Ces 3 actions en difficulté viennent d'annoncer d'importants rachats d'actions

Les rachats d’actions sont généralement favorables aux actionnaires. En plus de signaler que la direction d’une entreprise pourrait considérer son titre comme sous-évalué, les programmes de rachat d’actions réduisent également le nombre d’actions en circulation et, par conséquent, peuvent augmenter le bénéfice par action.

Récemment, Salesforce NYSE: CRM, DocuSign NASDAQ: DOCU et Qualcomm NASDAQ: QCOM—trois grands noms du secteur technologique qui ont tous subi d’importantes baisses cette année—ont annoncé de vastes programmes de rachat d’actions qui devraient retenir l’attention des investisseurs.

Comme les trois titres ont chuté d’au moins 30% par rapport à leurs plus hauts sur 52 semaines respectifs, leurs équipes de direction affichent leur confiance grâce à d’énormes annonces de rachat à des niveaux qu’elles jugent probablement déprimés et susceptibles de s’inverser.

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Salesforce annonce un rachat accéléré record de 25 milliards de dollars

Prévision du cours de l’action Salesforce aujourd’hui

Prévision du prix de l’action sur 12 mois :
$280.21
53.12% de hausse potentielle

Achat modéré
Sur la base de 39 évaluations d’analystes

Détails de la prévision de l’action Salesforce

Salesforce fait partie des grandes vedettes de ce qu’on appelle le « SaaSpocalypse », avec des actions CRM en baisse d’environ 35% par rapport à leur plus haut sur 52 semaines. « SaaSpocalypse » est une formule abrégée que certains observateurs du marché utilisent pour décrire des baisses généralisées sur de nombreux titres Logiciel-as-a-Service (SaaS), en partie liées aux inquiétudes des investisseurs selon lesquelles de nouveaux outils d’intelligence artificielle (IA) pourraient remodeler l’économie du logiciel.

À mesure que l’IA rend le codage informatique plus facile, les inquiétudes concernant la croissance future des entreprises SaaS historiques sont considérables. Cette inquiétude découle de l’idée que des clients potentiels pourraient simplement utiliser l’IA pour coder une application qui reproduit les fonctionnalités de Salesforce. En plus, des fournisseurs émergents « natifs de l’IA » pourraient construire des outils similaires à moindre coût, ce qui réduirait la tarification de Salesforce.

Salesforce, toutefois, considère l’IA comme un levier pour son activité, et non comme un frein. Plus précisément, son module IA AgentForce a récemment atteint 800 millions de dollars de revenus récurrents annuels, soit une hausse de 169% sur un an (YOY).

Dans l’ensemble, la direction de Salesforce reste confiante dans ses perspectives et met son argent là où sa parole se trouve. La société a récemment annoncé son plus important rachat d’actions accéléré jamais vu, 25 milliards de dollars (ASR), ce qui représente environ 14% de sa capitalisation boursière d’environ 180 milliards de dollars.

Les ASR sont un signe particulièrement fort de confiance, représentant le moyen le plus rapide pour une entreprise de racheter ses actions. Cela suggère que Salesforce voit son cours comme nettement sous-évalué—un sentiment partagé par Wall Street.

Les analystes voient près de 44% de potentiel de hausse pour CRM au cours des 12 prochains mois et ont attribué au titre une note consensuelle « Achat modéré », avec 27 des 39 analystes qui couvrent l’action lui donnant la mention « Achat ».

DocuSign relève l’autorisation de rachat à 2,6 milliards de dollars

Prévision du cours de l’action Docusign aujourd’hui

Prévision du prix de l’action sur 12 mois :
$64.67
36.54% de hausse potentielle

Conserver
Sur la base de 21 évaluations d’analystes

Détails de la prévision de l’action Docusign

DocuSign a été confrontée à de nombreuses questions similaires liées à l’IA qui ont pesé sur d’autres valeurs logicielles.

Globalement, l’action est en baisse de près de 50% par rapport à son plus haut sur 52 semaines, y compris une perte d’environ 30% en 2026. Les actions de DOCU se négocient désormais à un ratio cours/bénéfices (P/E) prospectif d’environ 11x, juste au-dessus de son multiple P/E le plus faible de tous les temps.

Comme beaucoup d’actions logicielles, les impacts négatifs liés aux perturbations provoquées par l’IA ne se sont pas encore manifestés dans les résultats financiers de l’entreprise. DocuSign a généré une croissance des ventes timide de 8% en 2025, relativement alignée sur celle observée sur les deux années précédentes, et s’attend à une performance similaire cette année, avec une stabilité relative des marges.

Cependant, le marché boursier est un mécanisme tourné vers l’avenir, et les questions qu’il évalue sont de savoir si les résultats pourraient commencer à se dégrader à l’avenir, et si les orientations de DocuSign tiendront.

Mais, comme Salesforce, DocuSign affiche sa confiance via des rachats. En plus de sa dernière publication de résultats—qui a marqué son 13e dépassement consécutif des bénéfices trimestriels depuis le T3 2023—la société a augmenté son autorisation de rachat de 2 milliards de dollars. Cette décision porte l’autorisation totale de DocuSign à 2,6 milliards de dollars, soit l’équivalent d’un énorme 28% de sa capitalisation boursière d’environ 9,5 milliards de dollars.

À noter, la société a consacré environ 269 millions de dollars à des rachats lors de son dernier trimestre, soit une hausse de 66% sur un an (YOY). La nouvelle autorisation de la société indique que le rythme des rachats pourrait continuer de s’accélérer, ce qui suggère que la direction est optimiste. Les analystes le sont aussi, puisqu’ils appellent à plus de 41% de potentiel de hausse sur les 12 prochains mois.

Qualcomm renforce ses rachats alors que les difficultés liées à la mémoire pèsent sur les actions

Prévision du cours de l’action Qualcomm aujourd’hui

Prévision du prix de l’action sur 12 mois :
$163.77
32.00% de hausse potentielle

Conserver
Sur la base de 25 évaluations d’analystes

Détails de la prévision de l’action Qualcomm

Les actions du géant des semi-conducteurs Qualcomm se négocient à environ 35% en dessous de leur plus haut sur 52 semaines.

En général, Qualcomm a peu d’exposition à la mégatendance « data center » liée à l’IA. Cela a conduit à une performance bien inférieure par rapport à de nombreuses valeurs de puces importantes et très capitalisées au cours des dernières années.

D’une certaine manière, c’est donc paradoxalement le plus grand marché de Qualcomm qui est impacté négativement par le déploiement de l’IA.

Lors de son dernier trimestre, les téléphones—essentiellement des smartphones—représentaient environ 64% du chiffre d’affaires de l’entreprise. Au cours de son prochain trimestre, la société s’attend à des ventes de téléphones d’environ 6 milliards de dollars, en baisse de 13% sur un an (YOY). Les fabricants de smartphones réduisent leurs commandes de puces processeurs de Qualcomm en raison d’une pénurie d’approvisionnement clé : les puces mémoire.

Plus précisément, ces clients ne parviennent pas à obtenir suffisamment de mémoire vive dynamique à accès aléatoire (DRAM), ce qui limite leur capacité à assembler des téléphones complets. Cela se produit pendant que les fabricants de puces mémoire réorientent leur capacité de DRAM pour augmenter la capacité de mémoire à bande passante élevée (HBM), un type de mémoire nécessaire dans les systèmes d’IA avancés, offrant aux fabricants de mémoire des opportunités plus importantes et à plus forte marge. Qualcomm se retrouve alors « en décalage », ce qui en fait le cas le moins avantagé.

Malgré tout, Qualcomm reste confiante dans ses perspectives à long terme, grâce à une traction significative sur les marchés automobiles et en voyant une grande opportunité pour la robotique à venir. La société l’a démontré en annonçant une autorisation de rachat de 20 milliards de dollars, portant son autorisation totale de rachat d’actions à 22,1 milliards de dollars, soit l’équivalent d’un énorme 17% de sa capitalisation boursière d’environ 137 milliards de dollars.

L’annonce de rachat intervient à un moment opportun, avec des analystes prévoyant plus de 29% de potentiel de hausse sur les 12 prochains mois.

Quand les actions baissent, les rachats parlent

Sur Salesforce, DocuSign et Qualcomm, le point commun est l’ampleur : chaque entreprise alloue des capacités substantielles à des rachats d’actions après de fortes baisses par rapport à leurs récents plus hauts. Les rachats n’effacent pas les risques à l’origine de ces ventes, mais ils donnent un appui financier réel à la vision de la direction selon laquelle les valorisations sont devenues plus attrayantes.

Au sein de ce groupe de titres, le rachat d’actions accéléré de Salesforce est l’argument le plus puissant, reflétant à la fois l’urgence et la conviction. Le test le plus important, toutefois, ne sera pas la taille de l’autorisation ; il s’agira de savoir si l’exécution et les résultats sur les prochains trimestres convaincront le marché que les craintes liées à l’IA qui planent sur les logiciels historiques sont exagérées.

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MarketBeat suit, chaque jour, les analystes de recherche les mieux notés et les mieux performants de Wall Street ainsi que les actions qu’ils recommandent à leurs clients. MarketBeat a identifié les cinq actions que les meilleurs analystes murmurent discrètement à leurs clients d’acheter maintenant, avant que le marché au sens large ne comprenne… et Salesforce ne figurait pas sur la liste.

Bien que Salesforce ait actuellement une note « Achat modéré » parmi les analystes, les analystes les mieux notés pensent que ces cinq actions sont de meilleurs achats.

Voir les cinq actions ici

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