Pengamatan on-chain Gate (10 Oktober 14 ): Whale BTC menekan pasar dengan short order; Hacker posisi berat SOL dan ETH; Tether mencetak tambahan 1 miliar USDT.

Dalam 24 jam terakhir, pasar kripto mengalami aliran dana on-chain yang sangat kuat, dengan BTC dan ETH menjadi fokus utama dalam permainan dana. Institusi dan Whale terus melakukan penyesuaian portofolio, sementara sebagian akun terkemuka memanfaatkan short order dengan leverage tinggi untuk mengantisipasi risiko penurunan pasar, sementara sebagian dana lainnya justru membangun posisi setelah pullback Black Swan, berharap mendapatkan keuntungan dari rebound.

AAVE, ASTER, SOL dan token utama lainnya sering kali mengalami penarikan besar dan operasi beli di dasar, dana hacker kembali aktif, aksi pencetakan Tether menunjukkan peningkatan permintaan stablecoin. Secara keseluruhan, pasar berada dalam fase resonansi antara volatilitas tinggi dan leverage tinggi, dengan perbedaan emosi yang jelas.

Berikut adalah dinamika penting on-chain dari 13 Oktober hingga 14 Oktober:

Dinamika Pasar BTC

· Dompet terkait Matrixport menarik 4.000 BTC (4,54 juta dolar AS) dari CEX.

· Alamat "BTC OG Whale" (0xb317D) memiliki posisi short 4.394,7 BTC di Hyperliquid, dengan total nilai sekitar 4,98 juta USD, leverage 10 kali, dan tingkat penggunaan margin mencapai 83,22%. Whale ini telah menghasilkan keuntungan lebih dari 9 juta USD dalam 30 hari terakhir, sering kali menambah posisi dalam jangka pendek, dengan total nilai bersih akun mencapai 60 juta USD.

· Data Arkham menunjukkan bahwa Whale yang terkait dengan (0x2eA), (0xb31), (0x4f9) secara tepat membangun short order sekitar 10 hari yang lalu, meraih keuntungan lebih dari 160 juta dolar AS selama periode penurunan harga, dan saat ini masih memegang sekitar 386 juta dolar AS dalam bentuk USDC.

· Kekuatan short order lainnya juga meningkat secara signifikan:

- Alamat 0x9eec9 memegang posisi short sebesar 9.800.000 USD, mencakup DOGE, ETH, PEPE, XRP, ASTER;

- Alamat 0x9263 memegang posisi short senilai 8,400 juta dolar, fokus pada SOL dan BTC;

- Rasio long-short BTC cenderung seimbang dalam jangka pendek, tetapi secara keseluruhan masih didominasi oleh bearish.

· Perusahaan pertambangan MARA Holdings meningkatkan kepemilikan 200 BTC (23,03 juta USD) melalui FalconX, dengan total kepemilikan lebih dari 53.000 BTC (6,1 miliar USD), menunjukkan bahwa modal industri terus optimis terhadap tren jangka menengah dan panjang.

Analisis: Konsentrasi posisi short di pasar BTC saat ini tinggi, dengan posisi short leverage tinggi dari institusi dan akun Whale membentuk tekanan fase. Namun, peningkatan kepemilikan perusahaan pertambangan dan tidak berkurangnya posisi jangka panjang menunjukkan dukungan struktural tetap ada dalam jangka menengah hingga panjang.

Dinamis Pasar ETH

· Hacker yang mencuri dana dari pengguna CEX membeli 9.240 ETH (39,45 juta USD) dengan harga rata-rata 4.269 USD, sekitar 13% lebih rendah dari harga jual sebelumnya 3.764 USD, menghasilkan keuntungan bersih 280 ETH.

· Alamat James Wynn menyelesaikan perdagangan frekuensi tinggi di tengah fluktuasi ETH: dari 3.807 USD membangun short order hingga 4.120 USD menutup posisi dengan tepat, setelah mengunci keuntungan kemudian membalikkan posisi menjadi ZEC long order, strategi beralih menjadi defensif.

· 1kx pendiri bersama dana Christopher Heymann alamat terkait (0x286f) memiliki ENA posisi panjang 1 juta keping, harga pembukaan 0,41 dolar, keuntungan mengambang lebih dari 330 ribu dolar, menjadi posisi yang pertama kali berganda setelah likuidasi.

· Dana ETH masih aktif, arbitrase dan rebound saling terkait, institusi tetap berhati-hati terhadap posisi spot.

Analisis: ETH menunjukkan karakteristik perdagangan gelombang frekuensi tinggi yang jelas di on-chain, beberapa Whale mengurangi eksposur risiko melalui operasi terbalik long-short. Dana institusi lebih banyak bersikap menunggu dalam jangka pendek, tetapi beberapa dana sedang secara bertahap Buat Posisi di level rendah.

Dinamika Pasar SOL

· Hacker terus membeli 111.323 SOL (23,23 juta USD) 3 jam yang lalu, total memiliki 212.000 SOL (46,18 juta USD) dengan harga rata-rata 217,6 USD.

· Sumber dana berasal dari pertukaran lintas rantai DAI ke USDC dan kemudian dibeli sepenuhnya di rantai Solana.

· Data WhaleStats menunjukkan bahwa beberapa dompet dengan nilai bersih menengah hingga tinggi sedang mengatur posisi spot di kisaran 200 dolar SOL, beberapa di antaranya telah mendapatkan keuntungan.

Analisis: SOL menjadi titik konsentrasi baru bagi para hacker dan sebagian dana spekulatif, permintaan untuk membeli pada posisi rendah terlihat jelas dalam jangka pendek. Jika likuiditas on-chain terus pulih, SOL mungkin akan membangun dukungan jangka menengah di sekitar 200 dolar, namun sumber dana besar masih menyimpan risiko.

DeFi dan Dinamika Token Lainnya

· AAVE transfer besar on-chain: 210.000 AAVE (51,32 juta dolar) mengalir dari beberapa bursa ke dompet Galaxy Digital OTC, kemudian dipindahkan ke alamat terkait Multicoin Capital, menunjukkan niat akumulasi institusi.

· Pendiri EOS Daniel Larimer kembali menyetor 6,79 juta ASTER (972 juta dolar AS) ke CEX, total penyetoran mencapai 31,6 juta (55,06 juta dolar AS), masih memegang 32,93 juta (47,75 juta dolar AS).

· Seorang Whale menyetor 3 juta USDC ke Hyperliquid dan membuka posisi long di BONK, ETHFI, PENGU, dan PEPE.

· Selain itu, pemimpin "Tim Pemburu Paus" @Cbb0fe menyetorkan 5 juta USDC ke Hyperliquid dan mengajukan beberapa order beli limit, yang tersebar di ETH, PUMP, XPL, ENA, dan BERA, sebagian besar merupakan strategi beli rendah.

· Akun whale yang melakukan long 25x pada ETH mencatat keuntungan mengambang hampir 9,9 juta dolar AS, dengan margin awal 9,5 juta dolar AS, keuntungan dua kali lipat.

· Tether Treasury telah mencetak 1 miliar USDT di jaringan Ethereum, merupakan penambahan tunggal terbesar baru-baru ini.

Analisis: DeFi blue chip AAVE mendapat dukungan dari peningkatan akumulasi institusi, aktivitas dana ASTER dan ENA menunjukkan bahwa aset garis kedua masih menarik. Masuknya kembali dana leverage meningkatkan elastisitas volatilitas pasar, dan peningkatan USDT menunjukkan permintaan stablecoin yang meningkat, atau mungkin menandakan masuknya kembali dana dari luar.

Tinjauan Pasar dan Analisis Tren

Data on-chain pada 14 Oktober menunjukkan bahwa pasar berada dalam fase spekulasi yang ekstrem:

Penguasa Jual tetapi Perbedaan Modal Jelas: Ukuran posisi jual untuk BTC dan ETH tetap tinggi, tetapi beberapa alamat dengan kekayaan tinggi dan institusi mulai secara bertahap melakukan pembelian di level rendah, menunjukkan daya tarik area dasar harga semakin meningkat.

Gangguan Dana Hacker pada Ekspektasi Pasar: Hacker secara berturut-turut melakukan investasi besar pada SOL dan ETH dalam waktu singkat, menyebabkan efek pembesaran pada volatilitas jangka pendek dan suasana pasar.

Sinyal Struktur Berlanjut untuk Penempatan Institusi: Tindakan pembelian berkelanjutan MARA menunjukkan bahwa institusi tidak keluar dari pasar, melainkan menyesuaikan alokasi di tengah volatilitas.

Penerbitan Stablecoin Meningkatkan Likuiditas: Pencetakan 1 miliar USDT oleh Tether menunjukkan tanda pemulihan likuiditas pasar, yang mungkin menjadi bahan bakar untuk rebound selanjutnya.

Berdasarkan penilaian menyeluruh, pasar jangka pendek masih berada di kisaran volatilitas tinggi, pola dominasi bearish belum terputus, tetapi tren pemulihan likuiditas jangka menengah hingga panjang dan akumulasi bertahap oleh institusi semakin terwujud. Jika BTC dapat menjaga di bawah kisaran 110.000 dolar AS, diperkirakan pasar akan menghadapi pilihan arah dalam 48 jam ke depan.

Kesimpulan

Perubahan dinamis dana on-chain mengungkapkan karakteristik inti pasar saat ini—"leverage tinggi, kompetisi kuat, konsensus lemah". Bagi investor enkripsi, perlu mewaspadai risiko volatilitas ekstrem dalam jangka pendek, sementara tanda-tanda aliran kembali dana dalam jangka menengah memberikan dasar untuk perbaikan pasar di masa depan. Penyusunan yang hati-hati, pengendalian leverage, dan perhatian terhadap aliran institusi dan stablecoin tetap menjadi cara yang tepat untuk menghadapi pasar saat ini.