitalik Buterin menekankan: “Inti dari teknologi desentralisasi, inti dari blockchain adalah Anda tidak perlu mempercayainya.”

Perbandingan Filsafat “Tidak Dapat Berbuat Jahat” dan “Jangan Berbuat Jahat”

Vitalik Buterin membandingkan secara mendalam dua pandangan etika teknologi yang berbeda. Model “jangan berbuat jahat” yang dipuja oleh FTX dan investor awalnya bergantung pada disiplin diri perusahaan dan batasan regulasi, sementara arsitektur “tidak bisa berbuat jahat” dari Ethereum menjamin perilaku sistem melalui matematika dan kriptografi.

Dia memberikan contoh: FTX dapat secara sepihak mengalihkan aset pengguna ke Alameda Research, sementara kontrak pintar Ethereum, setelah diterapkan, bahkan penciptanya tidak dapat mengubah aturan. Netralitas yang dapat diverifikasi ini tercermin di pertukaran desentralisasi seperti Hyperliquid—platform ini dibangun setelah keruntuhan FTX, dengan volume perdagangan harian telah melampaui 1,2 miliar USD, membuktikan peningkatan preferensi pengguna terhadap solusi non-kustodian. Vitalik Buterin percaya bahwa sistem minimalisasi kepercayaan lebih tangguh daripada model bisnis yang bergantung pada “asumsi orang baik”, terutama pada masa krisis.

( Perbandingan Fitur Utama Ethereum dan FTX

• Mode Arsitektur: Desentralisasi Verifikasi vs Kontrol Terpusat
• Model Kepercayaan: kode adalah hukum vs mempercayai pihak ketiga
• Metode Pengelolaan: Konsensus komunitas vs Keputusan perusahaan
• Transparansi: Dapat diverifikasi di seluruh rantai vs Buku besar tidak transparan
• Dampak Kegagalan：Kegagalan Lokal vs Keruntuhan Sistemik

Perbedaan Esensial Antara Komunitas dan Perusahaan

Vitalik Buterin menekankan perbedaan struktural antara “komunitas” dan “perusahaan”. Perusahaan mengonsolidasikan kekuasaan dan keuntungan kepada pemegang saham, beroperasi dengan model “pusat-jari”; sementara komunitas adalah struktur jaringan di mana para peserta secara langsung menciptakan nilai bagi satu sama lain.

Dalam ekosistem Ethereum, pengembang inti, tim aplikasi, operator node, dan pengguna masing-masing menjalankan tugas mereka, tanpa titik kontrol tunggal. Struktur ini meskipun menyebabkan efisiensi pengambilan keputusan yang lebih rendah, tetapi menghindari risiko kegagalan titik tunggal.

Data menunjukkan bahwa Ethereum GitHub memiliki lebih dari 6.800 kontributor aktif, 10 pengembang teratas hanya menyumbang 23% kode, sementara runtuhnya FTX sepenuhnya berasal dari keputusan sejumlah eksekutif. Namun, desentralisasi ini juga membawa tantangan—harga Ethereum telah turun 39% dari puncak Agustus, sebagian berasal dari perbedaan pendapat komunitas tentang kecepatan peningkatan teknologi, sementara struktur perusahaan biasanya dapat merespons perubahan pasar dengan lebih cepat.

Perbedaan antara Performa Pasar Ethereum dan Kemajuan Teknologi

Meskipun Vitalik Buterin menekankan pentingnya prinsip, kinerja pasar Ethereum memang mengkhawatirkan. Harga jatuh di bawah 3.000 dolar untuk pertama kalinya sejak Juli, turun 39% dari titik tertinggi historis 4.891 dolar, sedikit lebih buruk dibandingkan dengan penarikan 30% Bitcoin.

Data on-chain juga lemah: volume transaksi harian jaringan Ethereum turun dari 3,2 miliar USD pada bulan Oktober menjadi 1,9 miliar USD, biaya Gas rata-rata turun menjadi 8 gwei, menunjukkan permintaan yang melemah.

Namun, kemajuan teknologi tetap mempercepat: EIP-7738 akan segera diterapkan, memisahkan lapisan konsensus dan eksekusi, meningkatkan fleksibilitas pembaruan jaringan; jaringan uji Pectra telah diluncurkan, memperkenalkan abstraksi akun dan fitur kunci seperti pohon Verkle. Penyimpangan antara fundamental dan harga ini telah muncul beberapa kali dalam sejarah Ethereum, biasanya memberikan kesempatan bagi investor jangka panjang untuk berinvestasi.

Kebangkitan dan Tantangan Pertukaran Desentralisasi

Kejatuhan FTX memang mendorong adopsi pertukaran desentralisasi )DEX(. Volume perdagangan bulanan Uniswap mencapai 48 miliar USD pada kuartal ketiga 2025, meningkat 35% dari tahun ke tahun; pertukaran derivatif seperti dYdX dan Hyperliquid tumbuh bahkan lebih cepat.

Namun DEX masih menghadapi banyak tantangan: celah keamanan jembatan lintas rantai telah menyebabkan kehilangan aset sebesar 320 juta USD pada tahun 2025, risiko sentralisasi pada antarmuka depan masih ada, dan pengalaman pengguna masih kurang dibandingkan dengan platform sentralisasi. Buterin mengakui kekurangan ini, tetapi percaya bahwa solusi adalah menyempurnakan tumpukan teknologi desentralisasi, bukan kembali ke model sentralisasi. Yayasan Ethereum sedang mendanai beberapa tim penelitian untuk mengatasi keamanan lintas rantai dan abstraksi akun, dan diharapkan akan mencapai terobosan kunci pada tahun 2026.

Investasi Ethereum dan Evaluasi Ekosistem

Bagi para investor, memahami sifat “anti-FTX” dari Ethereum memiliki arti penting dalam praktik. Sistem desentralisasi memang menghindari risiko perilaku buruk individu, tetapi menghadapi tantangan efisiensi pengambilan keputusan kolektif dan kompleksitas teknis.

Dari sudut pandang valuasi, pendapatan biaya transaksi tahunan jaringan Ethereum adalah 9,8 miliar dolar AS, rasio penjualan )PS### hanya 3,9, yang lebih rendah dari rata-rata perusahaan teknologi tradisional. Tingkat imbal hasil staking tetap di 4,2%, memberikan arus kas yang berkelanjutan bagi para investor. Disarankan bagi investor jangka panjang untuk memperhatikan beberapa indikator kunci: Total nilai terkunci Layer2 ( saat ini 72 miliar dolar AS ), alamat aktif harian ( 380 ribu ) dan tingkat aktivitas pengembang. Meskipun harga jangka pendek berada di bawah tekanan, posisi Ethereum sebagai infrastruktur dasar aplikasi desentralisasi tetap tidak tergoyahkan.

Ketika suatu teknologi menjadikan “ketidakpercayaan” sebagai prinsip desain, proposisi nilainya melampaui fluktuasi harga dan indikator teknis. Kritik Vitalik Buterin terhadap FTX bukan hanya refleksi masa lalu, tetapi juga deklarasi untuk masa depan—di tempat di mana sentralisasi gagal, sistem desentralisasi sedang membangun fondasi ekonomi digital yang lebih tangguh melalui bukti matematis dan konsensus komunitas.

FAQ

Bagaimana Vitalik Buterin membandingkan Ethereum dengan FTX?

Vitalik Buterin percaya bahwa Ethereum dengan prinsip inti desentralisasi, “tidak bisa berbuat jahat” dan didorong oleh komunitas, berlawanan 180 derajat dengan kontrol terpusat FTX, “jangan berbuat jahat” dan operasi perusahaan.

Apa itu fitur “tidak dapat berbuat jahat” dari Ethereum?

Melalui matematika dan kriptografi untuk menjamin perilaku sistem, kontrak pintar yang telah diterapkan tidak dapat diubah oleh pembuatnya, pengguna tidak perlu mempercayai individu atau organisasi mana pun, cukup dengan memverifikasi eksekusi kode.

Apa dampak keruntuhan FTX terhadap pertukaran desentralisasi?

Mendorong adopsi DEX yang cepat, volume transaksi bulanan Uniswap mencapai 48 miliar dolar AS, dengan pertumbuhan pesat DEX derivatif seperti dYdX dan Hyperliquid, mencerminkan peningkatan preferensi pengguna terhadap solusi non-kustodian.

Bagaimana kinerja harga pasar Ethereum saat ini?

Harga Ethereum jatuh di bawah 3.000 dolar AS, turun 39% dari puncak sejarah 4.891 dolar AS di bulan Agustus, tetapi pengembangan teknis masih berjalan cepat, EIP-7738 dan pembaruan Pectra terus maju.

Apa perbedaan mendasar antara komunitas dan perusahaan?

Perusahaan adalah struktur “pusat-jari” di mana kekuasaan dan keuntungan terkonsentrasi, sementara komunitas adalah sistem jaringan di mana peserta secara langsung menciptakan nilai untuk satu sama lain, tanpa titik kontrol tunggal tetapi efisiensi pengambilan keputusan yang lebih rendah.