J'ai remarqué une manœuvre de portefeuille intéressante ce week-end. Cathy Wood et son équipe chez ARK Invest ont effectué une révision sérieuse de leurs positions le 27 février - achetant lors des baisses, vendant des actifs surévalués. Tout cela ressemble à une démarche classique d’un investisseur expérimenté.

L’achat le plus important a été celui de Kratos Defense & Security Solutions - environ 23 millions de dollars. La société se spécialise dans les systèmes sans pilote et les solutions de défense autonomes, ce qui s’inscrit logiquement dans la thèse d’investissement de Cathy Wood sur la robotique et l’automatisation. La deuxième opération majeure a été l’achat de CoreWeave pour 19,4 millions. Une infrastructure cloud pour l’IA, dont les actions ont chuté de 19 % après les résultats trimestriels. Les résultats étaient mitigés - un chiffre d’affaires solide, mais des pertes et des dépenses supérieures aux attentes. Une situation typique où le marché réagit excessivement, tandis que les acteurs fondamentaux achètent à la baisse.

CoreWeave opère dans le segment des calculs IA, où la demande croît de manière agressive. Sur Wall Street, le consensus reste positif - le prix cible moyen est d’environ 114 dollars, ce qui offre un potentiel de croissance de 43 % par rapport aux niveaux actuels. Cathy Wood semble clairement croire au long terme.

Mais il y a aussi eu des ventes. ARK s’est débarrassée de 38 000 actions de Teradyne pour 12,9 millions - un fabricant d’équipements pour le test des semi-conducteurs. Cela poursuit la tendance de réduction de la position dans cette société. Elle a également vendu une partie de Rocket Lab pour environ 3,4 millions, bien que la société ait récemment publié des résultats supérieurs aux attentes. Rocket Lab a montré une forte activité de lancements et un portefeuille de commandes en croissance, mais le lancement de la nouvelle fusée Neutron a été repoussé à la fin 2026. Il semble que cela ait refroidi les investisseurs, et Cathy Wood ait décidé de ne pas conserver cette position.

En petite quantité : elle a vendu pour 4,3 millions de Roku dans ARKK, acheté pour 7,4 millions de Generate Biomedicines via ARKG, réduit sa position dans Ionis Pharmaceuticals. Elle a également liquidé une partie de Deere et Guardant Health.

Dans l’ensemble, la tendance est claire - Cathy Wood et ses fonds se repositionnent sur des segments à fort potentiel comme l’infrastructure IA et les technologies de défense, tout en réduisant les positions dans des entreprises dont le potentiel est déjà intégré dans le prix. Les deux plus grosses transactions - CoreWeave et Kratos - pour plus de 42 millions de dollars montrent leur sérieux. Il est intéressant d’observer comment les professionnels jouent ces retournements de marché.