Trois REITs survendus avec de solides fondamentaux

Il y a eu un temps où la plus grande inquiétude sur les marchés concernait l’immobilier commercial (CRE), en particulier pour les entreprises qui possèdent des bureaux et des lieux de travail où la plupart des employés travaillent désormais à domicile. Vous ne trouverez probablement plus de préoccupations liées au CRE qui mènent les gros titres financiers, mais ce n’est pas nécessairement parce que les conditions se sont améliorées (il se passe beaucoup de choses !). Les fiducies d’investissement immobilier (REITs) ont encore été entraînées à la baisse avec le reste du marché au cours du mois dernier, et les actifs commerciaux continuent d’inquiéter les investisseurs. Cependant, il existe quelques REITs qui crient à la Survente sur certains indicateurs techniques, et nous en avons identifié trois qui présentent également des vents favorables fondamentaux.

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Pourquoi les REITs pourraient être prêts à connaître une forte croissance en 2026

Au cours des cinq dernières années, les REITs ont fait partie des catégories d’actifs les plus ennuyeuses à investir, avec pratiquement aucune progression en dehors des dividendes. Le Vanguard Real Estate ETF NYSEARCA: VNQ, l’un des plus grands REITs d’indice généralistes du marché, avec plus de 33 milliards de dollars d’actifs, a reculé de 5,5 % au cours des cinq dernières années, bien que l’essentiel se soit produit sur le dernier mois (en baisse de 8 %). Jusqu’à ce que la guerre en Iran éclate, les investisseurs en REITs étaient à peine au-dessus de l’eau, et les dividendes étaient la principale forme de rendement.

Cependant, il existe plusieurs raisons d’être optimiste sur les REITs en 2026. Bon nombre de ces fonds ont atteint des niveaux de Survente drastiques, et les traders techniques surveilleront un rebond. Et malgré un environnement de taux d’intérêt qui penche désormais vers « plus haut pour plus longtemps », 2026 devrait être une bonne année pour cette catégorie d’actifs.

Les projections de JPMorgan Research indiquent une croissance globale de 6 % dans la métrique cruciale des Funds From Operations (FFO) pour le secteur cette année. Les FFO mesurent la trésorerie d’un fonds en ajoutant l’amortissement et la dépréciation au résultat net, puis en soustrayant les gains provenant des ventes de propriétés non récurrentes. Cette mesure offre une image plus précise des flux de trésorerie que le résultat net seul, permettant d’évaluer la durabilité des dividendes. Les REITs ont tendance à être un secteur d’investissement conservateur, de sorte que la croissance durable des dividendes est souvent plus importante que les rendements boursiers.

Ces 3 REITs ont de solides fondamentaux et des signaux de Survente qui s’affichent clairement

Lorsqu’on cherche des actions en Survente, il est important d’utiliser quelques indicateurs techniques pour confirmer les signaux. L’Indice de Force Relative (RSI) est un choix populaire grâce à ses heuristiques simples et à sa fiabilité, mais il ne devrait jamais être utilisé seul. Pour ces trois actions, nous utiliserons le RSI avec d’autres outils, comme l’indicateur de Moving Average Convergence Divergence (MACD).

Simon Property Group : Stabilisé par une clientèle aisée

Simon Property Group Inc. NYSE : SPG, autrefois connu comme le REIT des centres commerciaux, s’est repositionné en tant qu’opérateur de « destination » pour une clientèle aisée. Alors que de nombreux centres commerciaux traditionnels se sont estompés, SPG s’est concentré sur des centres commerciaux haut de gamme et a acquis des propriétés de vente au détail de premier ordre pour des marques de luxe. Cette approche porte ses fruits : au T4 2025, la direction a annoncé un FFO annuel record de 4,8 milliards de dollars (12,73 $ par action) et a guidé un FFO 2026 compris entre 13 et 13,25. La société a également annoncé un rachat d’actions de 2 milliards de dollars, soit près de 3 % de la capitalisation boursière, avec un taux d’occupation du portefeuille de 96 %+ et une hausse de 15 % en glissement annuel (YOY) de son carnet de baux.

Les fondamentaux de Simon montrent peu de signes de détresse ; la faiblesse récente de l’action reflète probablement le recul plus large du marché plutôt que des problèmes propres à l’entreprise. Les actions ont trouvé un support sur la moyenne mobile sur 200 jours au moment même où le RSI atteignait la Survente. Si l’action reste au-dessus de la moyenne mobile sur 200 jours, cela pourrait constituer un point d’entrée attrayant.

Rexford Industrial Realty : Des opportunités dans les zones industrielles de Californie

Le sud de la Californie abrite le plus grand marché industriel d’infill (densification urbaine), avec plus de 1,8 milliard de pieds carrés, mais les règles de zonage et la réglementation limitent souvent l’offre et créent de fortes barrières à l’entrée. Naturellement, cela fait aussi grimper les loyers, ce qui profite aux propriétaires en place comme Rexford Industrial Realty Inc. NYSE : REXR, qui possède plus de 400 propriétés sur le marché. L’action a été un perdant de long terme sur les cinq dernières années, mais Rexford traverse actuellement une transition : l’ancienne directrice des opérations (COO) Laura Clark a été nommée nouvelle PDG, et la société a autorisé 500 millions de dollars de nouveaux rachats d’actions.

La société aura un catalyseur le 15 avril, lorsqu’elle publiera ses résultats du T1 2026, ce qui pourrait être déterminant pour stopper la baisse de l’action. Les actions sont en baisse d’environ 16 % depuis le début de l’année (YTD), dont une baisse de 14 % rien qu’au cours du dernier mois. Mais désormais, l’action s’approche de ses plus bas d’avril 2025, et le RSI et le MACD montrent que l’élan baissier ralentit. Surveillez un croisement haussier du MACD à l’approche de la publication des résultats afin d’indiquer un éventuel changement de momentum.

Vornado Realty Trust : Un pari contrarien sur l’immobilier de New York

Un investissement dans Vornado Realty Trust NYSE : VNO n’est pas fait pour les cœurs sensibles. Oui, nous parlons du CRE new-yorkais, laissé pour mort pendant la pandémie de COVID-19 et qui a eu du mal à se redresser. Mais la direction de Vornado a déclaré une location de 4,6 millions de pieds carrés de Manhattan à l’échelle de l’industrie en 2025, avec une forte dynamique spécifiquement dans ses districts PENN 1 et PENN 2. La direction a aussi indiqué l’acquisition de propriétés haut de gamme sur Fifth Avenue et East 54th Street pendant ses résultats du T4 2025. Elle a guidé un FFO 2026 aligné sur les chiffres 2025 : une projection modeste, avec de la marge pour le potentiel de hausse.

Les actions de VNO présentent un graphique similaire à REXR, avec des signes de rebond en cours. Le RSI est resté en territoire de Survente pendant une grande partie des deux derniers mois, proche des plus bas de printemps 2025. Point important : le MACD a franchi sa ligne de signal au-dessus, indiquant que l’élan de vente pourrait être en train de s’essouffler et que les acheteurs pourraient revenir.

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