Le paysage du marché des stablecoins évolue : la part de l'USDC double, le nouveau venu USDe fait une percée.

Texte original : Artemis, Dune

Traduit par : Yuliya, PANews

Les stablecoins redéfinissent le système financier mondial à une vitesse sans précédent. Selon le rapport "État des stablecoins en 2025" publié conjointement par Dune et Artemis, le marché des stablecoins a connu une croissance significative au cours de l'année écoulée, avec une adoption accrue par les institutions, l'émergence de stablecoins décentralisés et une activité de transactions en chaîne qui continue d'augmenter.

Taille du marché et tendances de croissance

D'ici février 2025, l'offre de stablecoins aura atteint 214 milliards de dollars, avec un volume de transactions annuel pouvant atteindre 35 trillions de dollars, soit le double du volume de transactions annuel de Visa. L'activité du marché augmente également, avec une croissance de 53 % du nombre d'adresses actives sur la chaîne, dépassant 30 millions. Des fonds institutionnels affluent massivement, favorisant une profonde intégration entre la finance traditionnelle (TradFi) et le marché des cryptomonnaies.

Changement de la domination de l'USDC et de l'USDT

Sous l'impulsion du processus de conformité et des stratégies de marché, USDC et USDT restent dominants, mais une légère variation de leur part de marché apparaît.

• USDC a doublé sa capitalisation à 56 milliards de dollars, grâce à l'approbation réglementaire de MiCA et DIFC, à l'ajout de partenaires stratégiques importants comme Stripe et MoneyGram, ainsi qu'à l'expansion rapide du marché mondial.
• USDT la capitalisation totale a augmenté à 146 milliards de dollars, restant le stablecoin le plus capitalisé, mais la part de marché a diminué, l'adoption par les institutions a baissé, et l'accent se déplace progressivement vers le marché des remises P2P, consolidant sa position dans le domaine des paiements mondiaux.

L'essor des stablecoins décentralisés

Dans l'écosystème de la finance décentralisée (DeFi), l'influence des stablecoins décentralisés a considérablement augmenté, plusieurs nouveaux projets ont connu une croissance spectaculaire.

• USDe (Ethena Labs) : La capitalisation boursière est passée de 146 millions de dollars à 6,2 milliards de dollars, devenant ainsi le troisième stablecoin du marché. La clé de cette croissance réside dans sa stratégie de rendement innovante et son mécanisme de couverture Delta neutre.
• USDS (MakerDAO) : La marque MakerDAO a été relookée en Sky et a lancé le USDS, un stablecoin conforme, dont la capitalisation boursière a atteint 2,6 milliards de dollars en février 2025. Cet ajustement a renforcé sa compétitivité sur le marché des stablecoins décentralisés.

Flux de capitaux et répartition sectorielle

La tendance de liquidité des stablecoins reflète le positionnement et la compétitivité des différentes chaînes publiques sur le marché :

• Ethereum reste la principale plateforme d'émission de stablecoins, détenant 55 % de la part d'approvisionnement.
• Base et Solana connaissent une forte croissance en termes de volume de transactions, propulsés par le marché DeFi et des jetons Meme, devenant ainsi un écosystème en chaîne important pour la circulation des stablecoins.
• TRON continue à occuper une position centrale sur le marché mondial des paiements P2P et des transferts d'argent transfrontaliers, en particulier sur les marchés émergents, où les stablecoins sont largement utilisés pour les paiements et l'épargne.

La plupart des stablecoins ont une liquidité principalement concentrée sur les échanges centralisés (CEX), et le volume des transactions est principalement alimenté par la DeFi (DEX, prêts, exploitation de rendement), reflétant le flux efficace de capitaux et l'innovation.

Rôle central et développement futur

Les stablecoins sont devenus une infrastructure clé du marché des cryptomonnaies, tout en stimulant l'innovation dans le secteur financier traditionnel. Les experts de l'industrie ont une attitude optimiste quant au développement futur des stablecoins :

"Les stablecoins sont la ligne de vie du marché de la cryptographie et le super conducteur du système financier. Ils ouvrent de nouveaux marchés et opportunités financières, propulsant des innovations qui étaient autrement difficiles d'accès."

——Dragonfly partenaire général Rob Hadick

« Les avantages des stablecoins en termes de paiements transfrontaliers sont considérables. On espère que Base prendra en charge davantage de stablecoins en monnaie locale, afin que les utilisateurs du monde entier puissent utiliser des devises familières pour trader sur la chaîne et améliorer la popularité de la technologie blockchain. ”

——Base responsable du produit Neodaoist

« La nouvelle génération de stablecoins doit avoir une résilience sur le marché. Le cœur de USDe est un mécanisme de stabilité soutenu par des rendements, garantissant aux utilisateurs une alternative fiable au dollar. »

——Ethena Labs Responsable de recherche Conor Ryder

"Le flux des stablecoins dépend de la qualité des infrastructures - coûts bas, transactions rapides et demande du marché. Sur Solana, les paires de trading de jetons meme ont une demande de liquidité et de règlement instantané très élevée, rendant les stablecoins indispensables."

——Herd fondateur et expert en analyse de données Andrew Hong

"TRON est devenu la blockchain de choix pour le trading de stablecoins, avec un volume quotidien de transactions atteignant des milliards de dollars. USDT sur TRON a stimulé des activités économiques réelles, en particulier sur les marchés émergents, et est devenu un outil clé pour les paiements et l'épargne."

——TRON DAO porte-parole de la communauté Sam Elfarra