Pengungkapan Keruntuhan Pasar: Tarif Trump dan Transfer 700 Juta Dolar Wintermute

Pada 11 Oktober, pasar Aset Kripto mengalami kejatuhan epik, dengan total kapitalisasi pasar menghilang lebih dari 500 miliar dolar AS. Bitcoin sempat turun ke 104.582 dolar AS, dan Ether menyentuh titik terendah 3.460 dolar AS. Komunitas mengarahkan perhatian pada perpindahan dana yang tidak normal dari pembuat pasar Wintermute, serta reaksi berantai yang dipicu oleh kebijakan tarif Trump, dengan hampir 20 miliar dolar AS Aset Kripto yang terpaksa likuidasi.

Transfer kontroversi 700 juta dolar Wintermute

(sumber: Arkham)

Komunitas Aset Kripto sekali lagi menyalahkan volatilitas pasar yang tidak normal pada pembuat pasar terkenal Wintermute. Data menunjukkan bahwa lembaga tersebut telah mentransfer lebih dari 700 juta dolar aset ke dompet panas bursa sebelum kejatuhan pasar, yang menyebabkan perubahan likuiditas pasar yang drastis.

· Garis Waktu Peristiwa dan Data Kunci

Sinyal Peringatan September:

Banyak Solana, Ether, dan Bitcoin mengalir ke Wintermute

Setelah transfer selesai, harga turun drastis, menyebabkan kerugian trader mencapai 1,7 miliar dolar AS.

Gelombang likuidasi besar-besaran muncul di pasar

10/11 Hari Kejatuhan:

ATOM anjlok hingga 0.001 dolar

SUI turun menjadi 0.56 dolar

Likuiditas buku pesanan tiba-tiba menghilang, pembelian menghilang

Analis kripto Hanzo menyatakan: "Keterkaitan antara kejatuhan kali ini dengan tarif Trump atau ekonomi makro hanyalah suara permukaan, cerita sebenarnya terjadi di dalam buku pesanan. Ketika pembuat pasar menarik likuiditas, garis pertahanan harga runtuh dalam sekejap."

Teori Serangan Terarah Muncul

Peneliti Martin Hiesboeck mengemukakan pernyataan yang lebih mengejutkan: kejatuhan kali ini berasal dari serangan presisi terhadap sistem jaminan akun terpadu. Penyerang memanfaatkan celah penetapan harga aset seperti USDe, wBETH, dan BNSOL sebagai jaminan, yang menyebabkan likuidasi berantai.

Analisis Metode Serangan:

USDe terputus turun menjadi 0,65 dolar

Nilai margin anjlok memicu likuidasi besar-besaran

Penyerang telah membangun posisi short BTC dan ETH senilai 1,1 miliar dolar di Hyperliquid.

Total profit mencapai 1,92 juta dolar AS

Serangan ini secara tepat memanfaatkan jendela waktu antara pengumuman perbaikan sistem dan penerapan yang sebenarnya, diperkirakan menyebabkan kerugian sebesar 5-10 juta dolar. Pihak platform telah berjanji untuk memberikan kompensasi kepada korban peristiwa pengikatan USDe dan BNSOL.

Kebijakan tarif Trump memicu kepanikan pasar

(sumber: Trading View)

Presiden Amerika Serikat Donald Trump mengumumkan di Truth Social mengenai penerapan tarif tinggi terhadap China, menjadi penyebab terakhir yang menekan pasar. Ia secara resmi mengumumkan bahwa mulai 1 November, semua barang impor dari China akan dikenakan tarif 100%, bayang-bayang perang dagang kembali muncul.

Reaksi Rantai Pasar:

Saham AS jatuh terlebih dahulu

Aset Kripto pasar mengikuti kejatuhan

Koin palsu mengalami pembersihan besar-besaran, penurunan umumnya melebihi 20%

Kecurigaan Perdagangan Dalam

Lebih menarik perhatian, token WLFI yang didukung oleh keluarga Trump telah "misterius" turun 30% sebelum berita tarif diumumkan. Analis Kyle mempertanyakan: "Apakah orang dalam sudah tahu sebelumnya dan melepaskan WLFI, lalu melakukan short di pasar derivatif?"

Data menunjukkan bahwa World Liberty Financial membeli WLFI saat pasar turun, kesesuaian waktu operasi ini memicu diskusi luas.

Masalah struktural pasar muncul

Kejadian jatuhnya pasar ini mengungkapkan berbagai titik lemah dalam pasar enkripsi:

Krisis Likuiditas：

Kedalaman buku pesanan tidak cukup

Pemberi likuiditas dapat menarik dukungan kapan saja

Pengguna melaporkan bahwa order stop-loss dibekukan dan order limit ditangguhkan

Risiko Sistemik:

Mekanisme jaminan akun terpadu memiliki celah yang dapat dimanfaatkan.

Penentuan harga jaminan tergantung pada fluktuasi pasar spot internal

Efek leverage memperbesar dampak pasar

Harga tidak wajar:

Harga yang sangat menyimpang di berbagai platform

Dogecoin turun ke 0,09 dolar di platform utama, namun beberapa platform menunjukkan kenaikan.

Pengguna kesulitan untuk melacak harga secara real-time atau melakukan transaksi

Bagaimana investor menghadapi fluktuasi ekstrem?

Menghadapi kejadian black swan seperti ini, investor harus mengambil langkah-langkah perlindungan berikut:

Strategi Manajemen Risiko:

Atur rasio leverage yang wajar, hindari penggunaan leverage yang berlebihan

Diversifikasi alokasi aset, tidak menempatkan semua dana di satu platform.

Gunakan order limit daripada order pasar untuk mengontrol risiko slippage.

Perhatikan perubahan likuiditas aset utama

Pemantauan Informasi：

Melacak sinyal peringatan transfer besar di blockchain

Perhatikan perubahan signifikan di sisi kebijakan (seperti kebijakan tarif Trump)

Mengamati perubahan pasokan likuiditas pembuat pasar

Kejadian pasar yang hancur kali ini sekali lagi membuktikan bahwa pasar kripto masih berada dalam tahap pengembangan, investor memerlukan alat yang lebih profesional dan strategi yang lebih hati-hati untuk menghadapi volatilitas ekstrem.