The Federal Reserve (FED) menyampaikan peringatan: Penutupan pemerintah membuat keputusan Fed menjadi sulit, kemungkinan penurunan suku bunga di akhir tahun atau pembatalan?

Penutupan pemerintah AS telah memotong data resmi, Federal Reserve sedang mempersiapkan penurunan suku bunga lebih lanjut dalam kekosongan informasi, dan pasar serta pejabat terjerumus ke dalam ketidakpastian yang belum pernah terjadi sebelumnya. (Sinopsis: Boom, Fall and Flee, Sejarah Kekecewaan Web3 VC Klasik) (Suplemen latar belakang: KOL membukukan pendapatan, dan saya ingin memposting pelajaran darah dan air mata dari VC 3 tahun investasi) Nick, yang dikenal sebagai papan suara Fed. Menulis hari ini, Nick Timiraos memperingatkan bahwa kebijakan penurunan suku bunga Fed tahun ini dapat menghadapi perubahan, dan sejak penutupan pemerintah federal pada Oktober 2025, itu juga mulai membingungkan pasar keuangan. Sejak 1 Oktober, konflik anggaran telah memaksa penutupan pemerintah, ratusan ribu pegawai negeri telah berhenti bekerja, dan statistik ekonomi resmi telah ditutup. Bagi The Fed, yang mengandalkan data untuk membentuk kebijakan, gangguan ini bukan hanya hambatan prosedural, tetapi kekeringan data yang secara langsung menghantam jalur suku bunga. Penutupan pemerintah memicu kekeringan data Nick Timiraos menyebutkan bahwa indikator utama seharusnya dirilis pada awal Oktober, seperti laporan non-farm payrolls September dan indeks harga konsumen (CPI), penutupan memaksa Departemen Tenaga Kerja dan Perdagangan untuk menangguhkan rilis, dan The Fed tiba-tiba kehilangan tonggak penting dalam mengukur pekerjaan, upah, dan inflasi. Ketua Jerome Powell memperingatkan bahwa “situasinya akan menjadi lebih menantang” jika penutupan berlarut-larut, dan Presiden Donald Trump secara terbuka mengharapkan penurunan suku bunga yang berani, tetapi tanpa angka resmi untuk mendukungnya, argumen itu sulit untuk dipertahankan. Dialog kebijakan kemudian menjadi paradoks: Gedung Putih menyerukan pelonggaran, tetapi The Fed tidak memiliki bukti untuk menilai sejauh mana pelonggaran. Pemotongan suku bunga 25 basis poin dalam kegelapan? Sebelum penutupan, para pejabat terbagi tentang arah ekonomi, dengan mereka yang khawatir tentang penurunan permintaan tenaga kerja yang tiba-tiba dan yang lainnya percaya bahwa perlambatan lapangan kerja sejalan dengan tren demografis dan lebih waspada terhadap inflasi dan kelengketan. Matthew Luzzetti, kepala ekonom di Deutsche Bank USA, percaya bahwa dalam kekosongan informasi, sulit bagi Fed untuk mendukung laju yang lebih agresif, dan penurunan suku bunga 25 basis poin yang relatif konservatif telah menjadi “konsensus termudah untuk dibentuk”. Nick Timiraos menunjukkan bahwa untuk menjaga suku bunga tidak berubah: laporan pekerjaan September yang kuat dan revisi ke atas yang direvisi pada periode sebelumnya jelas tidak mungkin dicapai selama penutupan. Penurunan suku bunga kompromi semacam itu telah membantu menstabilkan ekspektasi pasar, tetapi juga telah meletakkan dasar, dan tanpa data real-time, para pejabat tidak dapat mengkonfirmasi apakah inflasi terus mendingin atau apakah pasar tenaga kerja tiba-tiba memburuk. Pengambilan keputusan dipaksa untuk menggunakan manajemen risiko: mungkin lebih baik untuk sedikit rileks dan menyesuaikannya saat situasi pulih, meskipun ini masih tergantung pada konsensus pertemuan FOMC di masa depan. Keterbatasan dan risiko indikator pengganti Setelah statistik resmi terputus, pembuat kebijakan dan investor beralih ke database swasta: Laporan Ketenagakerjaan Nasional ADP, Laporan Ketenagakerjaan Nasional ADP, platform pekerjaan Indeed Job Openings Tracker, catatan pengeluaran kartu kredit, dan model ekonomi bank-bank besar. Namun, indikator-indikator ini tidak selengkap statistik resmi dan tidak memiliki seri jangka panjang yang dapat dilacak, sehingga sulit untuk berputar kembali ke masa lalu. Dengan kata lain, data pribadi hanya dapat menyediakan sumber cahaya yang terfragmentasi, dan tidak dapat menggantikan “standar emas” data pemerintah. Secara historis, Amerika Serikat menunda data dua kali pada tahun 1996 dan 2013 karena kemacetan anggaran, dan The Fed akhirnya menyelesaikan keputusan kebijakannya. Perbedaannya adalah penutupan tahun 2025 ditumpangkan pada ketidakpastian yang ditinggalkan oleh kebijakan tarif dan imigrasi pemerintah sebelumnya, dan prospek makro sudah kacau, dan interupsi ini lebih kompleks, dan The Fed akan membuat keputusan gelap saat ini, dan harus mempertimbangkan risiko penurunan suku bunga yang terburu-buru. Pengalaman historis dan variabel baru Melihat ke belakang, The Fed sering dengan cepat mengisi kembali informasi pengambilan keputusan setelah data kembali online. Namun, situasi ini menunjukkan bahwa ketergantungan bank sentral pada statistik pemerintah sudah tertanam kuat dalam sistem, dan tidak ada alternatif yang dapat sepenuhnya mengisi kesenjangan tersebut. Setiap pertemuan kebijakan selama penutupan seperti menyesuaikan kemudi di laut yang gelap: itu harus bergerak, tetapi tidak memiliki peta bintang. “Ketika Bintang Utara dikaburkan oleh awan, juru mudi hanya dapat memastikan bahwa perahu tidak bergetar hebat.” Nick. Timiraos menyimpulkan bahwa penurunan suku bunga 25 basis poin dapat memberikan ketenangan pikiran sementara kepada pasar, tetapi juga menyoroti sentralitas basis data dalam kebijakan moneter. Tanpa pasokan statistik yang stabil, alat suku bunga seperti pengukur presisi yang kehilangan kalibrasinya, dan efeknya mudah dideteksi dengan mudah. Terlepas dari kapan penutupan berakhir, pengalaman itu berfungsi sebagai pengingat umum bagi Washington dan Wall Street: Bukan hanya uang dan kepercayaan yang menopang ekonomi, tetapi setiap laporan bulanan yang diterima begitu saja. Laporan terkait Ketika VC menekan tombol jual: Polychain, Celestia, dan permainan transfer kekayaan dunia kripto Coin circle VC, menceritakan kisah $2 triliun ke baling-baling cuaca terbaru Wall Street YC: 9 startup yang dicari oleh VC top (Peringatan mikrofon Fed: penutupan pemerintah membuat pengambilan keputusan Fed sulit, memangkas suku bunga atau membatalkan di akhir tahun? Artikel ini pertama kali diterbitkan di BlockTempo's “Dynamic Trend - The Most Influential Blockchain News Media”.