#比特币反弹 8 millions de dollars de pertes avortées ! Le Bitcoin monte en flèche puis redescend, Ethereum chute sous 2300, plus de 25 000 liquidations, quand la bataille entre acheteurs et vendeurs cessera-t-elle ?

Le Bitcoin a brièvement atteint 79 388 dollars, à un pas du seuil des 80 000 dollars, puis a chuté brutalement en dessous de 77 000 dollars. Ethereum a également franchi la barre des 2 300 dollars. Derrière cette tendance presque dramatique, la géopolitique du détroit d’Hormuz, l’alarme inflationniste liée à la flambée des prix du pétrole, et l’afflux continu de capitaux via des ETF composent le scénario complet de la bataille entre acheteurs et vendeurs. Avec la concentration aujourd’hui de contrats d’options d’une valeur de plusieurs milliards de dollars arrivant à échéance, la direction du marché entre en phase de compte à rebours.
Une, aperçu rapide du marché : 80 000 dollars, une défaite totale, double chute des deux côtés
Le 24 avril, le marché des cryptomonnaies a connu une montagne russe avec une hausse puis une baisse. Le Bitcoin (BTC) a brièvement atteint un sommet de 79 388 dollars, à seulement 600 dollars du seuil des 80 000 dollars, mais la tendance haussière n’a pas perduré. Ensuite, le prix a rapidement chuté en dessous de 77 000 dollars, atteignant un minimum de 76 997 dollars, et se situe actuellement autour de 77 800 dollars. La baisse sur 24 heures est d’environ 0,84 % à 1,47 %, et la hausse hebdomadaire totale s’est réduite à environ 4 %. Ethereum (ETH) a connu des fluctuations plus violentes. Son prix d’ouverture mercredi était de 2 375,12 dollars, ayant brièvement dépassé de plus de 2 % le Bitcoin, mais a ensuite effacé ses gains, passant sous 2 300 dollars. Il oscille actuellement autour de 2 320 dollars, avec une baisse de 3,35 % sur 24 heures, et une tendance à la baisse sur la semaine. La capitalisation totale du marché des cryptomonnaies est d’environ 2,59 trillions de dollars, la part de marché du Bitcoin restant autour de 60 %, celle d’Ethereum environ 10,8 %, toutes deux en léger recul par rapport à la veille, le risque global étant sous pression. Les altcoins s’affaiblissent également, XRP, Solana, Dogecoin reculent généralement, le flux de capitaux étant fortement concentré sur Bitcoin, créant une dynamique de hausse unilatérale.
Concernant les liquidations, en 24 heures, le total des liquidations sur tout le réseau a atteint 257 millions de dollars, dont 70 % (environ 181 millions de dollars) sur des positions longues. La plus grosse liquidation a eu lieu sur la plateforme Hyperliquid, avec une perte unique de 3,58 millions de dollars.

Deux, moteurs de la hausse et pressions : affrontements positifs et négatifs
Les “héros” de la hausse : l’afflux massif de capitaux via les ETF
Le principal moteur de la récente montée du Bitcoin est l’entrée continue de capitaux via les ETF. Au 24 avril, 12 ETF Bitcoin spot ont enregistré un flux net quotidien d’environ 335 millions de dollars, avec un total de plus de 2,1 milliards de dollars depuis le début du mois, et environ 1,8 milliard de dollars depuis le début de l’année. Parmi eux, l’ETF d’BlackRock, IBIT, a contribué à hauteur de 246 millions de dollars, avec un flux de 1,9 milliard de dollars au cours du dernier mois.
Pour Ethereum, le flux net dans les ETF spot a été enregistré pour la dixième journée consécutive, avec un total supérieur à 96,4 millions de dollars, dont 53,6 millions de dollars provenant de l’ETF de BlackRock ETHA. Par ailleurs, les “whales” détenant entre 1 000 et 10 000 BTC ont accumulé plus de 56 000 BTC au cours des dix derniers jours, la tendance à l’accumulation sur la chaîne se poursuivant. La restructuration du marché des capitaux est perçue comme le plus grand signal positif depuis le début de l’année.

D’où viennent les “plafonds” de pression ?
Cependant, le seuil des 80 000 dollars, si proche, n’a finalement pas été franchi, pour des raisons également bien identifiables :
1. La crise du détroit d’Hormuz et la tension géopolitique
Trump affirme que “les États-Unis contrôlent totalement le détroit d’Hormuz”, mais l’Iran lie la reprise du trafic maritime à la conformité avec les accords de cessez-le-feu américains, et la probabilité d’un progrès diplomatique d’ici le 30 avril est passée de 8 % à 3 %. Par ailleurs, l’Iran impose une “taxe de passage” payée en cryptomonnaies aux navires en transit, intégrant le Bitcoin dans le système de règlement énergétique mondial. Ce changement structurel, à la fois à long terme et potentiellement favorable, accroît néanmoins l’incertitude à court terme. Les prix du pétrole réagissent également à cette tension : le Brent approche 95 dollars, le WTI atteint environ 95 dollars, et les coûts énergétiques continuent de grimper.
2. La menace inflationniste et le verrouillage des taux d’intérêt
Le Pentagone a récemment averti dans une note confidentielle que le déminage du détroit d’Hormuz pourrait prendre au moins six mois, et que les prix de l’essence et du pétrole pourraient rester élevés pendant la cycle électoral intermédiaire. La hausse persistante des coûts énergétiques limite fortement la marge de manœuvre de la Fed pour réduire ses taux. Selon l’outil CME FedWatch, la probabilité de maintien des taux en mai est de 93,9 %, tandis que celle d’une baisse en juin est de 58,7 %. Les anticipations de baisse de taux pour l’année ont fortement diminué.
3. Le “point de déclenchement” à 80 100 dollars
Selon Glassnode, 80 100 dollars constituent un “point de déclenchement psychologique” clé — une fois que le Bitcoin dépasse ce niveau, plusieurs mécanismes pourraient se combiner pour générer une pression de vente : le coût de maintien pour les investisseurs à court terme, la “ligne de profit de 54 %” à la fin du rebond du marché baissier, et la réalisation de profits à un rythme d’environ 440 000 dollars par heure. Sur le graphique, le Bitcoin a rencontré une forte résistance en approchant des 80 000 dollars, ce qui correspond à cette analyse technique.
4. La persistance de taux de financement négatifs, la pression vendeuse s’accumule
Le marché des contrats à terme affiche depuis environ 47 jours un taux de financement négatif, indiquant que les positions short dominent depuis longtemps, et que la crainte du marché face à ces niveaux de prix ne s’est pas dissipée. Même à des prix élevés, la vente à découvert reste profitable, ce qui constitue une résistance supplémentaire à la hausse.
La demande en spot est également faible : selon CryptoQuant, la hausse récente a été principalement alimentée par les contrats à terme perpétuels. Si les traders commencent à prendre leurs profits et que la demande en spot continue de se contracter, un ajustement pourrait survenir, avec un risque de correction.

Trois, échéance des options et attente du marché
Aujourd’hui, environ 9,87 milliards de dollars en valeur nominale de contrats d’options sur Bitcoin et Ethereum arrivent à échéance — comprenant 109 000 options BTC (prix d’exercice principal à 72 000 dollars) et 563 000 options ETH (prix d’exercice principal à 2 200 dollars). La volatilité implicite (IV) des options continue de baisser, avec l’IV des principales échéances BTC tombée en dessous de 40 %, tandis que celle d’Ethereum reste autour de 60 %. Le marché ne montre pas de signe excessif de FOMO, mais la direction que prendra la volatilité après l’échéance influencera la tendance suivante. Selon les données de liquidation, si le BTC dépasse 81 848 dollars, les principales plateformes centralisées pourraient voir des liquidations de positions short d’une valeur de 1,56 milliard de dollars ; si ETH dépasse 2 425 dollars, la liquidation de short pourrait atteindre 1,14 milliard de dollars. À l’inverse, une nouvelle baisse pourrait également entraîner des liquidations massives de positions longues. La zone clé se situe entre 72 000 et 74 000 dollars.

Quatre, perspectives pour la semaine à venir : trois catalyseurs
Progrès des négociations entre l’Iran et les États-Unis (fin avril à début mai) : le 30 avril est une date clé pour d’éventuelles avancées diplomatiques, dont la concrétisation pourrait influencer la perception du risque.
Données trimestrielles de PIB et PCE (30 avril) : la publication du PIB du premier trimestre, du PCE de mars et de l’indice des coûts de l’emploi aura un impact direct sur la perception de la politique de la Fed.
Ethereum peut-il maintenir 2 300 dollars ? : après un recul de 2 375 à 2 316 dollars jeudi, la capacité d’Ethereum à conserver ce seuil déterminera si sa structure technique à court terme peut continuer à être haussière.

Points de vue d’institutions sélectionnées
Eric Balchunas, analyste senior ETF chez Bloomberg : “Les flux vers les ETF Bitcoin spot sont pour la première fois depuis plusieurs mois positifs, ils sont verts, pas rouges”, la configuration des fonds à long terme n’a pas changé. Glassnode : souligne que 80 100 dollars sont un point de déclenchement de triple pression vendeuse, la capacité d’absorber l’offre supérieure déterminera le succès ou l’échec de cette rupture.
Julio Moreno, responsable de CryptoQuant : la hausse actuelle est principalement alimentée par les contrats perpétuels, la demande en spot continue de se contracter, “si les traders commencent à prendre leurs profits et que la demande en spot diminue, un ajustement est à prévoir”.

Cinq, recommandations opérationnelles
Trader à court terme : surveiller le support à 72 000 dollars (prix d’exercice principal des options) et la résistance à 80 100 dollars. Après l’échéance d’aujourd’hui, la direction de la volatilité sera un point clé. En cas de chute effective en dessous de 72 000 dollars, vigilance face à une correction plus profonde. Pour Ethereum, surveiller le support à 2 200 dollars et la résistance à 2 425 dollars, le franchissement de cette dernière déclenchera une liquidation massive de positions short.
Holders à moyen et long terme : la restructuration positive du marché (flux ETF mensuels supérieurs à 2,1 milliards de dollars) est le signal le plus encourageant depuis le début de l’année, et la capitalisation de l’USDT atteignant un sommet historique de 188,8 milliards de dollars, la monnaie stable représentant une force d’achat potentielle à ne pas négliger. La zone en dessous de 70 000 dollars présente une valeur d’investissement à long terme, avec une stratégie d’achat par tranches. Après l’échéance des options, il sera pertinent d’évaluer les opportunités de positionnement structurel pour le deuxième trimestre.

Avertissements de risque :
Imprévu dans le détroit d’Hormuz : la divergence entre les déclarations de Trump et la position de l’Iran est notable, le marché étant très sensible à court terme.
Pression inflationniste : si les prix du pétrole restent élevés à 95 dollars, la marge de manœuvre de la Fed pour réduire ses taux sera limitée.
Volatilité post-échéance : après l’échéance des options, l’effet gamma se dissipe, et le marché pourrait connaître une nouvelle direction à court terme.
Risques liés à l’effet de levier : les positions en cours restent élevées, et une forte volatilité peut rapidement déclencher des liquidations en chaîne.