Trois REITs survendus avec de solides fondamentaux

Il y a eu un moment où la plus grande inquiétude sur les marchés concernait l’immobilier commercial (CRE), en particulier pour les entreprises qui possèdent des bureaux et des lieux de travail où la plupart des employés travaillent désormais à domicile. Vous ne trouverez probablement plus des inquiétudes liées au CRE menant les gros titres financiers, mais ce n’est pas nécessairement parce que la situation s’est améliorée (il se passe beaucoup de choses !). Les Foyers de Placement Immobilier (REITs) ont encore été entraînés à la baisse avec le reste du marché au cours du dernier mois, et les actifs commerciaux continuent d’inquiéter les investisseurs. Cependant, il existe quelques REITs qui crient « Survendu » sur certains indicateurs techniques, et nous avons identifié trois d’entre eux qui présentent aussi des vents favorables fondamentaux.

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Pourquoi les REITs pourraient être prêts pour une forte croissance en 2026

Ces cinq dernières années, les REITs ont été parmi les classes d’actifs les plus ennuyeuses à investir, avec pratiquement aucune progression en dehors des dividendes. Le Vanguard Real Estate ETF NYSEARCA: VNQ, l’un des plus grands REITs indiciels diversifiés du marché avec plus de 33 milliards de dollars d’actifs, a perdu 5,5 % au cours des cinq dernières années, bien que l’essentiel de cette baisse se soit produite au cours du dernier mois (en baisse de 8 %). Jusqu’à ce que la guerre en Iran éclate, les investisseurs en REIT n’étaient qu’à peine au-dessus de l’eau, et les dividendes étaient la principale forme de rendement.

Cependant, il y a plusieurs raisons d’être optimiste sur les REITs en 2026. Beaucoup de ces fonds ont atteint des niveaux de Survendu de façon drastique, et les traders techniques observeront un rebond. Et malgré un environnement de taux d’intérêt qui penche désormais vers « plus haut plus longtemps », 2026 devrait être une bonne année pour la classe d’actifs.

Les projections de JPMorgan Research tablent sur une croissance globale de 6 % dans la métrique cruciale des Funds From Operations (FFO) pour le secteur cette année. Le FFO mesure les flux de trésorerie d’un fonds en ajoutant l’amortissement et la dépréciation au résultat net, puis en soustrayant les gains provenant des ventes immobilières ne relevant pas d’opérations récurrentes. Cette métrique fournit une image plus précise des flux de trésorerie que le résultat net seul, aidant à évaluer la durabilité des dividendes. Les REITs ont tendance à être un secteur d’investissement conservateur, de sorte qu’une croissance durable des dividendes est souvent plus importante que les rendements boursiers.

Ces 3 REITs ont de solides fondamentaux et des signaux de Survendu qui s’allument

Lorsque vous recherchez des actions survendues, il est important d’utiliser quelques indicateurs techniques pour confirmer les signaux. L’Indice de Force Relative (RSI) est un choix populaire grâce à ses heuristiques simples et à sa fiabilité, mais il ne devrait jamais être utilisé seul. Pour ces trois actions, nous utiliserons le RSI en plus d’autres outils, comme l’indicateur Moving Average Convergence Divergence (MACD).

Simon Property Group : Stabilisé par une clientèle aisée

Simon Property Group Inc. NYSE : SPG, autrefois connu comme le REIT des centres commerciaux, s’est repositionné comme un opérateur de « destination » pour une clientèle aisée. Alors que de nombreux centres commerciaux traditionnels se sont estompés, SPG a mis l’accent sur les centres commerciaux haut de gamme et a acquis des propriétés de vente au détail de premier plan pour des marques de luxe. Cette approche porte ses fruits : au T4 2025, la direction a annoncé un FFO annuel record de 4,8 milliards de dollars (12,73 $ par action) et a guidé un FFO 2026 entre 13 et 13,25. L’entreprise a également annoncé un rachat d’actions de 2 milliards de dollars, soit près de 3 % de la capitalisation boursière, avec un taux d’occupation de 96 %+ du portefeuille et une hausse de 15 % d’une année sur l’autre (YOY)_ dans son pipeline de location.

Les fondamentaux de Simon ne montrent guère de signes de détresse ; la faiblesse récente de l’action reflète probablement le repli plus large du marché plutôt que des problèmes propres à l’entreprise. Les actions ont trouvé un support au niveau de la moyenne mobile sur 200 jours au moment même où le RSI atteignait le Survendu. Si l’action reste au-dessus de la MM sur 200 jours, cela pourrait constituer un point d’entrée attrayant.

Rexford Industrial Realty : Opportunités dans les zones industrielles de Californie

Le sud de la Californie abrite le plus grand marché industriel de l’infill, avec plus de 1,8 milliard de pieds carrés, mais les zonages et les réglementations limitent souvent l’offre et créent de fortes barrières à l’entrée. Naturellement, cela fait aussi monter les loyers, au bénéfice des propriétaires immobiliers en place comme Rexford Industrial Realty Inc. NYSE : REXR, qui détient plus de 400 propriétés sur le marché. L’action a été un perdant à long terme sur les cinq dernières années, mais Rexford est actuellement en transition : l’ancienne directrice des opérations en chef (COO) Laura Clark a été nommée nouvelle directrice générale, et l’entreprise a autorisé 500 millions de dollars pour de nouveaux rachats d’actions.

L’entreprise a un catalyseur le 15 avril, date à laquelle elle publiera ses résultats du T1 2026, qui pourraient être déterminants pour stopper la baisse de l’action. Les actions sont en baisse d’environ 16 % depuis le début de l’année (YTD), y compris une chute de 14 % rien que sur le dernier mois. Mais désormais, l’action s’approche de ses plus bas d’avril 2025, et le RSI et le MACD indiquent que l’élan baissier ralentit. Cherchez un croisement haussier du MACD à mesure que nous approchons du rapport sur les résultats afin de signaler un éventuel changement de momentum.

Vornado Realty Trust : Pari contrarien sur l’immobilier de New York

Un investissement dans Vornado Realty Trust NYSE : VNO n’est pas pour les âmes sensibles. Oui, nous parlons de l’immobilier commercial (CRE) de New York, qui a été laissé pour mort pendant la pandémie de COVID-19 et qui a eu du mal à se redresser. Mais la direction de Vornado a déclaré avoir atteint 4,6 millions de pieds carrés de location à Manhattan, un record pour l’industrie, en 2025, avec un fort élan spécifiquement dans ses districts PENN 1 et PENN 2. La direction a aussi indiqué l’acquisition de propriétés haut de gamme sur la Fifth Avenue et East 54th Street lors de ses résultats du T4 2025. Elle a prévu que le FFO 2026 serait en ligne avec les chiffres de 2025, une projection modeste, avec largement de quoi laisser place à la hausse.

Les actions de VNO présentent un graphique similaire à REXR, avec des signes de reprise en cours. Le RSI est resté en territoire de Survendu pendant une grande partie des deux derniers mois, proche des plus bas de printemps 2025. Point important : le MACD a franchi au-dessus de sa ligne de signal, indiquant que la dynamique de vente pourrait s’essouffler et que les acheteurs pourraient revenir.

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