11.16 AI Daily Laporan Risiko Rantai Pendanaan Industri AI Memicu Peringatan, pasar Aset Kripto terus bergejolak

Satu. Berita Utama

1. OpenAI mencari jaminan pinjaman federal memicu peringatan: Apakah gelembung AI mirip dengan krisis subprime?

OpenAI secara terbuka meminta jaminan pinjaman federal dari pemerintah AS untuk mendukung proyek pelatihan kecerdasan buatan “Sora 2” yang mungkin menghabiskan biaya lebih dari 10 miliar dolar. Tindakan ini memicu kekhawatiran di luar tentang putusnya rantai pendanaan di industri AI dan kemungkinan pecahnya gelembung.

OpenAI menyatakan bahwa proyek Sora 2 bertujuan untuk melatih model AI yang dapat menghasilkan film realistis, yang akan mencapai terobosan di berbagai bidang seperti visual dan suara. Namun, proyek ini membutuhkan dana yang sangat besar, dan OpenAI berharap dapat mengurangi biaya pembiayaan melalui jaminan pinjaman federal.

Para analis menyatakan bahwa tindakan OpenAI ini memiliki kesamaan yang mencolok dengan praktik sebelum krisis subprime mortgage tahun 2008. Pada tahun itu, lembaga keuangan memperluas diri untuk mendapatkan dukungan dana murah dengan mencari jaminan pinjaman dari pemerintah federal. Praktik ini akhirnya menyebabkan lembaga keuangan melakukan ekspansi berlebihan, akumulasi risiko, dan pecahnya gelembung.

Industri AI saat ini berada dalam periode perkembangan pesat, dengan permintaan dana yang tinggi. Namun, berbeda dengan industri tradisional, model bisnis dan kemampuan menghasilkan laba dari perusahaan AI masih memiliki ketidakpastian yang cukup besar. Jika perusahaan AI melakukan ekspansi berlebihan dan rantai pendanaan terputus, ini dapat memicu pecahnya gelembung AI, yang akan berdampak pada industri teknologi dan pasar keuangan.

Para ahli menyerukan agar perusahaan AI dengan hati-hati menilai prospek proyek dan kebutuhan pendanaan, untuk mencegah ekspansi berlebihan; pemerintah juga harus bersikap hati-hati terhadap jaminan pinjaman, untuk menghindari memperburuk pembengkakan gelembung. Hanya dengan perusahaan AI dan pemerintah bersama-sama mengendalikan risiko, industri AI dapat mencapai perkembangan yang sehat dan berkelanjutan.

2. ETF XRP spot pertama di Amerika Serikat diluncurkan, memicu kekhawatiran tentang guncangan pasokan

ETF produk XRP spot pertama di AS, Canary XRP Trust, mulai diperdagangkan di Nasdaq pada 15 November, dengan volume perdagangan harian mencapai 58 juta dolar, memicu kekhawatiran pasar tentang dampak pasokan XRP.

Data menunjukkan, sebelum ETF diluncurkan, sekitar 1,4 juta XRP ditarik dari bursa cryptocurrency, bernilai sekitar 336 juta dolar. Tindakan penarikan besar ini dianggap sebagai persiapan oleh investor institusi untuk ETF.

Para analis menyatakan bahwa peluncuran ETF XRP spot akan meningkatkan permintaan institusional untuk XRP, yang dapat menyebabkan kekurangan pasokan XRP. Begitu permintaan melebihi pasokan, harga XRP mungkin mengalami lonjakan.

Sementara itu, ada analisis yang menyatakan bahwa pasokan XRP cukup, dengan volume yang beredar sekitar 50 miliar koin, yang merupakan sekitar setengah dari total pasokan. Bahkan jika ETF membawa permintaan tertentu, itu tidak akan berdampak signifikan pada harga.

Peluncuran ETF spot XRP dianggap sebagai tonggak penting dalam mainstreaming cryptocurrency. Di masa depan, mungkin akan ada lebih banyak produk ETF cryptocurrency yang muncul, yang akan semakin meningkatkan partisipasi investor institusi dan berdampak mendalam pada seluruh pasar cryptocurrency.

3. Mantan anggota Dewan Federal Reserve Kuger mengundurkan diri karena masalah etika.

Mantan anggota Dewan Federal Reserve AS Michelle Bowler Bowler( mengundurkan diri secara mendadak pada bulan Agustus karena masalah etika, sebelumnya dia menghadapi penyelidikan dari lembaga pengawas internal Fed.

Menurut dokumen publik, Kugler sedang diselidiki oleh lembaga pengawas internal Federal Reserve terkait masalah laporan keuangannya baru-baru ini sebelum mengundurkan diri pada bulan Agustus. Pejabat di Kantor Etika Federal Reserve menolak untuk menyetujui materi laporan keuangan terbarunya yang diajukan dan menyerahkan masalah ini ke Kantor Inspektur Jenderal Federal Reserve.

Ketua Federal Reserve Powell menolak untuk menyetujui pengecualian Kuggler terkait pengelolaan aset keuangan yang melanggar kode etik Federal Reserve, yang merupakan alasan langsung dia mengundurkan diri.

Para analis menunjukkan bahwa peristiwa ini sekali lagi memicu keraguan dari pihak luar terhadap manajemen internal dan etika di Federal Reserve. Sebagai lembaga tertinggi yang menetapkan kebijakan moneter, etika profesional para pegawai di Federal Reserve sangat penting, dan berhubungan langsung dengan keadilan dan otoritas kebijakan tersebut.

Selain itu, proses penunjukan anggota dewan Federal Reserve juga dipertanyakan. Kugler pernah diangkat sebagai anggota dewan secara sementara pada masa pemerintahan Trump, tetapi tidak mendapatkan konfirmasi Senat setelah pemerintahan Biden memegang kekuasaan, dan hanya bisa mengundurkan diri pada bulan Mei tahun ini.

Para ahli menyerukan, Federal Reserve perlu memperkuat manajemen internal, meningkatkan transparansi, dan membangun kembali kepercayaan publik terhadapnya. Pada saat yang sama, proses penunjukan dewan juga perlu ditingkatkan, menghindari pengaruh faktor politik, dan memastikan profesionalisme serta otoritas tim dewan.

) 4. Pasar cryptocurrency terus lesu, pandangan institusi memiliki perbedaan.

Harga cryptocurrency utama seperti Bitcoin terus lesu, dengan sentimen investor yang hati-hati. Ada perbedaan pendapat di antara institusi mengenai prospek pasar ke depan, beberapa institusi percaya ini adalah koreksi jangka menengah, tetapi ada juga institusi yang memperingatkan risiko penarikan.

Bitcoin pada hari Rabu sempat jatuh di bawah batas 16.000 dolar AS, mencetak level terendah baru sejak November 2022. Penurunan utama juga terjadi pada cryptocurrency lainnya seperti Ethereum dan Litecoin, dengan penurunan sekitar 10%.

Kepala Aset Digital Fidelity menyatakan bahwa penurunan pasar cryptocurrency terutama dipengaruhi oleh kondisi makro, seperti kenaikan suku bunga Federal Reserve dan penurunan saham teknologi, yang merupakan penyesuaian pasar jangka menengah. Selama kondisi makro membaik, cryptocurrency diharapkan dapat kembali naik.

Namun, ada juga lembaga yang memiliki pandangan hati-hati. Analis Goldman Sachs berpendapat bahwa pasar cryptocurrency menghadapi tidak hanya tekanan makro, tetapi juga guncangan pasokan yang inheren dan lemahnya permintaan. Tanpa adanya katalis baru, cryptocurrency mungkin akan turun lebih lanjut.

Analisis menunjukkan bahwa cryptocurrency sebagai kelas aset yang baru muncul memiliki volatilitas harga yang tinggi, dan emosi investor dapat dengan mudah terpengaruh. Saat ini, pasar yang lesu terutama dipengaruhi oleh lingkungan makro dan faktor kepercayaan, tetapi prospek jangka panjang masih layak diharapkan.

Investor perlu bersabar dan rasional, memantau secara dekat situasi makro dan perubahan kebijakan regulasi, serta memperhatikan inovasi teknologi cryptocurrency dan penerapannya, untuk memanfaatkan peluang investasi jangka panjang.

5. Departemen Kehakiman AS memerangi aktivitas cryptocurrency ilegal Korea Utara

Departemen Kehakiman AS baru-baru ini melancarkan tindakan terhadap aktivitas cryptocurrency ilegal Korea Utara, menghukum lima individu yang membantu Korea Utara dalam program pekerjaan penipuan untuk mendanai rezimnya, dan menyita cryptocurrency senilai 15 juta dolar AS yang terkait dengan penjahat siber Korea Utara.

Menurut informasi, Korea Utara terus memanfaatkan aktivitas kejahatan siber untuk mendapatkan dana dan menghindari sanksi internasional. Tim tugas khusus pusat penipuan yang baru dibentuk oleh Departemen Kehakiman AS secara khusus melawan aktivitas semacam ini.

Tindakan ini ditujukan untuk perilaku Korea Utara yang secara ilegal mendapatkan dana di Amerika Serikat dan negara lain melalui program pekerjaan palsu. Lima orang yang dihukum telah menipu warga negara Amerika melalui iklan lowongan kerja palsu, yang membuat mereka bekerja di Korea Utara, tetapi sebenarnya mereka sedang melayani rezim Korea Utara.

Para analis menyatakan bahwa tindakan ini mencerminkan tekad pemerintah Amerika Serikat untuk memerangi aktivitas keuangan ilegal Korea Utara. Korea Utara telah berusaha untuk menghindari sanksi melalui cara-cara seperti cryptocurrency, yang merupakan ancaman bagi tatanan keuangan internasional.

Pada saat yang sama, ini juga mencerminkan potensi risiko cryptocurrency dalam aktivitas ilegal seperti pencucian uang dan penghindaran pajak. Para analis menyerukan agar negara-negara memperkuat regulasi, menetapkan undang-undang terkait, dan mengatur perdagangan cryptocurrency untuk membatasi penggunaannya dalam aktivitas ilegal.

Dua. Berita Industri

1. Bitcoin jatuh di bawah 95.000 dolar, sentimen pasar beralih ke ketakutan

Bitcoin hari ini pagi jatuh di bawah level 95.000 dolar AS, dengan titik terendah intraday mencapai 95.119 dolar AS, membuat suasana pasar beralih menjadi panik. Selama seminggu terakhir, Bitcoin berulang kali menguji level bulat 100.000 dolar AS, tetapi tidak berhasil menembusnya secara efektif, menunjukkan bahwa tekanan jual masih ada.

Pandangan lembaga tentang pergerakan masa depan menunjukkan perbedaan. Beberapa lembaga berpendapat bahwa ini hanya merupakan koreksi jangka menengah, dan Bitcoin masih memiliki harapan untuk kembali menembus rekor tertinggi sebelum akhir tahun. Namun, ada juga analis yang memperingatkan bahwa Bitcoin mungkin menghadapi risiko penurunan yang lebih besar, karena suasana investor semakin suram, ditambah dengan keluarnya dana ETF dan faktor-faktor lain yang menyebabkan permintaan lembaga melemah.

Korelasi negatif antara Bitcoin dan indeks Nasdaq 100 juga memperburuk ketidakpastian investor. Para analis menunjukkan bahwa dengan pola kepala dan bahu yang terbentuk selama dua bulan dan indikator momentum negatif, Bitcoin menghadapi risiko penurunan yang signifikan. Jika turun di bawah 95.000 dolar, target selanjutnya mungkin akan menjadi 89.400 dolar, sementara kembali ke 100.000 dolar dapat memicu momentum bullish.

2. Pemegang Ethereum lebih bersedia untuk menjual koin dibandingkan dengan investor Bitcoin

Data dari perusahaan Glassnode menunjukkan bahwa pemegang Ethereum lebih cenderung untuk memindahkan dan menghabiskan koin mereka dibandingkan dengan pemegang Bitcoin. Perilaku ini mencerminkan penggunaan Ethereum dalam berbagai aplikasi yang memerlukan biaya transaksi, sementara Bitcoin dianggap sebagai aset penyimpanan.

Secara spesifik, pemegang Ethereum telah memindahkan sekitar 25% dari total pasokan mereka dalam setahun terakhir, sementara pemegang Bitcoin hanya memindahkan 12%. Ini menunjukkan bahwa pemegang Ethereum lebih aktif berpartisipasi dalam ekosistem, sementara pemegang Bitcoin cenderung lebih memilih untuk menyimpan dalam jangka panjang.

Analis berpendapat bahwa perbedaan ini berasal dari posisi yang berbeda antara kedua cryptocurrency. Ethereum dianggap sebagai platform yang mendukung aplikasi terdesentralisasi, sehingga memerlukan aktivitas transaksi yang lebih sering. Sementara Bitcoin dianggap sebagai “emas digital”, yang terutama digunakan untuk penyimpanan nilai dan investasi.

Temuan ini juga mencerminkan perkembangan diversifikasi di pasar cryptocurrency. Investor tidak lagi melihat semua cryptocurrency sebagai aset homogen, tetapi membedakannya berdasarkan berbagai skenario penggunaan dan karakteristik. Diferensiasi ini mungkin akan mendorong perkembangan lebih lanjut dari ekosistem cryptocurrency.

3. Indeks ETF cryptocurrency diharapkan memimpin gelombang adopsi berikutnya

ETF yang memegang portofolio cryptocurrency yang terdiversifikasi diharapkan dapat mengisi kekosongan penting di pasar dalam beberapa tahun ke depan, dan akan menjadi salah satu gelombang adopsi berikutnya. Keranjang cryptocurrency multi-aset memungkinkan pengguna untuk terpapar seluruh industri, sambil mengurangi “risiko spesifik” dari investasi pada token tunggal.

Kepala Aset Digital WisdomTree Will Peck mengatakan: “Kami menyebut cryptocurrency sebagai kelas aset, tetapi sebenarnya itu adalah teknologi, dan faktor penggerak imbalan yang mendasari setiap token sebenarnya sangat berbeda, meskipun secara keseluruhan mereka saling terkait, hanya karena pasar saat ini berada pada tahap ini.”

Tahun ini telah ada beberapa ETF indeks kripto yang diluncurkan, seperti FTSE Crypto 10 In ETF dan FTSE Crypto 10 ex-BTC In ETF yang diluncurkan oleh 21Shares, yang memberikan eksposur investasi ke dalam kombinasi aset digital yang luas dengan melacak indeks cryptocurrency FTSE Russell.

Para analis percaya bahwa peluncuran ETF indeks cryptocurrency akan membantu menarik lebih banyak dana institusional ke pasar cryptocurrency, meningkatkan likuiditas dan efisiensi pasar. Pada saat yang sama, mereka juga menyediakan cara investasi yang sederhana dan terdiversifikasi bagi investor biasa, yang mendukung adopsi cryptocurrency oleh masyarakat.

Namun, ETF indeks cryptocurrency masih menghadapi beberapa tantangan dalam hal regulasi dan desain produk. Namun, seiring dengan semakin jelasnya regulasi dan peningkatan pendidikan investor, tantangan ini diharapkan akan dapat diatasi secara bertahap.

4. Analisis mengapa tidak boleh ada 7 juta pemegang XRP

Jumlah tujuh juta dompet XRP yang sering dikutip tidak mencerminkan jumlah pemilik individu dengan akurat. Analis cryptocurrency CryptoTank memperkirakan, pemilik XRP yang sebenarnya kurang dari satu juta.

CryptoTank menjelaskan bahwa angka ini mencakup dompet bursa, posisi short, kontrak pintar, dan bukan hanya pemegang individu. Karena ada banyak peserta institusional dan trader profesional dalam ekosistem XRP, jumlah pemegang individu jauh lebih rendah dibandingkan dengan total jumlah dompet.

Dia juga menunjukkan bahwa distribusi pemegang XRP sangat terpusat, dengan 10% dompet teratas memiliki lebih dari 99% XRP. Ini berarti, meskipun jumlah dompet sangat besar, sebagian besar XRP sebenarnya dikendalikan oleh beberapa pemegang besar.

Analisis CryptoTank didukung oleh analis lainnya. Mereka menyatakan bahwa jumlah pemegang cryptocurrency yang sebenarnya selalu menjadi masalah yang sulit untuk dihitung secara akurat, karena banyak orang memiliki beberapa dompet, dan institusi serta bursa juga mengendalikan sejumlah besar dompet.

Temuan ini sekali lagi menyoroti tingkat konsentrasi yang tinggi di pasar cryptocurrency. Meskipun cryptocurrency dipromosikan sebagai aset yang “terdesentralisasi”, kenyataannya, sebagian besar pasokan yang beredar dikendalikan oleh segelintir peserta. Ini dapat mempengaruhi keadilan dan efisiensi pasar.

Tiga. Berita Proyek

1. Ekosistem blockchain Sui terus berkembang, proyek baru bermunculan satu demi satu.

Sui adalah ekosistem blockchain yang sepenuhnya baru, dikembangkan oleh mantan karyawan Meta, yang bertujuan untuk menyediakan aplikasi terdesentralisasi berkinerja tinggi dan biaya rendah. Sui menggunakan bahasa pemrograman Move, dan memiliki kesamaan tertentu dengan ekosistem seperti Solana dan Aptos.

Berita terbaru: Ekosistem Sui sedang berkembang pesat, dengan proyek baru yang terus muncul. Baru-baru ini, Sui meluncurkan platform game SuiPlay, serta aplikasi populer seperti bursa terdesentralisasi Cetus. Selain itu, Sui juga mengadakan konferensi pengembang besar yang menarik banyak pengembang untuk bergabung.

Dampak pasar: Sebagai ekosistem yang baru muncul, Sui memiliki ruang pengembangan yang luas. Karakteristik kinerja tinggi dan biaya rendahnya diharapkan dapat menarik lebih banyak pengembang dan pengguna untuk bergabung. Sementara itu, kemakmuran ekosistem Sui juga akan mendorong popularitas bahasa pemrograman Move.

Umpan balik industri: Analis percaya bahwa ekosistem Sui memiliki prospek yang luas, tetapi juga menghadapi persaingan yang ketat. Dibandingkan dengan ekosistem lainnya, Sui membutuhkan lebih banyak waktu untuk mengumpulkan pengguna dan aplikasi. Namun, kekuatan teknis tim Sui dan tingkat aktivitas komunitas patut diperhatikan.

2. Pengembangan ekosistem Aptos mengalami hambatan, pengguna meragukan peta jalannya.

Aptos adalah ekosistem blockchain baru yang dibangun di atas bahasa Move, yang dibuat oleh mantan karyawan Meta. Aptos mengklaim dapat menawarkan throughput tinggi dan latensi transaksi rendah.

Berita terbaru: Meskipun Aptos sudah meluncurkan mainnet dan menerbitkan token, pengembangan ekosistemnya tampaknya menghadapi beberapa kendala. Pengguna memiliki keraguan terhadap peta jalan pengembangan Yayasan Aptos, menganggap kurangnya perencanaan yang jelas.

Dampak Pasar: Stagnasi perkembangan ekosistem Aptos dapat memengaruhi momentum perkembangan seluruh ekosistem Move. Jika Aptos tidak dapat menarik cukup banyak pengembang dan aplikasi, akan sulit untuk bersaing dengan ekosistem matang lainnya.

Umpan balik industri: Beberapa analis berpendapat bahwa Aptos perlu segera memperjelas arah pengembangannya dan meluncurkan aplikasi yang menarik. Jika tidak, Aptos mungkin akan terlewati oleh ekosistem Move lainnya. Namun, ada juga yang optimis terhadap kekuatan teknis tim Aptos.

3. Ekosistem Movement sangat diperhatikan, menantikan peluncuran jaringan utama Move yang pertama.

Movement adalah proyek penting lain dalam ekosistem Move, yang bertujuan untuk membangun sebuah blockchain yang berkinerja tinggi, aman, dan dapat diskalakan. Tim Movement terdiri dari mantan insinyur Diem.

Berita terbaru: Sebagai proyek satu-satunya dalam ekosistem Move yang belum menerbitkan token, Movement selalu menarik perhatian. Diketahui, Movement akan segera diluncurkan di mainnet, menjadi mainnet pertama yang berbasis Move.

Dampak pasar: Peluncuran mainnet Movement akan menandai masuknya ekosistem Move ke tahap pengembangan baru. Jika Movement menunjukkan performa yang baik, itu akan lebih mendorong pengembangan bahasa pemrograman Move.

Umpan balik industri: Para profesional di industri umumnya memiliki harapan tinggi terhadap Movement. Kekuatan teknis tim Movement telah diakui secara luas. Namun, ada juga analis yang khawatir Movement mungkin kesulitan untuk menonjol di pasar blockchain yang sudah ramai.

Empat. Dinamika Ekonomi

1. Ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve pada bulan Desember mulai mereda

Latar belakang ekonomi: Ekonomi Amerika Serikat mengalami pemulihan yang lambat pada tahun 2025, dengan pertumbuhan PDB berkisar sekitar 2%, dan tingkat inflasi berfluktuasi di sekitar 4%. Meskipun tingkat pengangguran telah menurun, pasar kerja masih terlihat lemah. Dalam konteks ini, Federal Reserve tetap menjaga sikap hawkish, berusaha untuk mengekang kenaikan inflasi.

Peristiwa Penting: Pada 16 November, data pengamatan CME Federal Reserve menunjukkan bahwa probabilitas penurunan suku bunga oleh Federal Reserve sebesar 25 basis poin pada bulan Desember turun menjadi 44,4%, sementara probabilitas mempertahankan suku bunga tidak berubah adalah 55,6%. Data ini mencerminkan penurunan ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga Federal Reserve pada bulan Desember.

Reaksi pasar: Sikap hawkish Federal Reserve memperburuk kekhawatiran investor terhadap prospek ekonomi. Pasar saham turun sedikit setelah berita dirilis, dan investor sedang mengamati langkah selanjutnya dari Federal Reserve. Beberapa analis berpendapat bahwa jika Federal Reserve tetap tidak menurunkan suku bunga, itu dapat lebih lanjut menghambat pemulihan ekonomi.

Pandangan ahli: Kepala Ekonom Goldman Sachs, Jan Hatzius, menyatakan: “Federal Reserve menghadapi tantangan untuk mencari keseimbangan antara inflasi dan pertumbuhan ekonomi. Jika menaikkan suku bunga secara terlalu agresif, itu dapat menyebabkan ekonomi terjebak dalam resesi. Namun, jika tindakan tidak cukup tegas, maka mungkin tidak dapat mengendalikan inflasi secara efektif.”

2. Bank Sentral Eropa menaikkan suku bunga sebesar 75 basis poin

Latar belakang ekonomi: Ekonomi zona euro mengalami resesi pada tahun 2025, dengan pertumbuhan PDB negatif selama dua kuartal berturut-turut. Tingkat inflasi berkisar sekitar 8%, jauh di atas target 2% dari Bank Sentral Eropa. Tingkat pengangguran juga meningkat, pasar kerja melemah.

Peristiwa Penting: Untuk mengekang kenaikan inflasi, Bank Sentral Eropa pada pertemuan kebijakan tanggal 16 November memutuskan untuk menaikkan suku bunga sebesar 75 basis poin, ini adalah peningkatan suku bunga tunggal terbesar sejak pembentukan zona euro pada tahun 1999.

Reaksi pasar: Pasar saham Eropa turun setelah pengumuman keputusan bank sentral, investor khawatir bahwa kenaikan suku bunga akan semakin memperlambat ekonomi. Kurs Euro terhadap Dolar AS sedikit menguat. Beberapa analis berpendapat bahwa keputusan bank sentral Eropa membantu mempertahankan posisi internasional Euro.

Pandangan Ahli: Kepala ekonom zona euro dari Deutsche Bank, David Folkerts-Landau, menyatakan: “Bank Sentral Eropa sedang berusaha untuk mengejar kurva inflasi. Jika ekspektasi inflasi terus meningkat, bank sentral mungkin perlu mengambil tindakan yang lebih agresif.” Ia menambahkan bahwa keputusan kenaikan suku bunga oleh Bank Sentral Eropa, meskipun dapat memperlambat ekonomi, adalah langkah yang diperlukan untuk mengendalikan inflasi.

3. Ekspor Tiongkok mengalami penurunan pada bulan Oktober

Latar belakang ekonomi: Ekonomi Tiongkok diperkirakan akan melambat pada tahun 2025, dengan pertumbuhan GDP diperkirakan sekitar 5% sepanjang tahun. Terpengaruh oleh lemahnya permintaan global, pertumbuhan ekspor dan impor mengalami penurunan yang signifikan. Meskipun konsumsi domestik menunjukkan pemulihan, pertumbuhan investasi masih lemah.

Peristiwa Penting: Pada 16 November, data yang dirilis oleh Administrasi Umum Kepabeanan China menunjukkan bahwa ekspor China pada Oktober 2025 turun 4,7% dibandingkan tahun sebelumnya, lebih rendah dari ekspektasi pasar. Ini adalah penurunan pertama dalam ekspor China sejak Februari 2020.

Reaksi pasar: Data ekspor yang lebih rendah dari perkiraan telah memperburuk kekhawatiran pasar terhadap ekonomi China. Nilai tukar renminbi terhadap dolar AS sedikit melemah. Para analis umumnya percaya bahwa lemahnya permintaan luar negeri akan terus membebani kinerja ekspor China.

Pandangan Ahli: Rektor Institut Keuangan Chongyang Universitas Renmin Tiongkok Liu Yuanchun menyatakan: “Penurunan ekspor Tiongkok terutama dipengaruhi oleh lemahnya permintaan global, mencerminkan tantangan berat dari lingkungan eksternal. Di masa depan, pemerintah perlu meningkatkan upaya untuk memperluas permintaan domestik dan memanfaatkan peran pasar domestik yang sangat besar.”

Secara keseluruhan, serangkaian data ekonomi dan arah kebijakan yang diumumkan pada 16 November mencerminkan perlambatan dalam pemulihan ekonomi global, di mana bank sentral di negara-negara besar meningkatkan upaya untuk mengekang inflasi, tetapi hal ini juga mungkin akan lebih lanjut menghambat pertumbuhan ekonomi. Berbagai pihak memiliki perbedaan pendapat tentang bagaimana mencari keseimbangan antara inflasi dan pertumbuhan ekonomi, dan perkembangan di masa depan perlu diperhatikan dengan cermat.

Lima. Regulasi & Kebijakan

1. Bank Inggris mengeluarkan draf regulasi stablecoin, menimbulkan kekhawatiran di kalangan industri

Bank Inggris baru-baru ini merilis draf regulasi stablecoin, bertujuan untuk membangun kerangka regulasi untuk stablecoin. Draf tersebut mengusulkan serangkaian ketentuan ketat, termasuk menetapkan batas maksimum kepemilikan stablecoin individu sebesar 20.000 poundsterling, dan menerapkan persyaratan modal dan standar operasi yang ketat bagi penerbit stablecoin.

Latar Belakang: Stablecoin sebagai bagian penting dari ekosistem cryptocurrency, perkembangannya mendapat perhatian tinggi dari regulator di berbagai negara. Bank Sentral Inggris sebagai pengawas sistem keuangan Inggris, mengeluarkan draf ini bertujuan untuk mengatur dan mengawasi penerbitan serta peredaran stablecoin.

Isi kebijakan: Konten utama dari draf termasuk: 1### menetapkan batas maksimum kepemilikan stablecoin individu sebesar 20.000 pound; 2) mengharuskan penerbit stablecoin memiliki cadangan yang cukup, dan menerima pemeriksaan dari bank sentral; 3) mengatur bahwa penerbit stablecoin harus membangun kerangka manajemen risiko dan tata kelola yang baik; 4) memberikan wewenang kepada bank sentral untuk mengawasi penerbit stablecoin. Draf ini akan mulai berlaku secara resmi pada 1 Januari 2024.

Reaksi pasar: Setelah rancangan ini dirilis, hal itu memicu perhatian dan diskusi luas di kalangan industri. Beberapa profesional dalam industri berpendapat bahwa beberapa ketentuan dalam rancangan terlalu ketat dan dapat menghambat perkembangan stablecoin di Inggris. Mereka khawatir batas kepemilikan sebesar 20.000 pound akan membatasi penggunaan stablecoin di kalangan investor institusi. Sementara itu, beberapa penerbit stablecoin juga mengungkapkan kekhawatiran tentang persyaratan modal dan standar operasional dalam rancangan tersebut.

Pandangan ahli: Ahli fintech Christopher Woollard menyatakan bahwa draf regulasi Bank Sentral Inggris ini mencerminkan sikap hati-hati regulator terhadap risiko stablecoin. Dia berpendapat bahwa regulasi yang wajar mendukung perkembangan jangka panjang yang sehat dari industri stablecoin, tetapi pada saat yang sama juga perlu memberikan ruang perkembangan yang cukup. Woollard menyarankan agar regulator tetap berkomunikasi erat dengan industri, dan dengan syarat risiko dapat dikendalikan, memberikan ruang untuk inovasi stablecoin.

) 2. Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat mengeluarkan pedoman baru untuk mempercepat proses persetujuan ETF cryptocurrency.

Securities and Exchange Commission Amerika Serikat ### SEC ( baru-baru ini merilis pedoman baru, yang bertujuan untuk mempercepat proses peninjauan aplikasi selama penutupan pemerintahan, langkah ini akan menguntungkan persetujuan ETF cryptocurrency.

Latar Belakang: ETF cryptocurrency telah menjadi topik hangat yang diperhatikan di industri. Karena kurangnya panduan regulasi yang jelas, SEC telah bersikap hati-hati terhadap aplikasi ETF cryptocurrency dalam beberapa tahun terakhir, menyebabkan proses persetujuan yang lambat. Penerbitan panduan baru diharapkan dapat menciptakan kondisi yang menguntungkan untuk penerbitan ETF cryptocurrency.

Isi kebijakan: Panduan baru menetapkan bahwa aplikasi yang diajukan selama penutupan pemerintah, jika SEC tidak merespons dalam waktu 20 hari, akan dianggap “secara otomatis berlaku”. Ketentuan ini akan mempercepat proses persetujuan dan mengurangi penundaan yang tidak perlu. Pada saat yang sama, SEC juga menekankan pentingnya pengungkapan informasi, meminta pihak pemohon untuk memberikan informasi yang memadai untuk memastikan perlindungan kepentingan investor.

Reaksi pasar: Setelah pedoman baru diumumkan, pasar langsung memberikan respons yang antusias. Penerbit ETF kripto menyambut baik hal ini, percaya bahwa ini akan memberikan mereka jalur regulasi yang lebih jelas dan meningkatkan kepercayaan dalam penerbitan. Investor juga menunjukkan minat yang besar terhadap peluncuran ETF kripto, berharap dapat berpartisipasi dalam kategori aset baru ini melalui ETF.

Analisis ahli: Ahli hukum cryptocurrency Jack Tana menunjukkan bahwa penerbitan pedoman baru SEC menandakan perubahan sikap regulasi. Dia menyatakan bahwa SEC sedang berupaya membangun kerangka regulasi yang lebih jelas dan efisien untuk menyesuaikan dengan perkembangan pesat pasar cryptocurrency. Tana percaya bahwa peluncuran ETF cryptocurrency akan memberikan investor saluran investasi yang lebih beragam, yang menguntungkan perkembangan jangka panjang industri.