Je viens de réaliser que beaucoup de gens sont confus à propos des bases du trading d'options, en particulier la différence entre acheter pour ouvrir une position et clôturer une position. Laissez-moi expliquer cela car c'est en fait assez fondamental si vous envisagez de vous lancer dans les dérivés.

Voici le principe : les contrats d'options sont essentiellement des accords qui vous donnent le droit (mais pas l'obligation) d'acheter ou de vendre quelque chose à un prix spécifique avant une date donnée. Deux types principaux : calls et puts. Une option d'achat (call) vous permet d'acheter un actif, tandis qu'une option de vente (put) vous permet de le vendre. C'est assez simple une fois que vous comprenez la nomenclature.

Supposons que vous pensiez qu'une action va monter. Vous pouvez acheter pour ouvrir un contrat d'option d'achat - c'est-à-dire que vous achetez une nouvelle option d'achat auprès d'un vendeur. Cela vous donne le droit d'acheter cette action à un prix prédéterminé (le prix d'exercice) à ou avant la date d'expiration. Le vendeur est payé d'avance pour prendre cet engagement, et ce paiement s'appelle la prime. Maintenant, vous êtes le détenteur de ce contrat, et vous pariez que le prix de l'actif va augmenter.

Le signal du marché ici est important. Lorsque vous achetez pour ouvrir un call, vous indiquez essentiellement au marché que vous êtes optimiste sur cet actif. Si le prix de l'action dépasse votre prix d'exercice avant l'expiration, vous pouvez exercer votre droit d'acheter à un prix inférieur. C'est là que votre profit se réalise.

Mais voici où ça devient intéressant. Et si vous êtes celui qui a vendu cette option d'achat au départ ? Vous avez encaissé cette prime d'avance, ce qui est bien, mais maintenant vous êtes responsable si les choses tournent mal. Disons que vous avez vendu à quelqu’un un contrat d'option d’achat pour une action à un $50 prix d'exercice$50 , et que l’action monte à 60 $. Vous êtes maintenant obligé de leur vendre des actions à $60 quand elles valent $10 - c’est une perte par action pour vous.

Pour sortir de cette situation, vous devez acheter pour clôturer. Cela signifie que vous retournez sur le marché et achetez un contrat d'option d'achat identique avec la même date d'expiration et le même prix d'exercice. Vous avez maintenant des positions compensatoires - pour chaque dollar que vous pourriez devoir sur le contrat que vous avez vendu, le contrat que vous achetez vous paiera un dollar. Ils s'annulent mutuellement, et vous êtes libéré de cette obligation.

Le fonctionnement repose sur les teneurs de marché. Chaque grand marché d'options dispose d'une chambre de compensation qui se situe au centre de toutes les transactions. Lorsque vous achetez pour ouvrir un call, vous n'achetez pas directement auprès de la personne qui l'a vendu - vous achetez sur le marché. Idem pour la vente. La chambre de compensation fait correspondre toutes les opérations et règle tous les paiements. C’est ce qui rend possible la stratégie d’achat pour clôturer. Vous n'avez pas besoin de trouver la personne exacte qui vous a vendu le contrat initial pour le compenser.

Je vous avoue cependant - tout cela devient vite compliqué. Les implications fiscales à elles seules méritent d’être comprises avant de se lancer. Toutes les opérations d'options rentables entraînent des gains en capital à court terme, ce qui a une importance pour vos impôts. Et l’effet de levier implique que vous pouvez perdre de l’argent très rapidement si vous n’êtes pas prudent.

La leçon de base : acheter pour ouvrir constitue votre point d’entrée dans une nouvelle position d’option, qu’il s’agisse d’un call haussier ou d’un put baissier. Acheter pour clôturer est votre stratégie de sortie si vous avez vendu un contrat auparavant et que vous souhaitez éliminer votre obligation. Les deux sont des stratégies légitimes, mais elles servent des objectifs différents dans votre approche globale de trading.

Si vous envisagez réellement de trader des options, faites d’abord vos devoirs. Comprendre comment ces dérivés fonctionnent est la première étape, mais savoir s’ils correspondent à vos objectifs d’investissement est tout aussi important.