Willy Woo: Pasar beruang berikutnya akan memiliki faktor baru yang sepenuhnya berbeda

Pasar beruang yang akan datang mungkin akan lebih keras dari sebelumnya, dipengaruhi oleh resesi dalam siklus bisnis yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam bidang cryptocurrency, menurut analisis ahli Willy Woo.

Tuan Woo mengatakan bahwa pasar beruang berikutnya “akan dibentuk oleh siklus yang mungkin akan dilupakan orang-orang.” Dia menunjukkan bahwa sebelumnya, kita telah menyaksikan dua siklus yang tumpang tindih, berdasarkan peristiwa halving Bitcoin yang terjadi setiap empat tahun dan perubahan dalam pasokan uang M2 global.

“Bank sentral melakukan pencetakan uang M2 setiap empat tahun, dan kedua siklus ini saling berinteraksi,” jelasnya.

Namun, menurut Woo, pasar beruang yang akan datang akan ditentukan oleh siklus bisnis. Ia menekankan bahwa penurunan dalam siklus bisnis terbaru terjadi pada tahun 2001 dan 2008, sebelum pasar cryptocurrency muncul.

“Jika kita mengalami resesi dalam siklus bisnis yang mirip dengan tahun 2001 atau 2008, ini akan menguji cara perdagangan Bitcoin. Apakah harganya akan turun seperti saham teknologi atau akan cenderung turun seperti emas?”

Pengaruh siklus bisnis terhadap likuiditas

Depresi dalam siklus bisnis didefinisikan sebagai periode penurunan ekonomi, di mana PDB menurun, tingkat pengangguran meningkat, pengeluaran konsumen menurun, dan aktivitas bisnis melambat. Ini biasanya disebut sebagai resesi dan sering terjadi setelah periode ekspansi.

Woo menekankan bahwa pasar cryptocurrency tidak ada dalam isolasi dan dipengaruhi oleh siklus ekonomi yang lebih besar, terutama melalui dampaknya terhadap likuiditas.

Penurunan dalam siklus bisnis tahun 2001, yang juga dikenal sebagai “gelembung dot-com,” menyaksikan peningkatan tingkat pengangguran dan penurunan 50% di pasar saham AS (S&P 500) dalam waktu dua tahun. Peristiwa ini dipicu oleh keruntuhan perusahaan teknologi yang dinilai terlalu tinggi dan spekulasi berlebihan.

Pada tahun 2008, “krisis keuangan” menyebabkan kontraksi besar pada PDB, peningkatan tingkat pengangguran, dan penurunan 56% pada indeks S&P 500, yang dipicu oleh krisis hipotek subprime, runtuhnya sistem perbankan, dan pembekuan kredit.

Waktu Pasar Bear

Badan Penelitian Ekonomi Nasional (NBER) memantau empat indikator utama untuk menentukan resesi: pekerjaan, pendapatan pribadi, produksi industri, dan penjualan ritel.

Telah terjadi lonjakan yang kuat pada awal tahun 2020 akibat langkah-langkah lockdown terkait pandemi, tetapi itu hanya merupakan resesi yang sangat singkat. Saat ini, tidak ada tanda-tanda bahwa resesi akan segera terjadi, meskipun risikonya tetap tinggi.

Siklus ini juga telah dipersulit oleh penerapan berbagai jenis pajak perdagangan, yang telah mengurangi pertumbuhan pada paruh pertama tahun 2025 dan diperkirakan akan terus mempengaruhi pertumbuhan PDB pada paruh pertama tahun 2026.

Woo menyimpulkan bahwa pasar bersifat spekulatif, yang berarti mereka menilai peristiwa di masa depan, termasuk pasokan uang M2. “Entah Bitcoin sedang memberi tahu pasar global bahwa puncak telah tercapai, atau Bitcoin harus mengejar ketertinggalan,” katanya.

Bapak Guru