Ces derniers temps, j'ai beaucoup réfléchi à cette question : qu'est-ce qui distingue réellement les actions à conserver éternellement de celles qui ne sont bonnes que sur le papier ?

Le marché est obsédé par la prochaine grande histoire de croissance, mais honnêtement, ce n'est pas vraiment comme ça que l'on construit une richesse à long terme. L'argent réel provient d'entreprises capables de s'adapter, d'évoluer et de continuer à trouver de nouvelles façons de gagner de l'argent à mesure que le monde change autour d'elles.

Laissez-moi vous présenter trois entreprises qui, selon moi, méritent une place dans tout portefeuille d'actions à long terme sérieux.

Premièrement : Amazon. Oui, je sais, l'action est restée stable depuis un moment, et tout le monde s'inquiète de cette dépense de $200 milliards de dollars pour l'infrastructure IA. Mais voici ce que les gens continuent à manquer — le plan stratégique de cette entreprise repose entièrement sur la recherche de nouvelles sources de revenus que personne n'avait anticipées. AWS n'existait pas avant 2006. Leur activité de publicité n'existait presque pas il y a cinq ans. Aujourd'hui, elle génère près de $69 milliards de dollars par an, en hausse de 22 % par rapport à l'année précédente. C'est le schéma. Kindle, Whole Foods, Prime — autant d'exemples d'une entreprise prête à expérimenter et à s'étendre dans des territoires totalement nouveaux. Si vous cherchez des actions à long terme avec une véritable capacité de résistance, cette capacité d'adaptation est ce qu'il faut posséder.

Ensuite, il y a Berkshire Hathaway. Beaucoup de gens sont devenus nerveux après que Buffett a pris du recul, mais ils ne comprennent pas ce qu'est réellement Berkshire. Ce n'est pas simplement un portefeuille d'actions — c'est fondamentalement une compagnie d'assurance avec un avantage incroyable. Ils collectent des primes maintenant et paient les sinistres plus tard, ce qui signifie qu'ils disposent d'énormes quantités de liquidités ( qu'ils appellent 'float' ) qu'ils peuvent investir gratuitement. Environ un tiers de la valeur de l'entreprise est constitué d'actions publiques, un autre tiers de vaches à lait privées comme Shaw Flooring, Pilot Travel Centers, BNSF Railway, Dairy Queen. Tant que la direction ne touche pas à ce qui fonctionne, ce sont des actions à long terme qui se gèrent presque toutes seules.

Enfin, Alphabet. La recherche Google reste la machine à cash, mais ce qui est vraiment intéressant, c'est la direction que cela prend. L'informatique en nuage pourrait devenir le moteur principal — Google Cloud a augmenté de 48 % d'une année sur l'autre le dernier trimestre. Le marché est énorme aussi — on parle d'une industrie de 3,3 trillions de dollars d'ici 2032. Mais voici ce qui ne reçoit pas assez d'attention : Alphabet construit ses propres puces IA (Tensor Processing Units) et peut les utiliser pour ses propres produits. S'ils peuvent utiliser l'IA pour prédire les tendances et évoluer avant même que les concurrents ne voient ce qui arrive, c'est une barrière concurrentielle massive. C'est le genre de jeu à long terme où l'entreprise construit son propre avenir.

Le fil conducteur ? Les trois ont la capacité de se réinventer. C'est ce qui distingue les actions éternelles de tout le reste. Lorsque vous trouvez des entreprises prêtes et capables de s'adapter lorsque des opportunités émergent, vous avez trouvé quelque chose qui vaut la peine d'être conservé à travers plusieurs cycles de marché.

À garder à l'œil si vous envisagez des positions à long terme.