DeFi : Les rendements on-chain atteignent 8 milliards de dollars en 2025, plus de la moitié des rendements des dépôts en stablecoins sont inférieurs à ceux des bons du Trésor américain

Goldfinance rapporte que, selon l’analyse du chercheur Vadym le 26 mars, la DeFi générera environ 8 milliards de dollars de revenus on-chain d’ici 2025. La principale source provient des frais de transaction des AMM, d’environ 4,2 milliards de dollars, dont 62 % sont issus d’Uniswap, Meteora et Raydium ; les intérêts sur les prêts arrivent en deuxième position, avec environ 1,76 milliard de dollars, le marché monétaire de Aave, Morpho et autres contribuant à plus de 60 % du TVL total de la DeFi, mais environ la moitié de la demande de prêt concerne des opérations de levier circulaire.
La contribution des actifs RWA est de 600 millions à 900 millions de dollars, les obligations américaines représentant environ 41 % du marché RWA. Les frais de financement des contrats perpétuels apportent environ 300 millions de dollars, principalement via Ethena. Il est à noter que dans l’écosystème Ethereum, plus de la moitié des dépôts en stablecoins ont un rendement inférieur à celui des obligations américaines. Les sources potentielles de revenus telles que la souscription d’assurances et les options on-chain restent encore sous-exploitées. En prenant l’exemple de Sky (anciennement MakerDAO), l’analyse montre que près de 70 % de ses revenus proviennent d’actifs hors chaîne, ce qui reflète une accélération de l’afflux de revenus de la finance traditionnelle vers la DeFi via des canaux autorisés.