J’ai suivi le repli des actions liées à l’IA récemment, et honnêtement, il y a de vraies opportunités très convaincantes qui émergent en ce moment si vous savez où regarder.

Le marché devient nerveux à propos du ROI de toutes ces dépenses en infrastructure IA, ce qui crée cette déconnexion étrange. Les entreprises qui construisent l’infrastructure IA savent qu’elles doivent tout miser maintenant ou se faire distancer, mais le marché les sanctionne pour cela. Une pensée à court terme classique versus un positionnement à long terme.

Laissez-moi détailler trois actions qui semblent être de véritables bonnes affaires aux niveaux actuels :

D’abord, il y a Microsoft. Oui, je sais que tout le monde en parle, mais écoutez-moi. L’action a chuté d’environ 30 % par rapport à son sommet, et d’un point de vue de la valorisation, elle est moins chère que ce que nous avons vu depuis 2020. Ils viennent de publier de solides résultats pour Q2, mais ils ont quand même été vendus. Le marché connaît déjà leur activité cloud Azure et la façon dont ils monétisent réellement le développement de l’IA, pourtant l’action a plongé. C’est le genre de déconnexion qui crée de vraies opportunités. Si vous avez raté le train de Microsoft avant, c’est vraiment l’un des meilleurs points d’entrée depuis des années.

Ensuite, il y a Broadcom. En baisse d’environ 20 % depuis le début de l’année, mais l’histoire clé, ce sont leur division de puces IA sur mesure. Ils fabriquent des puces conçues spécifiquement pour les grands acteurs de l’IA au lieu de les forcer à utiliser des GPU coûteux. C’est un énorme avantage concurrentiel. Wall Street s’attend à des chiffres sérieux ici : 53 % de croissance du chiffre d’affaires attendue pour cette année, puis 39 % l’année prochaine. Si une action peut réellement doubler son chiffre d’affaires sur deux ans avec une décote, c’est plutôt difficile à laisser passer.

Le choix un peu plus atypique, c’est Nebius. C’est plus petit que les deux autres, mais la trajectoire de croissance est complètement folle. Ils exploitent une plateforme cloud orientée IA qui est devenue l’option de référence pour les développeurs qui construisent des modèles IA. À la fin de l’année dernière, ils réalisaient un rythme annuel de 1,25 Md. À la fin de cette année, ils projettent 7 à 9 Md. Oui, vous avez bien lu. Ils passent de 7 centres de données à 16 d’ici la fin de l’année pour répondre à la demande. En baisse d’environ 25 % par rapport aux plus hauts d’octobre, donc le timing pourrait être plutôt bon.

La thèse est assez simple : si vous pensez que les dépenses en infrastructure IA vont réellement s’accélérer (et si je le pense), ce sont parmi les meilleures actions dans lesquelles se positionner en ce moment. Le marché est irrationnel à propos des rendements à court terme, et c’est précisément le moment où il faut regarder les meilleures actions IA pour investir. La vague de demande ne s’arrêtera pas de sitôt.