Ces 3 actions en difficulté viennent d'annoncer d'importants rachats d'actions

Les rachats d’actions sont généralement favorables aux actionnaires. En plus d’indiquer que la direction d’une entreprise pourrait considérer son titre comme sous-évalué, les programmes de rachat réduisent aussi le nombre d’actions en circulation et, par extension, peuvent augmenter le bénéfice par action.

Récemment, Salesforce NYSE: CRM, DocuSign NASDAQ: DOCU et Qualcomm NASDAQ: QCOM — trois grands noms du secteur technologique qui ont tous subi de spectaculaires baisses cette année — ont annoncé d’importants programmes de rachat qui devraient retenir l’attention des investisseurs.

Comme les trois titres ont chuté d’au moins 30% par rapport à leurs plus hauts sur 52 semaines respectifs, leurs équipes dirigeantes affichent un niveau de confiance à travers de très grosses annonces de rachat à des niveaux qu’elles jugent probablement déprimés et susceptibles de se redresser.

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Salesforce annonce un rachat accéléré record de 25 milliards de dollars

Prévision du cours de l’action Salesforce aujourd’hui

Prévision du prix sur 12 mois :
$280.21
51.37% de potentiel

Achat modéré
D’après 39 évaluations d’analystes

Détails de la prévision du cours de l’action Salesforce

Salesforce a été l’un des porte-étendards de ce qu’on appelle le « SaaSpocalypse », avec des actions CRM en baisse d’environ 35% par rapport à leur plus haut sur 52 semaines. « SaaSpocalypse » est une expression abrégée que certains observateurs du marché utilisent pour décrire des baisses généralisées sur de nombreuses valeurs Software-as-a-Service (SaaS), en partie liées aux inquiétudes des investisseurs selon lesquelles de nouveaux outils d’intelligence artificielle (AI) pourraient remodeler l’économie des logiciels.

À mesure que l’AI rend le codage informatique plus facile, les craintes concernant la croissance future des entreprises SaaS historiques sont considérables. Cette inquiétude vient de l’idée que les clients potentiels pourraient simplement utiliser l’AI pour coder une application qui reproduit la fonctionnalité de Salesforce. De plus, des vendeurs émergents « natifs de l’AI » pourraient construire des outils similaires à moindre coût, ce qui réduirait la capacité de Salesforce à maintenir ses prix.

Salesforce, toutefois, considère l’AI comme un levier pour son activité, et non comme un frein. Plus précisément, son module d’AI add-on AgentForce a récemment atteint 800 millions de dollars de revenus récurrents annuels, soit une hausse de 169% d’une année sur l’autre (YOY).

Dans l’ensemble, la direction de Salesforce reste confiante dans ses perspectives et met son argent là où elle l’affirme. La société a récemment annoncé son plus important rachat accéléré d’actions jamais réalisé, 25 milliards de dollars (ASR), ce qui représente environ 14% de la capitalisation boursière d’environ 180 milliards de dollars de la société.

Les ASR sont un signe particulièrement fort de confiance, car elles représentent la manière la plus rapide pour une entreprise de racheter ses actions. Cela suggère que Salesforce voit son cours comme nettement sous-évalué — un sentiment partagé par Wall Street.

Les analystes voient près de 44% de potentiel de hausse sur CRM au cours des 12 prochains mois et ont attribué au titre une note consensuelle « Achat modéré », avec 27 des 39 analystes couvrant l’action qui lui donnent une recommandation « Acheter ».

DocuSign augmente l’autorisation de rachat à 2,6 milliards de dollars

Prévision du cours de l’action Docusign aujourd’hui

Prévision du prix sur 12 mois :
$64.67
34.58% de potentiel

Conserver
D’après 21 évaluations d’analystes

Détails de la prévision du cours de l’action Docusign

DocuSign a dû faire face à bon nombre des mêmes questions générales liées à l’AI qui ont pesé sur d’autres valeurs logicielles.

Dans l’ensemble, l’action est en baisse d’environ 50% par rapport à son plus haut sur 52 semaines, y compris une perte d’environ 30% en 2026. Les actions DOCU se négocient désormais à un ratio cours/bénéfices prospectif (P/E) d’environ 11x, juste au-dessus de son plus bas historique en termes de P/E.

Comme beaucoup d’actions logicielles, les effets négatifs de la perturbation liée à l’AI ne se sont pas encore reflétés dans les résultats financiers de l’entreprise. DocuSign a généré une croissance des ventes timide de 8% en 2025, relativement en ligne avec la croissance observée au cours des deux années précédentes, et s’attend à voir le même chiffre cette année, avec une relative stabilité des marges.

Cependant, le marché boursier est un mécanisme tourné vers l’avenir, et les questions qu’il examine sont de savoir si les résultats pourraient commencer à se détériorer à l’avenir et si les orientations de DocuSign tiendront.

Mais, comme Salesforce, DocuSign signale sa confiance via des rachats. En parallèle de sa dernière publication de résultats — qui a marqué sa 13e victoire consécutive en matière de résultats trimestriels remontant à Q3 2023 — la société a augmenté son autorisation de rachat de 2 milliards de dollars. Cette décision porte l’autorisation totale de DocuSign à 2,6 milliards de dollars, soit l’équivalent d’un énorme 28% de la capitalisation boursière d’environ 9,5 milliards de dollars de DocuSign.

Notamment, la société a dépensé environ 269 millions de dollars en rachats au cours de son dernier trimestre, soit une hausse de 66% d’une année sur l’autre (YOY). La nouvelle autorisation de la société suggère que le rythme des rachats pourrait continuer de s’accélérer, ce qui indique un management optimiste. Les analystes le sont aussi : ils appellent à plus de 41% de potentiel de hausse au cours des 12 prochains mois.

Qualcomm augmente ses rachats alors que les difficultés liées à la mémoire pèsent sur l’action

Prévision du cours de l’action Qualcomm aujourd’hui

Prévision du prix sur 12 mois :
$163.77
30.26% de potentiel

Conserver
D’après 25 évaluations d’analystes

Détails de la prévision du cours de l’action Qualcomm

Les actions du géant des semi-conducteurs Qualcomm se négocient à environ 35% en dessous de leur plus haut sur 52 semaines.

Généralement, Qualcomm a peu d’exposition à la mégatendance de l’AI dans les centres de données. Cela a conduit à une sous-performance considérable par rapport à de nombreuses valeurs de puces de grande taille et de méga-cap au cours des dernières années.

Quelque peu ironiquement, le plus grand marché de Qualcomm est précisément impacté négativement par la mise en place de l’AI.

Lors de son dernier trimestre, les combinés — essentiellement des smartphones — ont représenté environ 64% du chiffre d’affaires de l’entreprise. Au trimestre suivant, la société s’attend à des ventes de combinés d’environ 6 milliards de dollars, soit une baisse de 13% d’une année sur l’autre (YOY). Les fabricants de smartphones réduisent leurs commandes de puces processeur de Qualcomm à cause d’une pénurie d’approvisionnement clé : les puces de mémoire.

Plus précisément, ces clients ne parviennent pas à obtenir suffisamment de mémoire vive dynamique (DRAM), ce qui limite leur capacité à assembler des téléphones complets. Cela se produit alors que les fabricants de puces mémoire réaffectent leur capacité de DRAM afin d’augmenter la capacité de mémoire à large bande passante (HBM), c’est le type de mémoire nécessaire dans des systèmes d’AI avancés, offrant aux fabricants de mémoire davantage d’opportunités, avec des marges plus élevées. Qualcomm se retrouve ainsi dans une situation désavantageuse.

Pour autant, Qualcomm reste confiant dans ses perspectives à long terme, avec une forte dynamique sur les marchés automobiles et en vue d’une importante opportunité en matière de robotique à venir. La société l’a démontré en annonçant une autorisation de rachat de 20 milliards de dollars, portant son autorisation totale de rachat d’actions à 22,1 milliards de dollars, ce qui représente un énorme 17% de la capitalisation boursière d’environ 137 milliards de dollars de la société.

L’annonce de rachat intervient à un moment opportun, alors que les analystes prévoient plus de 29% de potentiel de hausse au cours des 12 prochains mois.

Quand les actions reculent, les rachats parlent

Sur Salesforce, DocuSign et Qualcomm, le point commun, c’est l’ampleur : chaque entreprise alloue une capacité substantielle aux rachats d’actions après de fortes baisses par rapport aux plus hauts récents. Les rachats n’effacent pas les risques qui alimentent ces ventes, mais ils mettent bien de l’argent derrière la vision du management selon laquelle les valorisations sont devenues plus attrayantes.

Au sein de ce groupe d’actions, le rachat accéléré de Salesforce est le message le plus fort, reflétant l’urgence autant que la conviction. Le plus grand test, toutefois, ne sera pas la taille de l’autorisation ; il s’agira de savoir si l’exécution et les résultats au cours des prochains trimestres convainquent le marché que les craintes liées à l’AI qui pèsent sur les logiciels historiques sont exagérées.

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MarketBeat suit, au quotidien, les meilleurs analystes de recherche les mieux notés de Wall Street et les actions qu’ils recommandent à leurs clients. MarketBeat a identifié les cinq actions que les meilleurs analystes chuchotent discrètement à leurs clients pour les acheter maintenant avant que le marché plus large ne s’en rende compte… et Salesforce ne figurait pas dans la liste.

Même si Salesforce bénéficie actuellement d’une note « Achat modéré » auprès des analystes, les analystes les mieux notés pensent que ces cinq actions sont de meilleurs achats.

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