CIO Bitwise meramalkan bahwa pasar kripto akan menghadapi bull run sejati pada tahun 2026, dengan Bitcoin mengincar 180.000 dolar.

Pada bulan November 2025, Chief Investment Officer Bitwise, Matt Hougan, dalam wawancara dengan Cointelegraph menyatakan bahwa “bull run” nyata di pasar aset kripto akan sepenuhnya dimulai pada tahun 2026, dengan cadangan investor institusi dan tren tokenisasi aset yang akan bersama-sama mendorong pasar melampaui puncak sebelumnya. Penilaian ini berdasarkan pola siklus historis 12-18 bulan setelah halving Bitcoin, sementara institusi keuangan tradisional seperti BlackRock dan Fidelity sedang mempercepat pembangunan infrastruktur aset digital untuk meletakkan dasar bagi ledakan berikutnya.

Ritme Masuk Institusi: Dari Penempatan Percobaan ke Penempatan Sistematis

Hougan menunjukkan bahwa meskipun persetujuan ETF Bitcoin spot pada tahun 2025 telah memicu antusiasme pasar, sebagian besar investor institusi masih berada dalam fase “pengaturan pemahaman”. Produk seperti IBIT dari BlackRock dan FBTC dari Fidelity telah mengumpulkan total 35 miliar USD, tetapi ini hanya setara dengan 0,15% dari aset yang dapat diinvestasikan secara global. Menurut survei dari perusahaan konsultan Casey Quirk, 74% institusi berencana untuk meningkatkan proporsi alokasi aset digital mereka menjadi 3-5% sebelum tahun 2026, yang berkaitan dengan potensi permintaan sekitar 1,2 triliun USD.

Karakteristik masuk yang bertahap ini sangat jelas. Pengonfigurasi awal sebagian besar adalah dana lindung nilai dan kantor keluarga, yang menyumbang 65% pada tahun 2024; sementara dana pensiun dan asuransi perlahan-lahan mengikuti setelah regulasi diperjelas, diharapkan akan menjadi kekuatan baru pada tahun 2026. Presiden Fidelity Digital Assets, Chris Tyrer, mengungkapkan: “Kami sedang menyesuaikan solusi kustodian untuk dana pensiun besar, yang perlu mematuhi kerangka pengendalian risiko ketat dari Undang-Undang ERISA, dan proses ini memerlukan periode persiapan 12-18 bulan.”

tokenisasi: migrasi aset keuangan tradisional ke dalam blockchain

Hougan sangat menekankan potensi transformasi dari tokenisasi aset. Saat ini, skala tokenisasi obligasi AS telah melampaui 5 miliar dolar, dan dana pasar uang dari BlackRock dan Franklin Templeton menerbitkan saham melalui blockchain, dengan imbal hasil tahunan mencapai 4,8%-5,2%. Menurut prediksi Boston Consulting Group, hingga tahun 2026, skala aset yang ditokenisasi di seluruh dunia kemungkinan mencapai 30 triliun dolar, mencakup bidang real estate, ekuitas swasta, dan komoditas.

Standarisasi teknologi adalah kemajuan kunci. Pada bulan September 2025, DTCC bekerja sama dengan Chainlink untuk merilis standar lintas rantai aset tokenisasi, menyelesaikan masalah interoperabilitas. Pada saat yang sama, sistem FedNow dari Federal Reserve mulai menguji koneksi langsung dengan jaringan blockchain, yang mungkin dapat mewujudkan penyelesaian waktu nyata antara bank tradisional dan aset on-chain dalam 18 bulan ke depan. Infrastruktur yang lebih baik ini akan sangat mengurangi ambang partisipasi institusi, Morgan Stanley memperkirakan bahwa tokenisasi dapat menghemat 20% biaya operasional di industri manajemen aset.

2026 prediksi bull run faktor dukungan kunci

• Rasio alokasi institusi: diperkirakan akan naik dari 0,15% menjadi 3-5%
• Potensi aliran dana masuk: 1,2 triliun dolar
• Skala aset tokenisasi: 3 triliun dolar AS (prediksi)
• Siklus Bitcoin: 12-18 bulan setelah Halving (pertengahan 2026)
• Kejelasan Regulasi: Regulasi Aset Kripto di AS dan Eropa Telah Diterapkan Secara Menyeluruh
• Tingkat Kematangan Teknologi: Biaya transaksi Layer2 turun menjadi 0,001 dolar

Evolusi Struktur Pasar: Peralihan dari Didorong Ritel ke Didominasi Institusi

Perbedaan mendasar dari siklus kali ini dibandingkan dengan tahun 2021 adalah perubahan dalam struktur investor. Data CoinMetrics menunjukkan bahwa pada kuartal ketiga tahun 2025, transaksi besar di blockchain Bitcoin (di atas 1 juta dolar) meningkat menjadi 68%, sedangkan pada periode yang sama di tahun 2021 hanya 35%. Perubahan ini menyebabkan volatilitas pasar secara signifikan menurun, dengan volatilitas tahunan 90 hari Bitcoin turun dari 85% di tahun 2021 menjadi 45% saat ini, yang lebih mendekati level saham teknologi tradisional.

Inovasi produk keuangan juga semakin cepat. Selain ETF spot, CME berencana untuk meluncurkan produk kombinasi opsi dan berjangka pada awal 2026, memberikan alat manajemen risiko yang lebih canggih untuk institusi. Solusi kustodian semakin beragam, dengan skala kustodian Coinbase melampaui 80 miliar dolar, sementara Anchorage Digital dan Fidelity Digital Assets berfokus pada layanan tingkat institusi. Pembagian spesialisasi ini menandakan bahwa pasar telah memasuki fase matang.

Saran Strategi Investasi: Cara Menyusun Siklus Potensial Bull Run

Hougan menyarankan para investor untuk mengadopsi strategi alokasi “inti-satelit”, dengan mendistribusikan 60-70% dari portofolio ke Bitcoin dan Ethereum sebagai aset inti, 20-30% untuk mengalokasikan token ekosistem seperti Solana, Chainlink, dan 10% sisanya untuk eksplorasi proyek awal. Alokasi ini menangkap peluang kenaikan aset mainstream sekaligus tidak melewatkan keuntungan rotasi ekosistem, dan risikonya dapat dikendalikan.

Dalam dimensi waktu, ia merekomendasikan investasi tetap berkala (DCA) yang dikombinasikan dengan strategi penambahan posisi pada peristiwa kunci. Data historis menunjukkan bahwa Bitcoin biasanya mengalami penyesuaian tahapan 6-9 bulan setelah Halving, yang merupakan waktu yang baik untuk menambah posisi. Analis teknis Wang Tao menambahkan: “Dari teori gelombang, Bitcoin mungkin sedang berada di akhir penyesuaian gelombang keempat, dengan target gelombang kelima yang dimulai pada kuartal pertama 2026 berada di kisaran 15-18 ribu dolar.”

Kesabaran Kapital dan Kematangan Pasar Aset Kripto

Ramalan pasar bull Matt Hougan untuk tahun 2026 pada dasarnya adalah penilaian terhadap peralihan pasar aset kripto dari masa remaja ke masa dewasa. Ketika metodologi investor institusi beradaptasi dengan karakteristik teknologi blockchain, dan tokenisasi bergerak dari pembuktian konsep ke aplikasi skala, pendorong pasar mengalami perubahan mendasar. Perubahan ini tidak memerlukan pernyataan yang berlebihan atau ledakan instan, melainkan terwujud secara perlahan melalui perbaikan infrastruktur yang bertahap, kejelasan kerangka regulasi yang berkelanjutan, dan rasionalisasi alokasi modal. Dalam dunia kripto yang sangat mengejar hasil cepat, prediksi Hougan mengingatkan kita: perubahan nyata sering kali memerlukan kesabaran, dan imbalan terbesar biasanya milik investor yang bersedia menunggu.