Je réfléchissais à quelle action liée à l'IA pourrait réellement valoir la peine d'être conservée à long terme, et honnêtement, Alphabet ne cesse de me venir à l'esprit. Pas parce que c'est le nom le plus en vogue en ce moment, mais à cause des fondamentaux réels qui la soutiennent.

Voici le truc — tout le monde s'inquiète d'une bulle de l'IA, et c'est compréhensible, c'est une préoccupation valable. Mais si on reste réalistes, même si quelque chose éclate, ce seront les entreprises qui ont réellement les ressources pour survivre et prospérer qui vont tirer profit de cette révolution. Alphabet en est pratiquement l'exemple parfait.

Laissez-moi vous expliquer pourquoi cela semble être une bonne action à considérer dans le domaine de l'IA. D'abord, l'échelle. La société mère de Google ne jette pas simplement de l'argent dans l'IA comme une startup qui mise tout sur le jeu. En 2025, ils ont généré 402,8 milliards de dollars de revenus, en hausse de 15 % par rapport à l'année précédente. Le bénéfice d'exploitation a atteint près de $130 milliards. C'est ce genre de flux de trésorerie qui vous permet d'investir réellement dans l'infrastructure de l'IA sans transpirer.

Gemini, leur produit phare d'IA, gagne vraiment du terrain. La dernière fois que j'ai vérifié, il détient 21 % de part de marché dans le secteur des LLM d'entreprise et continue de grimper, tandis que ChatGPT est à 27 % et semble en déclin. Je ne serais pas surpris si Gemini le dépasse cette année. Et ce que la plupart des gens ne voient pas — même Claude d'Anthropic, qui contrôle 40 % du marché, fonctionne de plus en plus sur les puces TPU d'Alphabet. Donc, Alphabet gagne à la fois sur le logiciel et le matériel dans le domaine de l'IA.

La situation financière est presque absurde. Ils ont augmenté leurs réserves de trésorerie de 30 % pour atteindre 30,7 milliards de dollars en 2025, tout en développant une capacité massive de centres de données. Et ils sont suffisamment confiants pour émettre une obligation de 100 ans pour lever $20 milliards en vue du développement de l'IA. Ce n'est pas quelque chose que l'on fait à la légère, sauf si l'on est absolument certain de la direction à prendre.

Oui, leur capex pour 2026 devrait atteindre entre 175 et 185 milliards de dollars, ce qui a effrayé Wall Street. Mais quand vous générez $130 milliards de bénéfice d'exploitation et que votre marge opérationnelle est de 32 %, vous pouvez vous permettre cela. Ce n'est pas une dépense inconsidérée, c'est une stratégie de positionnement.

Ce que j'aime aussi chez Alphabet en tant qu'investissement dans l'IA, c'est la diversification. Leur activité publicitaire a augmenté de 13,5 % pour atteindre 82,28 milliards de dollars le dernier trimestre seulement. Donc, vous ne pariez pas seulement sur le fait que l'IA deviendra grand public — vous avez déjà une machine à revenus qui prouve sa croissance. Les utilisateurs actifs mensuels de Gemini ont atteint 750 millions au quatrième trimestre, en hausse de 100 millions par rapport au trimestre précédent. C'est une adoption réelle, pas du battage médiatique.

Comparez cela à OpenAI ou Anthropic, qui n'ont même pas encore atteint la rentabilité. Alphabet est littéralement dans une autre ligue en termes de solidité financière et de capacité à dominer le secteur de l'IA.

Donc, si vous cherchez de bonnes actions dans l'IA mais que vous ne souhaitez pas tout miser sur des entreprises purement axées sur l'IA avec des chemins incertains vers la rentabilité, celle-ci vaut la peine d'être étudiée. C'est une façon de jouer la tendance IA tout en ayant un filet de sécurité grâce à des flux de revenus diversifiés et en croissance.