Je viens de voir que l'action Zillow a été fortement sanctionnée aujourd'hui - en baisse d'environ 17% après la publication de leurs résultats. Ce qui est fou parce que leurs activités de location et de prêt hypothécaire cartonnent en réalité. Le chiffre d'affaires du T4 a augmenté de 18% d'une année sur l'autre, les locations de 45%, les prêts hypothécaires de 39%. L'EBITDA ajusté de la société a augmenté de 33% pour atteindre $149 millions. Donc, les fondamentaux semblent plutôt solides.

Mais voici le truc - ils ont simplement abaissé leurs prévisions pour le T1 2026. Wall Street s'attendait à un EBITDA ajusté d'environ $184 millions, et Zillow annonce plutôt entre 160 et 175 millions de dollars. La raison ? Les dépenses juridiques liées aux procès en cours vont réduire leurs marges d'environ 2 points de pourcentage. La direction dit qu'ils sont confiants dans leurs positions et ne s'attendent pas à un impact significatif à long terme, mais clairement, les investisseurs n'ont pas voulu entendre ça aujourd'hui.

C'est l'une de ces situations où l'entreprise va bien en réalité, mais les prévisions à venir ont effrayé les gens. Le marché intègre déjà ces vents contraires juridiques. Intéressant de voir comment cela va évoluer au cours du prochain trimestre.