Gate Research Institute: stablecoin dan token pembayaran memimpin pasar｜ZEC Holding kontrak mencapai rekor tertinggi

Aset Enkripsi Panorama

BTC（ -0.42% 丨 harga saat ini 95,092 USDT）

BTC masih berada dalam struktur penurunan yang lemah dalam jangka pendek. Selama beberapa hari perdagangan terakhir, harga beberapa kali terhalang di dekat MA5 dan MA10, dengan pusat pergerakan keseluruhan terus turun, dan selalu terjepit di bawah MA30, menunjukkan bahwa tren bearish masih mendominasi pada level satu jam. Namun, dalam putaran rebound terbaru, BTC kembali berada di atas MA5 dan MA10, mulai mencoba untuk menembus MA30. Rata-rata jangka pendek menunjukkan sedikit konvergensi, yang membantu meredakan kelemahan sepihak sebelumnya, menunjukkan bahwa kekuatan bearish telah sedikit mereda di level rendah, dan pasar mulai memasuki fase transisi stabil - berfluktuasi.

Dari sudut pandang level kunci, 92.976 dolar merupakan titik rendah penting dalam periode pendek, sekaligus posisi pertahanan inti bagi para bull. Selama rentang ini tidak ditembus ke bawah, harga diharapkan dapat terus membangun struktur rebound di area dasar; ke atas, perhatian utama harus diberikan pada situasi tembus 95.200 dolar (di dekat MA30), dan jika berhasil bertahan, rebound jangka pendek mungkin akan meluas ke area transaksi padat sebelumnya di 96.500–97.200 dolar. Jika harga kembali jatuh di bawah rata-rata jangka pendek dan mendekati titik rendah sebelumnya, itu berarti tren melemah mungkin akan berlanjut, pasar tetap perlu waspada terhadap risiko penyesuaian lebih lanjut.

Selain itu, pada 14 November, arus keluar bersih BTC ETF dalam satu hari mencapai 492 juta dolar AS, di mana BlackRock IBIT mengalir keluar 463 juta dolar AS dan Fidelity FBTC mengalir keluar 2,1 juta dolar AS.

ETH（ -1.8% 丨 harga saat ini 3,143 USDT）

Saat ini, ETH masih berada dalam struktur fluktuasi yang relatif lemah dalam jangka pendek, tetapi setelah mencapai titik terendah di 3,004 dolar, muncul sinyal pemantulan yang jelas. Dalam waktu yang lalu, ETH terus berada di bawah MA30 (sekitar 3,151 dolar), dan MA5, MA10 juga menunjukkan susunan bearish, yang menunjukkan bahwa tren jangka pendek sebelumnya didominasi oleh sisi bearish. Saat ini, ETH telah kembali di atas MA5, MA10, dan berusaha untuk menembus MA30, yang merupakan tanda awal perbaikan sentimen jangka pendek. Ketiga rata-rata bergerak mulai menunjukkan sedikit konvergensi, menunjukkan bahwa momentum penurunan mulai melemah, dan pasar mungkin memasuki fase “stabil setelah penemuan dasar.”

Dari sudut pandang level kunci, kisaran 3.000–3.020 dolar AS membentuk dukungan penting dalam periode pendek, para bull berkali-kali mengorganisir pertahanan di kisaran ini, struktur rebound jangka pendek dapat terbentuk; resistensi ke atas terkonsentrasi di area 3.150–3.180 dolar AS, jika ETH dapat menembus dan bertahan di atas MA30, ada harapan untuk tantangan lebih lanjut ke kisaran 3.220–3.260 dolar AS yang merupakan zona fluktuasi sebelumnya. Jika harga kembali jatuh di bawah MA5 dan MA10 dan mendekati area dukungan, ini berarti rebound melemah, pola fluktuasi yang lemah mungkin akan berlanjut.

Secara keseluruhan, ETH saat ini berada dalam fase “kelemahan yang stabil”, dalam jangka pendek akan memilih arah di sekitar MA30, jika menembus ke atas akan melihat kelanjutan rebound, jika terhalang maka tetap perlu waspada terhadap pengujian rendah sebelumnya.

Selain itu, pada 14 November, ETH ETF mengalami arus keluar bersih sebesar 177 juta dolar AS dalam satu hari, di mana aliran masuk BlackRock ETHA mencapai 173 juta dolar AS.

GT（ -0.36% 丨 harga saat ini 11.04 USDT）

GT setelah mengalami penurunan tajam sebelumnya dan menyentuh titik terendah 10,51 dolar, struktur harga secara keseluruhan perlahan-lahan beralih dari tren menurun ke fase konsolidasi lemah. Dalam beberapa waktu terakhir, GT terus bergerak di bawah MA30 (sekitar 11,01 dolar), dan rata-rata bergerak jangka pendek MA5, MA10 juga terus mempertahankan susunan bearish, mencerminkan tekanan pasar yang terus berlanjut sebelumnya. Baru-baru ini, GT beberapa kali mendapatkan dukungan di area 10,55–10,70 dolar, kekuatan pembelian mulai terlihat secara bertahap, dan pergerakan pasar mulai menyusut. Dengan rata-rata bergerak jangka pendek mulai datar dan muncul sedikit pergerakan naik, MA5, MA10 telah beberapa kali mencoba mendekati MA30, menunjukkan bahwa momentum bearish jelas melemah, dan pasar sedang beralih dari periode penurunan ke fase konsolidasi.

Harga saat ini (sekitar 11,04 dolar) telah berhasil kembali di atas MA5 dan MA10, serta mendekati MA30. Jika selanjutnya bisa menembus secara efektif dan stabil di area 11,05–11,10 dolar, ini akan berarti perbaikan struktur jangka pendek, dengan harapan dapat menguji zona transaksi padat sebelumnya di 11,25–11,40 dolar. Sebaliknya, jika harga kembali jatuh di bawah garis rata-rata, maka ini menunjukkan bahwa kekuatan rebound tidak cukup, dan pola sideways yang lemah mungkin akan berlanjut, serta sekali lagi menguji zona support 10,70–10,80 dolar.

Secara keseluruhan, GT berada pada tahap “perbaikan lemah setelah menjelajahi dasar”, kunci jangka pendek terletak pada apakah dapat menembus MA30 dan bertahan di atas 11,10 dolar AS untuk mengonfirmasi pemilihan arah kelanjutan rebound.

Token Perubahan Harian

Selama 24 jam terakhir, pasar cryptocurrency secara keseluruhan menunjukkan koreksi moderat dan fluktuasi sempit, dengan sentimen pasar cenderung hati-hati. Sebagai acuan, BTC turun 0,49%, meskipun besarnya terbatas, namun menetapkan nada pasar yang lemah hari ini. ETH turun 0,96%, menunjukkan bahwa dalam suasana ketidakpastian, aliran dana dari aset berisiko menjadi lebih jelas. Secara keseluruhan, sebagian besar sektor menunjukkan penurunan, pasar kekurangan dorongan satu arah yang jelas, dan masih dalam fase konsolidasi atau menunggu pemilihan arah.

Token panas naik meski kondisi pasar menurun, di mana RESOLV (+44,4%), LIGHT (+49,17%), dan KITE (+13,59%) menunjukkan kinerja yang menonjol, menunjukkan bahwa stablecoin dan aset terkait pembayaran sedang menjadi fokus pencarian dana di pasar.

RESOLV Resolv（+44.4%, kapitalisasi pasar 3,133.9 juta dolar AS）

Menurut data pasar Gate, token RESOLV saat ini diperdagangkan pada harga 0,197 dolar, meningkat sekitar 44,4% dalam 24 jam terakhir. Resolv adalah protokol DeFi yang berfokus pada penerbitan stablecoin yang disebut USR, dan menggunakan ETH dan BTC sebagai jaminan; dengan menggunakan strategi yang disebut “Delta Netral” untuk menjaga USR terikat pada dolar, strategi ini memanfaatkan kontrak berkelanjutan untuk melindungi terhadap fluktuasi harga ETH dan BTC, sehingga menjaga stabilitas nilai tanpa bergantung pada cadangan fiat tradisional.

Kenaikan RESOLV belakangan ini terutama didorong oleh mekanisme pembelian kembali yang kuat dari protokol dan aliran dana yang terus berkembang. Protokol menggunakan 75% dari pendapatannya setiap minggu untuk pembelian kembali, dengan total pembelian kembali dan akuisisi RESOLV sebesar 100 ribu dolar AS yang telah dilaksanakan minggu lalu (harga rata-rata sekitar 0,11 dolar AS), didukung oleh 20% dari biaya protokol inti, menciptakan tekanan beli yang berkelanjutan. Selain itu, dana spot Resolv di blockchain telah mempertahankan aliran bersih yang signifikan selama 7 hari terakhir, yang semakin meningkatkan kepercayaan pasar. Seiring dengan protokol yang mempercepat integrasi dengan proyek-proyek berkualitas multi-rantai di sisi ekosistem dan meningkatkan imbal hasil stablecoin dengan mengurangi eksposur risiko di sisi imbal hasil, dukungan nilai intrinsik terus meningkat, dan berbagai keuntungan bersama-sama mendorong kinerja harga RESOLV.

LIGHT Bitlight Labs (+49.17%, kapitalisasi pasar yang beredar 7.885,88 juta dolar AS)

Menurut data pasar Gate, harga token LIGHT saat ini adalah 1,8 dolar, naik sekitar 49,17% dalam 24 jam terakhir. Bitlight Labs adalah proyek infrastruktur yang bertujuan untuk meningkatkan fungsi Bitcoin, dengan inti untuk mewujudkan kontrak pintar dan perdagangan stablecoin melalui integrasi protokol RGB dan jaringan Lightning.

Pendorong inti kenaikan LIGHT berasal dari terobosan teknologi kunci DEX asli RGB. Bitlight Labs mengumumkan telah berhasil menghubungkan Bitcoin, jaringan Lightning, dan protokol RGB, memungkinkan transaksi PayJoin + RGB20 lintas BTC, LN, dan RGB, sehingga pengguna dapat melakukan transaksi dan pembayaran stablecoin dengan lancar di jaringan dasar Bitcoin. Pembaruan ini dianggap sebagai kemajuan yang monumental karena kesulitan teknis yang tinggi, secara signifikan meningkatkan kegunaan dan harapan ekosistem RGB, yang mendorong LIGHT untuk terus menguat.

KITE Kite AI (+13.59%, kapitalisasi pasar 1.67 juta dolar)

Menurut data pasar Gate, harga KITE token saat ini adalah 0,092 dolar, naik sekitar 13,59% dalam 24 jam terakhir. Kite AI adalah ekosistem terdesentralisasi yang dibangun di atas platform blockchain kustom, yang misinya adalah menciptakan ekonomi kecerdasan buatan yang adil, di mana setiap orang dapat berkontribusi dan mendapatkan imbalan yang sesuai.

KENAIKAN KUAT KITE terutama didorong oleh ekspansi cepat dan kemajuan kunci dalam jalur pembayaran AI-nya. Kite AI sebelumnya mendapatkan investasi strategis sebesar 33 juta dolar AS untuk mendorong adopsi besar-besaran dari protokol x402, sebagai salah satu blockchain Layer 1 yang pertama kali mendukung secara penuh primitif pembayaran x402. Proyek ini cepat terkenal dalam narasi “AI × Pembayaran” dan secara signifikan meningkatkan harapan pasar. Baru-baru ini, KITE telah diluncurkan di Avalanche dan berhasil melakukan jembatan lintas rantai yang mulus dari BSC dan Ethereum ke AVAX, sekaligus menciptakan saluran pembayaran agen multi-protokol dan otentikasi identitas lintas rantai pertama dengan integrasi Pieverse, semakin memperkuat posisinya sebagai infrastruktur dasar x402. Terobosan teknologi dan ekspansi ekosistem lintas rantai yang saling melengkapi membuat pandangan pasar terhadap nilai jangka panjang KITE dalam ekonomi agen AI menjadi positif, mendorong harga KITE naik dan menjadi penggerak utama dalam kenaikan kali ini.

Interpretasi Hot

ETF spot Ethereum mengalami aliran keluar bersih tertinggi ketiga dalam sejarah pekan lalu, mencapai 7,29 juta dolar.

Minggu lalu (10-14 November), ETF spot Ethereum mengalami arus keluar dana yang signifikan, dengan total arus keluar bersih mencapai 729 juta dolar AS, mencatat level tertinggi ketiga dalam sejarah. Menurut data SoSoValue, sembilan ETF utama yang melacak Ethereum semuanya mencatat arus keluar dana bersih, di mana BlackRock ETHA mengalami arus keluar paling signifikan, mencapai 421 juta dolar AS, dengan total arus masuk bersih historis tetap di 13,45 miliar dolar AS; selanjutnya adalah Grayscale ETH, dengan arus keluar bersih mingguan sebesar 135 juta dolar AS, total arus masuk historis sekitar 1,34 miliar dolar AS.

Putaran arus keluar dana ini menunjukkan sikap hati-hati jangka pendek investor terhadap pasar spot Ethereum. Meskipun aliran masuk kumulatif historis tetap kuat, pasar cenderung untuk mengurangi posisi sementara atau mengembalikan sebagian keuntungan di tengah peningkatan volatilitas atau ketidakpastian makro. Perubahan arus dana ETF jangka pendek dapat memberikan tekanan tertentu pada harga spot Ethereum, tetapi dalam jangka panjang, investasi berkelanjutan oleh institusi dan akumulasi arus masuk bersih tetap memberikan dukungan stabil untuk permintaan aset Ethereum.

ZEC kontrak posisi menembus 1,5 miliar dolar AS, aktivitas perdagangan jaringan privasi meningkat secara signifikan

Jaringan privasi Zcash (ZEC) baru-baru ini mengalami peningkatan aktivitas on-chain yang signifikan, dengan jumlah transaksi di mainnet mencapai 44.505 dalam 24 jam terakhir, sementara pada 13 November mencapai puncak terbaru 73.862 transaksi. Jika dibandingkan dengan rata-rata transaksi harian sekitar 10.000 pada bulan Oktober, serta sekitar 3.000 transaksi sebelum lonjakan harga di awal bulan Oktober, aktivitas perdagangan ZEC jelas meningkat. Dalam 24 jam terakhir, volume transaksi di mainnet ZEC sekitar 1.679.199 ZEC, setara dengan sekitar 1,17 miliar dolar AS. Sementara itu, ukuran posisi kontrak ZEC di seluruh jaringan terus mencetak rekor baru. Menurut data Coinglass, total posisi kontrak ZEC di seluruh jaringan telah meningkat menjadi 2.097.100 ZEC, dengan nilai pasar posisi melampaui 1,5 miliar dolar AS, mencapai titik tertinggi sepanjang masa, dengan peningkatan 21,49% dalam 24 jam terakhir.

Jumlah transaksi di jaringan utama ZEC dan posisi kontrak telah mencapai rekor tertinggi, menunjukkan bahwa perhatian pasar terhadap aset jaringan privasi meningkat secara signifikan. Pertumbuhan aktivitas di blockchain yang berkelanjutan dan peningkatan volume posisi kontrak menunjukkan bahwa para trader tidak hanya aktif berinvestasi di ZEC, tetapi juga mendorong likuiditas pasar dan elastisitas harga. Aset privasi di tengah fluktuasi makro dan pasar enkripsi saat ini, secara bertahap menjadi perhatian baru bagi para investor, dan tren ini mungkin memberikan dukungan bagi harga ZEC dalam jangka menengah dan panjang serta perkembangan ekosistem.

Otoritas regulator Jepang berencana untuk mengklasifikasikan kembali BTC, ETH, dan enkripsi lainnya sebagai produk keuangan, dengan tarif pajak mungkin turun menjadi 20%

Otoritas Jasa Keuangan Jepang (FSA) berencana untuk mengklasifikasikan kembali 105 jenis aset enkripsi termasuk Bitcoin dan Ethereum sebagai produk keuangan, dan memasukkannya ke dalam kerangka regulasi Undang-Undang Perdagangan Produk Keuangan. Saat ini, penduduk Jepang harus melaporkan pendapatan dari mata uang enkripsi sebagai “pendapatan lainnya”, dengan tarif pajak tertinggi mencapai 55%. Jika proposal ini disetujui, pendapatan dari perdagangan aset enkripsi ini akan dikenakan pajak keuntungan modal dengan tarif seragam sebesar 20%, yang sejalan dengan perdagangan saham. Proposal terkait diharapkan akan dimasukkan dalam rancangan anggaran awal tahun 2026.

Langkah ini menandakan penyesuaian besar dalam regulasi dan sistem pajak cryptocurrency di Jepang, yang akan secara signifikan mengurangi beban pajak transaksi, sambil memperjelas identitas regulasi, membantu meningkatkan transparansi dan kepatuhan pasar. Penurunan tarif pajak capital gain berarti biaya transaksi bagi investor di pasar Jepang berkurang, yang mungkin menarik lebih banyak investor individu dan institusi untuk memasuki pasar, sehingga mendorong aktivitas perdagangan aset kripto dan likuiditas pasar. Selain itu, penentuan produk keuangan yang jelas juga membantu aset kripto mendapatkan pengakuan yang lebih luas dalam sistem keuangan tradisional, lebih lanjut mendorong perkembangan jangka panjangnya. <br> **Referensi: **

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Investor Farside, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/eth/
• Gate, https://www.gate.com/trade/GT_USDT
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• Gate, https://www.gate.com/price
• SoSoValue, https://sosovalue.com/assets/etf/Total_Crypto_ETH_ETF_Fund_Flow?page=usETH
• BitinfoCharts, https://bitinfocharts.com/comparison/zcash-transactions.html#3m
• Coinglass, https://www.coinglass.com/zh/BitcoinOpenInterest
• DLNews, https://www.dlnews.com/articles/regulation/japanese-crypto-tax-relief-in-sight-as-regulator-set-to-classify-bitcoin-as-financial-product/

<br> Gate Research Institute adalah platform penelitian blockchain dan enkripsi yang komprehensif, menyediakan konten mendalam kepada pembaca, termasuk analisis teknis, wawasan terkini, tinjauan pasar, penelitian industri, prediksi tren, dan analisis kebijakan ekonomi makro.

Pemberitahuan Investasi di pasar enkripsi mata uang digital melibatkan risiko tinggi, disarankan agar pengguna melakukan penelitian independen dan memahami sepenuhnya sifat aset dan produk yang dibeli sebelum membuat keputusan investasi. Gate Kami tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang diakibatkan oleh keputusan investasi semacam itu.