Les volumes du marché des prédictions atteindront $1 trillions d'ici 2030 alors que les paris sportifs se modèrent : Bernstein

###En bref

• Les analystes de Bernstein ont écrit dans une note mardi que les volumes des marchés de prédiction atteindront $1 trillion d’ici la fin de la décennie.
• Ils ont soutenu que les investisseurs institutionnels adopteront les marchés de prédiction comme un moyen de gérer le risque associé aux événements politiques et de politique.
• Actuellement, les plateformes Polymarket et Kalshi sont dominées par le sport, qui représentent respectivement 42 % et 78 % des volumes de trading.

Les marchés de prédiction deviennent une méthode de plus en plus populaire pour les gens de spéculer sur le sport, mais ces paris ne feront pas à eux seuls grimper les volumes de trading des plateformes à $1 trillion d’ici la fin de la décennie, ont écrit les analystes de la banque d’investissement Bernstein dans une note mardi. Aujourd’hui, les contrats liés au sport représentent 62 % des volumes de trading pour des entreprises comme Polymarket et Kalshi, mais leur part devrait se modérer à 31 % d’ici 2030 à mesure que les institutions se familiariseront avec les paris sur d’autres types d’événements, ont avancé les analystes. « Nous prévoyons qu’un marché institutionnel se développera autour des contrats économiques, commerciaux et politiques, alors que les investisseurs rechercheront une exposition plus directe et discrète aux événements », ont-ils écrit, ajoutant que les entreprises et les compagnies d’assurance adopteront probablement les marchés de prédiction comme un moyen de couvrir le risque.

Les analystes de Bernstein ont noté que les professionnels ont déjà accès à une variété de dérivés, tels que les dérivés de taux d’intérêt et les swaps de défaut de crédit, pour gérer les résultats politiques et de politique. Cependant, ils ont décrit ces outils comme un moyen d’obtenir une exposition indirecte.  Les contrats d’événements éliminent le risque qu’un résultat politique donné ne corresponde pas à la performance d’un instrument de couverture, ont écrit les analystes, ajoutant que les marchés de prédiction élargissent également l’accès à des instruments qui « étaient auparavant réservés à un segment restreint du marché ». En termes de revenus, les analystes de Bernstein prévoient que les marchés de prédiction généreront environ 10,8 milliards de dollars d’ici la fin de la décennie, soit une augmentation de plus de 2 000 % par rapport à $500 millions en 2025. Par ailleurs, Polymarket a commencé à facturer des frais aux utilisateurs sur certains marchés seulement en avril.

Les volumes de trading sur Polymarket et Kalshi montrent une image différente en ce qui concerne le sport : 42 % des volumes de trading de Polymarket relèvent de cette catégorie, contre 78 % pour Kalshi, selon un tableau de bord Dune. Le sport reste la catégorie principale pour les deux. En fait, Kalshi a facilité la mise en jeu de 2,7 milliards de dollars en paris sportifs la semaine dernière, établissant un record lors du Masters, l’un des quatre grands championnats de golf professionnel. Ces derniers mois, les géants de Wall Street se sont déjà alignés avec le marché en plein essor qui a gagné une reconnaissance grand public lors de l’élection présidentielle de 2024. Par ailleurs, certains États ont tenté de restreindre l’accès aux marchés de prédiction, en le classant comme une forme de jeu d’argent, ce qui a suscité des résistances de la CFTC alors qu’elle cherche à réglementer les contrats d’événements à l’échelle fédérale. Cette année, Tradeweb, qui gère 2,8 trillions de dollars en volumes de trading quotidiens moyens, a dévoilé un partenariat stratégique avec Kalshi. Le mois dernier, le propriétaire du New York Stock Exchange, ICE, a investi 1,6 milliard de dollars dans Polymarket dans l’objectif d’assurer la distribution. En échange de la fourniture de liquidités sur les plateformes de Polymarket et Kalshi, Jump Trading, une société de trading à haute fréquence, a obtenu de petites participations dans chaque entreprise, _selon _Bloomberg. Les analystes de Bernstein ont noté que Susquehanna International Group a également commencé à appliquer des techniques, notamment la détection de mauvaises tarifications et l’arbitrage inter-plateformes, aux marchés de prédiction. Bernstein a indiqué que la présence de ces sociétés est significative : pour un marché autrefois considéré comme un terrain de jeu pour les amateurs d’Internet, l’entrée de sociétés comme Susquehanna et Jump suggère que les marchés de prédiction sont en passe de passer à la grande ligue de la haute finance.