google cloud next commence cette semaine et chaque taureau hyperscaler est sur le point de célébrer le mouvement exact qui, historiquement, tue la marge qu'ils détiennent depuis longtemps

avant : google a payé à nvidia une majoration sur chaque h100. la marge coule vers santa clara.
maintenant : google est en pourparlers avec marvell pour un silicium personnalisé plus une nouvelle variante TPU spécifique à l'inférence. le capex devient interne.
amazon l'a fait avec graviton en 2018. microsoft a annoncé maia en 2023. chaque fois, l'hyperscaler a cessé de payer la majoration de son fournisseur parce que cette majoration est devenue la ligne de coût la plus importante du compte de résultat.
le prix de l'inférence est déjà soumis à la même pression.
quand un hyperscaler commence à concurrencer son propre fournisseur, le prix spot baisse en premier. le fournisseur historique suit en second.
un hyperscaler construisant son propre silicium est une société de services publics construisant ses propres turbines, parce que la tarification de l'électricité a cessé d'avoir du sens.