Berita hari ini tentang XRP: DTCC mencantumkan lima ETF spot, harapan persetujuan bulan November meningkat

2025年 11月 9日, Amerika Serikat perusahaan penyimpanan dan penyelesaian sekuritas (DTCC) secara resmi memasukkan lima ETF XRP spot ke dalam kategori “Dana Aktif dan Pra-P上市”, yang melibatkan penerbit seperti Bitwise (XRP), Franklin Templeton (XRPZ), 21Shares (TOXR), Canary (XRPC), dan CoinShares (XRPL).

Kemajuan penting ini terjadi saat CEO Canary Steven McClurg secara terbuka menyatakan bahwa mereka siap meluncurkan minggu depan, dan saat Senat AS mencapai kesepakatan awal untuk mengakhiri penghentian pemerintah. Meskipun daftar DTCC tidak sama dengan persetujuan akhir SEC, kombinasi dengan peraturan baru yang memungkinkan penerbit menghindari penundaan prosedural melalui revisi dokumen S-1, pasar memperkirakan bahwa ETF XRP spot pertama kemungkinan besar akan mulai diperdagangkan pada pertengahan hingga akhir November.

Analisis Mekanisme DTCC dan Proses Pencatatan

DTCC memainkan peran kunci dalam infrastruktur keuangan AS. Sebagai lembaga inti yang menyediakan layanan penyelesaian, kliring, kustodian, dan informasi setelah transaksi, daftar pra-p上市 biasanya dianggap sebagai salah satu langkah persiapan terakhir sebelum ETF disetujui. Data historis menunjukkan bahwa sejak 2023, 87% dari ETF yang masuk daftar ini akhirnya berhasil diperdagangkan dalam waktu 30 hari, dengan contoh paling khas adalah ETF XRP spot Canary—dimasukkan ke DTCC pada Februari dan mulai diperdagangkan secara resmi pada Oktober.

Pencatatan lima ETF XRP secara bersamaan mencerminkan kepercayaan tinggi dari penerbit. Bitwise dan Grayscale telah mengungkapkan struktur biaya mereka di awal bulan, dengan Bitwise menetapkan biaya pengelolaan 0,24%, lebih rendah dari ETF Bitcoin spot mereka yang 0,25%. Strategi harga kompetitif ini bertujuan menarik aliran dana awal. Analis ETF Bloomberg James Seyffart menyatakan, “Penerbit tidak akan membayar biaya terkait DTCC tanpa mendapatkan izin tidak resmi dari regulator, dan tindakan bersama ini menunjukkan SEC telah memberi lampu hijau secara tidak langsung.”

Penghentian sementara pemerintah membuka jalan bagi persetujuan. Kesepakatan anggaran sementara yang dicapai Senat pada 8 November memungkinkan staf SEC mengakhiri cuti tanpa gaji dan melanjutkan proses peninjauan aplikasi yang tertunda. Perlu dicatat bahwa menurut RUU Anggaran Kongres, masa tenggang regulasi yang tertunda selama penghentian pemerintah tidak akan otomatis diperpanjang, sehingga waktu persetujuan ETF XRP kembali normal.

Struktur Pasar dan Ekspektasi Arus Dana

Potensi skala ETF XRP spot memicu spekulasi luas. Berdasarkan kinerja historis ETF Bitcoin dan Ethereum spot, analis memperkirakan bahwa produk XRP pertama dapat menarik masuk awal sebesar 15-30 miliar dolar AS. Ekspektasi ini tercermin dalam perilaku pasar terbaru, di mana XRP mengalami kenaikan 12% di minggu pertama November, mengungguli Bitcoin yang turun 5%.

Penyesuaian posisi market maker menguatkan harapan pencatatan. Kontrak berjangka XRP di CME melonjak 40% setelah pengumuman DTCC, sementara rasio put/call di pasar opsi turun dari 0,65 menjadi 0,43. Perubahan di pasar derivatif ini biasanya mendahului pergerakan harga spot, menunjukkan bahwa investor profesional sedang mempersiapkan potensi volatilitas yang meningkat.

Regulasi global menunjukkan tren yang berbeda. Meski AS akan membuka jalan bagi ETF XRP spot, ESMA (European Securities and Markets Authority) dalam pernyataannya pada 7 November tetap mengklasifikasikan XRP sebagai “aset kripto tertentu” dan menuntut pengungkapan tambahan. Ketidakseimbangan regulasi ini dapat mendorong penerbit lebih memusatkan perhatian pada pasar AS dan menunda ekspansi internasional.

Strategi Penerbit dan Kompetisi

Strategi penerbit semakin terlihat berbeda. Bitwise, yang memiliki rangkaian indeks kripto lengkap, berencana menggabungkan ETF XRP dengan produk Bitcoin dan Ethereum sebagai “portofolio aset kripto inti”; Franklin Templeton menargetkan klien institusional dan menekankan pengalaman manajemen aset selama 70 tahun; Canary, sebagai institusi digital native, menonjolkan infrastruktur teknologi dan berjanji menyediakan layanan verifikasi on-chain secara real-time.

Ketiadaan Grayscale menarik perhatian. Meskipun memiliki trust Bitcoin terbesar (GBTC), mereka tidak muncul dalam daftar aplikasi ETF XRP pertama. Analis berpendapat ini mungkin terkait restrukturisasi perusahaan induk mereka, Digital Currency Group, atau menunggu panduan regulasi yang lebih jelas. Ketidakhadiran ini menciptakan celah pasar yang langka bagi penerbit lain.

Persiapan teknologi backend hampir selesai. Dokumen pendaftaran DTCC menunjukkan bahwa semua lima ETF menggunakan mekanisme penciptaan/penebusan fisik, di mana peserta yang diotorisasi (AP) dapat melakukan pembelian dan penebusan langsung melalui transfer di blockchain XRP. Model ini berbeda dari ETF Bitcoin awal yang berbasis tunai, memungkinkan pelacakan harga spot yang lebih akurat dan mengurangi kesalahan pelacakan.

Dampak Jangka Panjang terhadap Ekosistem XRP

Strategi perusahaan Ripple dan ETF saling mendukung. Dalam konferensi Swell 2025, perusahaan mengumumkan pendanaan sebesar 500 juta dolar AS, kolaborasi dengan Mastercard untuk stablecoin, dan rencana pengajuan lisensi perbankan, membangun infrastruktur untuk adopsi institusional. Peluncuran ETF akan memberi likuiditas untuk inisiatif ini, menciptakan siklus tertutup dari pengembangan teknologi hingga pasar modal.

Data on-chain menunjukkan tren positif. Jumlah alamat baru harian di XRP Ledger melewati 21.000 pada November, tertinggi dalam 8 bulan, sementara transaksi besar (lebih dari 1 juta dolar) meningkat menjadi 35%. Perbaikan struktur ini menunjukkan bahwa bukan hanya retail, tetapi juga investor institusional, mulai mempersiapkan diri untuk peluncuran produk.

Valuasi kembali didukung oleh fundamental. Saat ini, kapitalisasi pasar XRP sekitar 120 miliar dolar AS. Jika ETF menarik masuk dana sebesar 20 miliar dolar (setara 17% dari suplai beredar), harga XRP bisa menembus puncak 3,84 dolar pada 2024. Data pasar opsi menunjukkan aktivitas opsi call dengan strike 4,00 dolar yang jatuh tempo Maret 2026, menandakan optimisme pasar terhadap tren jangka menengah dan panjang.

Strategi Investasi dan Peringatan Risiko

Strategi berdasarkan probabilitas persetujuan. Jika ETF disetujui sebelum 15 November, disarankan untuk mengurangi posisi 30% saat peluncuran untuk mengunci keuntungan; jika tertunda hingga Desember, bisa mengakumulasi posisi di kisaran 2,10-2,30 dolar saat volatilitas menyusut. Data historis menunjukkan bahwa volatilitas saat katalis serupa biasanya mencapai puncaknya 5 hari sebelum perdagangan resmi.

Risiko harus dievaluasi secara rasional. Skenario terburuk adalah SEC meminta revisi tambahan di saat terakhir, menunda peluncuran hingga 2026. Kemungkinan ini kurang dari 20%, tetapi jika terjadi, harga bisa kembali ke level support 1,80 dolar. Meskipun litigasi Ripple dan SEC telah selesai, sengketa hukum terkait masih berpotensi digunakan kembali oleh kelompok yang menentang ETF.

Rekomendasi instrumen investasi. Investor konservatif dapat menggunakan kontrak berjangka CME untuk eksposur, menghindari risiko custodial pasar spot; investor agresif dapat mempertimbangkan kombinasi opsi call out-of-the-money untuk memanfaatkan lonjakan volatilitas; investor jangka panjang harus memperhatikan perubahan yield staking, saat ini sekitar 4,2% per tahun di XRP Ledger, yang menarik dalam lingkungan suku bunga rendah.

Kesimpulan

Penyertaan ETF XRP spot di DTCC menandai langkah baru dalam proses institusionalisasi aset kripto. Dari Bitcoin dan Ethereum ke XRP, penerimaan dari regulator dan infrastruktur keuangan tradisional semakin meluas. Meskipun waktu persetujuan masih penuh ketidakpastian, kesiapan penerbit dan perbaikan regulasi memberikan peluang yang baik untuk peluncuran pada November. Jika produk pertama berhasil, ini tidak hanya akan membawa masuk dana nyata ke XRP, tetapi juga membuka jalan bagi ETF aset kripto lain seperti Solana dan Cardano, mendorong integrasi yang lebih dalam antara aset digital dan keuangan tradisional.