Honnêtement, la cryptomonnaie est simplement un instrument financier décentralisé basé sur la blockchain, mais ces dernières années, l'écosystème s'est développé au point qu'il est facile de se perdre dans la terminologie sans compréhension claire. Clarifions ce qui est quoi ici.

La blockchain à la base est une base de données électronique où l'on peut ajouter des informations, mais il est pratiquement impossible de les supprimer ou de les modifier. Bitcoin a été le premier à réaliser cela. C'était la première cryptomonnaie avec sa propre blockchain, fonctionnant comme un registre public qui vérifie et enregistre automatiquement toutes les transactions. Le système existe uniquement en ligne et est protégé par cryptographie. Après le lancement de Bitcoin, une explosion s'est produite — des centaines de nouveaux projets, technologies, actifs différents sont apparus.

Les altcoins sont venus après Bitcoin. Au cours des premières années, chaque cryptomonnaie avait sa propre blockchain, et toutes différaient de Bitcoin — plus rapides, plus anonymes, avec un algorithme de minage différent, ou autre chose. Ces actifs ont été appelés monnaies alternatives. On peut les diviser en trois types : les premiers sont des monnaies basées sur Bitcoin mais avec des modifications pour de nouvelles fonctionnalités, comme Litecoin ou Dogecoin. Les deuxièmes sont le résultat de modifications de protocoles existants, lorsque la blockchain se divise et qu'une nouvelle monnaie apparaît, comme Bitcoin Cash ou Bitcoin Gold. La troisième catégorie concerne des développements entièrement nouveaux sans code Bitcoin, par exemple Ethereum, BNB ou Polkadot. La principale différence des altcoins est que chacun possède sa propre blockchain fonctionnant comme un registre décentralisé.

Passons maintenant aux tokens cryptographiques — c’est une histoire plus récente. Avant 2015, cela n’existait pas. Puis Ethereum a été lancé, et là, un fonctionnement pour actifs numériques sans blockchain séparée a été créé. Ils fonctionnent à l’intérieur du réseau principal, se transfèrent entre utilisateurs, se négocient sur des échanges. Créer de tels tokens cryptographiques est beaucoup plus simple que des monnaies. Il n’est pas nécessaire d’écrire un protocole à partir de zéro ou de le modifier — il suffit de suivre les instructions de plateformes comme Ethereum, BNB Chain, Cardano. Parfois, il n’est même pas nécessaire de programmer.

La terminologie ici est confuse. « Cryptomonnaie » peut désigner uniquement Bitcoin, ou Bitcoin plus altcoins, ou tous les actifs numériques en général. « Altcoin » — ce sont tous, sauf Bitcoin, ou seulement des monnaies avec leur propre blockchain. « Token » — cela peut être un actif sans blockchain, ou même une monnaie avec sa propre blockchain, comme ETH sur Ethereum. Pour être précis techniquement, les tokens sont des actifs sans blockchain séparée, tandis que les cryptomonnaies et altcoins sont des monnaies avec leur propre.

Les monnaies et les tokens cryptographiques sont techniquement similaires. Les deux utilisent la blockchain pour la comptabilisation, sont protégés par cryptographie, sont rapides et pratiques, peuvent servir de moyen de paiement, sont divisibles, ont une limite d’émission. Mais les tokens ont des particularités : ils n’ont pas leur propre blockchain, sont presque jamais minés, et sont créés pour des tâches spécifiques dans un projet.

La décentralisation de la gestion — voilà où se trouve la grande différence. La cryptomonnaie avec sa propre blockchain évolue selon un algorithme établi, tous les processus sont sous contrôle des mineurs ou validateurs, il n’y a pas d’autorité centrale pouvant changer les règles. Avec les tokens, c’est différent. Les créateurs peuvent eux-mêmes modifier le code, ou la communauté peut prendre des décisions par vote, ou tout est gelé selon des règles. La troisième option est mauvaise — le système ne progresse pas. La deuxième est considérée comme optimale — c’est une véritable décentralisation. Certains projets passent par ces trois étapes. En tout cas, les mineurs n’influencent pas les processus internes du projet — c’est la principale différence.

Les types de tokens cryptographiques sont apparus plus tard. Au début, les régulateurs ont commencé à exiger une classification. La SEC américaine a décidé que certains actifs sont des valeurs mobilières, et que les lois correspondantes s’appliquent. Deux principaux types sont apparus : security tokens et utility tokens.

Le security token est en fait un titre financier. Il est créé pour lever des fonds pour le développement du projet. Les investisseurs reçoivent une part des bénéfices, des droits sur des actifs, des dividendes, un droit de vote. Plus tard, des actifs tokenisés sont apparus — ce sont les mêmes security tokens, mais garantis par de l’or, des actions, de l’immobilier. C’est une approche innovante pour investir avec une haute sécurité et accessibilité.

Le utility token est un token utilitaire, non un titre financier. Il est utilisé pour obtenir des services à l’intérieur du projet. Une grande plateforme d’échange, par exemple, propose des réductions sur les commissions pour ses détenteurs de tokens utilitaires. Les utility tokens ont de nombreuses applications : accès à des services, paiements, échanges, commissions, abonnements, gestion communautaire, récompenses, intégration avec des systèmes externes, applications décentralisées, modèles commerciaux, échange contre des biens virtuels ou physiques, vote, staking, bonus, sécurité. L’échange peut se faire entre utilisateurs, entre utilisateurs et l’administration, ou entre développeurs et utilisateurs. Le profit de la détention de utility tokens n’est pas garanti, sauf si on les met en staking.

En réalité, ces deux types de tokens peuvent sembler similaires. Les utility tokens sont négociés sur des échanges, leur cours fluctue, ils peuvent générer des profits ou des pertes. Les security tokens ont parfois des fonctions utiles — ils servent comme moyen de paiement ou donnent accès à des services. Mais les security tokens sont moins populaires — il faut passer par des procédures juridiques complexes pour leur émission.

Il existe aussi d’autres types de tokens. Les stablecoins sont des cryptomonnaies adossées à un actif stable comme la fiat, l’or ou des valeurs mobilières. Elles peuvent être des security, des utility, ou simplement un moyen de paiement. Tout dépend des caractéristiques du projet. Les NFT sont des actifs uniques, chacun en exemplaire unique. Ils sont utilisés pour la tokenisation d’objets numériques — œuvres d’art, musique, vidéos, objets de jeux. Ils donnent des droits d’utilisation et d’accès. Sur le plan fonctionnel, ce sont des utility tokens, mais si c’est une œuvre d’art, leur valeur peut augmenter comme un security token. Bien que dans la plupart des pays, les NFT ne soient pas encore soumis à la législation sur les valeurs mobilières.

Voici l’histoire avec les tokens cryptographiques et tout le reste. C’est complexe, mais on peut s’y retrouver.