Je viens de regarder quelles entreprises Bill Gates possède réellement à travers sa fondation et c'est assez intéressant de voir à quel point ses investissements sont concentrés. Le gars détient plus de $100 milliards de valeur nette, mais son portefeuille raconte une histoire précise sur ce en quoi il croit.

Microsoft est évidemment le géant – environ $15 milliards, soit pratiquement un tiers de tout. Cela a du sens puisqu'il a littéralement créé cette entreprise en 1975. Sa participation a diminué avec le temps, mais c'est toujours la position d'ancrage. On ne peut pas lui reprocher de garder une exposition à sa propre création.

Berkshire Hathaway est la deuxième plus grande, avec environ $10 milliards, soit environ 20 % du portefeuille. Celle-ci est intéressante car elle montre que sa relation avec Buffett n'est pas seulement une conversation amicale – elle est soutenue par un capital sérieux. Ces deux-là ont clairement influencé la réflexion de l'autre au fil des ans.

Ensuite, il y a Waste Management, Canadian National Railway et Caterpillar qui complètent le top cinq. Honnêtement, quand j'ai vu ces holdings pour la première fois, j'ai trouvé cela étrange – une forte concentration dans l'industrie lourde. Mais en regardant de plus près, chacune de ces entreprises possède ce que Buffett évoque toujours : de véritables avantages compétitifs, une forte reconnaissance de marque et de solides performances historiques. Ce n'est pas flashy, mais c'est intelligent.

Ce qui est remarquable, c'est la diversité au-delà de ces cinq – la fondation détient près de deux douzaines de positions différentes. Donc, même si Bill Gates possède des parts dans certaines des plus grandes entreprises mondiales, il ne met pas tous ses œufs dans le même panier. L'ensemble donne l'impression de quelqu'un qui comprend que la vraie richesse vient de posséder des entreprises de qualité avec de véritables fossés économiques, et non de courir après les tendances. Une leçon plutôt solide si vous pensez à comment construire un portefeuille qui dure.