Rapport de JPMorgan : Les attaques de hackers DeFi se multiplient, suscitant l'intérêt des institutions ! Pourquoi l’USDT devient-il le bénéficiaire ?

Le dernier rapport de JP Morgan indique qu’en raison de vulnérabilités de sécurité fréquentes et d’un stagnation du volume total verrouillé (TVL), l’attractivité de la DeFi pour les investisseurs institutionnels continue de diminuer.

Selon un rapport publié par CoinDesk le 23/04, le dernier rapport de recherche de l’industrie cryptographique de JP Morgan souligne que la persistance des vulnérabilités de sécurité et le TVL stagnant compressent l’attractivité de la DeFi pour les investisseurs institutionnels, poussant une partie des fonds d’investissement vers l’USDT, stablecoin émis par Tether. Le rapport a été rédigé par l’équipe d’analystes de JPMorgan, poursuivant la position prudente de la banque concernant l’adoption de la DeFi par les institutions ces dernières années.

Principaux points du rapport

L’équipe d’analystes de JP Morgan maintient depuis l’année dernière une position prudente concernant la progression de la DeFi et de la tokenisation, et cite les attaques fréquentes sur les ponts inter-chaînes et au niveau des protocoles comme l’un des principaux obstacles à l’investissement institutionnel dans la DeFi. Selon le résumé du rapport par CoinDesk, le comportement du marché financier montre que : les institutions et certains détaillants retirent leurs fonds des protocoles DeFi pour les transférer vers l’USDT de Tether, qui offre une forte liquidité et dont la capacité d’application a été vérifiée.

Les récents incidents d’attaque dans la DeFi confirment cette narration

Une semaine avant la publication du rapport, deux incidents majeurs ont frappé l’écosystème DeFi, illustrant parfaitement ce que JP Morgan qualifie de « vulnérabilités persistantes » :

• Le piratage de Kelp DAO : 292 millions de dollars volés, via une falsification de message sur le pont inter-chaînes LayerZero, en avril 2026, un des plus grands incidents DeFi.
• Attaque oracle sur Rhea Finance : perte de 18,4 millions de dollars, suite à laquelle Tether a coordonné le gel de 4,34 millions d’USDT.

Ces deux incidents ont révélé une dépendance excessive des protocoles DeFi aux oracles et aux ponts inter-chaînes — une source de risque difficilement quantifiable, que les équipes de gestion des risques institutionnels dénoncent depuis longtemps.

Pourquoi USDT devient-il un bénéficiaire

Parallèlement à la fréquence des incidents liés aux protocoles DeFi, l’USDT de Tether a su établir une différenciation de confiance grâce à ses capacités d’application en chaîne. Récemment, Tether a démontré sa capacité à collaborer avec les autorités américaines en gelant 344 millions de dollars, en s’appuyant sur une infrastructure de coordination avec l’OFAC. Cette caractéristique centralisée contrôlable répond précisément aux besoins fondamentaux des départements de conformité institutionnelle en matière de « traçabilité et de récupération ».

Signaux pour les acteurs de la DeFi

Pour les protocoles DeFi, le rapport de JP Morgan indique indirectement deux défis structurels : d’une part, il est difficile de réparer seul le historique de sécurité long terme des protocoles via l’assurance et la gouvernance ; d’autre part, même si des pools permissionnés et des coffres KYC sont progressivement déployés, les institutions traditionnelles préfèrent encore utiliser des stablecoins centralisés et des déposants pour gérer de gros volumes de fonds. Pour les utilisateurs, cela signifie que la liquidité DeFi risque de ne pas revenir aux sommets de TVL atteints en 2021 à court terme, et que l’offre de stablecoins restera concentrée chez un nombre limité d’émetteurs centralisés.

• Cet article est reproduit avec permission de : « CoinNews »
• Titre original : « JP Morgan : Pénétration limitée de la DeFi face aux attaques fréquentes et au TVL stagnant, fonds transférés vers USDT »
• Auteur original : Elponcrab