Je surveille la situation minière et ça devient difficile. Les mineurs sont pratiquement sous l'eau en ce moment - les coûts de production tournent autour de 88 000 par pièce alors que le BTC se négocie près de 72 680. C'est une perte de 21 % sur chaque bloc extrait. L'écart ne cesse de s'élargir.

La situation au Moyen-Orient aggrave la chose. Le pétrole reste au-dessus de 100, ce qui impacte directement le coût de l'électricité pour les opérations minières. Apparemment, environ 8-10 % de la puissance de hachage mondiale se trouve sur des marchés énergétiques qui ressentent chaque pic de prix du pétrole. Ensuite, vous avez le détroit d'Hormuz pratiquement fermé, qui gère normalement environ 20 % du pétrole et du gaz mondiaux. Cela crée une pénurie d'approvisionnement qui influence directement l'économie minière.

Le réseau montre des signes de stress. La difficulté a chuté de 7,76 % samedi - la deuxième plus grande ajustement négatif cette année. La puissance de hachage est retombée à environ 920 EH/s, bien en dessous du pic de 2025. Les temps de bloc s'allongent aussi au-delà de l'objectif de 10 minutes. Quand les mineurs ne peuvent pas couvrir leurs coûts, ils vendent du BTC pour financer leurs opérations, ce qui ajoute encore plus de pression vendeuse sur un marché déjà faible.

Ce qui est intéressant, c'est que les grands mineurs publics se tournent fortement vers l'IA et les centres de données maintenant. Marathon Digital, Cipher Mining - ils construisent tous des capacités pour le calcul haute performance en parallèle de leurs rigs miniers. Cela a du sens quand on ne peut pas gagner d'argent en minant à perte. La prochaine ajustement de difficulté arrive début avril et on s'attend à ce qu'il diminue encore. Si le BTC reste en dessous de 88 000 et qu'aucun catalyseur ne le pousse à la hausse rapidement, plus de mineurs abandonnent et la difficulté continue de baisser. Le réseau se corrige de lui-même par conception, mais cette période entre le moment où les coûts dépassent les revenus et celui où la difficulté baisse suffisamment pour restaurer la rentabilité - c'est là que le vrai dommage se produit, tant pour les mineurs que pour le marché spot qui absorbe leurs ventes forcées.