Fù Péng, économiste en chef du groupe Xinhuo : Les contrats à terme perpétuels sur Bitcoin sont essentiellement une collecte de loyers à long terme pour les gros investisseurs, avec des petits investisseurs utilisant l'effet de levier pour acheter à crédit.

Mars Finance annonce que le nouveau chef économiste du groupe Xinhuo, Fu Peng, a tweeté que le modèle commercial sous-jacent des contrats à terme perpétuels sur Bitcoin est essentiellement la même chose que la “frais de report / frais de nuit” dans les échanges de matières premières physiques ou d’or dans la finance traditionnelle.
Fu Peng a indiqué qu’à l’époque, les échanges d’or effectuaient des règlements de liquidation forcée quotidiens, où les acheteurs et les vendeurs payaient mutuellement des frais de report.
Lorsque les investisseurs particuliers détiennent massivement des positions longues à effet de levier élevé, ces frais de report deviennent la source de revenu la plus stable et la plus discrète de la plateforme.
Aujourd’hui, les plateformes de trading au comptant de Bitcoin dépendent principalement des contrats perpétuels, avec un règlement toutes les 8 heures des taux de financement longs et courts.
Lorsque les positions longues dominent, les investisseurs particuliers qui détiennent des positions longues à long terme continuent de payer des taux de financement aux positions courtes.
Bien que la plateforme ne perçoive pas directement ces frais, cela augmente considérablement l’activité de trading, le volume des positions ouvertes et la liquidité, générant indirectement d’importants revenus de commissions, créant ainsi un flux de trésorerie stable et massif.
Essentiellement, il s’agit d’un modèle commercial où les grands investisseurs / institutions détiennent des positions à long terme pour “collecter le loyer”, les investisseurs particuliers paient pour des positions longues à effet de levier, et la plateforme prélève indirectement des frais.