Comment Eduardo Saverin a perdu le contrôle de Facebook

Lorsque Eduardo Saverin est arrivé au bureau de Facebook, il était confiant dans son statut — pas seulement un investisseur, mais aussi le directeur financier et co-fondateur. Il avait investi ses propres fonds, consacré du temps et fait confiance au jeune Mark Zuckerberg. Tout semblait inscrit dans des documents. Mais lorsqu’on lui a remis de nouveaux papiers concernant le vote des actionnaires, il a découvert la dure vérité : son monde a changé en une seule séance de vote du conseil.

De 34 % à 0,03 % : la plus grande dilution de l’histoire des startups

Eduardo Saverin détenait l’un des plus grands paquets d’actions chez Facebook — 1 388 334 titres, représentant 34,4 % de la société. Ce n’étaient pas simplement des chiffres : c’était le contrôle, un vote, un droit sur le succès futur. Mais lorsque la société a lancé ses tours de financement, sa part a commencé à fondre rapidement. Sans son accord, sans négociations directes, son destin a été dilué jusqu’à un improbable 0,03 % — une part minimale qui le privait pratiquement de toute influence.

Ce n’était pas une simple dilution de capital. La stratégie de Zuckerberg et du conseil était claire : éliminer de la société celui qui pourrait remettre en question leur contrôle. Eduardo Saverin est devenu la victime d’un schéma classique de prise de pouvoir dans une startup naissante.

Pourquoi ont-ils évincé Eduardo Saverin ?

Les premières tensions sont apparues rapidement. Zuckerberg et Saverin avaient des visions divergentes pour le développement de l’entreprise. Alors que Saverin pensait à la stabilité financière et au contrôle, Zuckerberg voulait une expansion agressive. Les conflits d’intérêts ont conduit le jeune fondateur à former une coalition avec des investisseurs en capital-risque pour affaiblir l’influence de son ancien partenaire.

Lorsque de grands acteurs du capital-risque sont entrés dans Facebook, ils n’avaient qu’un seul intérêt : le contrôle maximal par Zuckerberg. Le résultat a été une série de tours de financement qui ont systématiquement réduit la part de Saverin à néant.

L’histoire que le film a racontée

L’histoire d’Eduardo Saverin est devenue, quelques années plus tard, le sujet du film “The Social Network” (2010), où son personnage était présenté comme une personne évincée de sa richesse immense. Le film le montrait de façon dramatique. Mais la réalité s’est avérée encore plus dure : Saverin a non seulement perdu le contrôle, mais a aussi tenté de poursuivre ses anciens partenaires en justice.

La procédure s’est soldée par un accord à l’amiable, mais la réputation en a souffert irrémédiablement. Eduardo Saverin est à jamais resté dans l’histoire comme celui qui a été évincé d’un des startups les plus prospères au monde.

Leçons pour les premiers investisseurs

L’histoire d’Eduardo Saverin n’est pas seulement celle d’une personne. C’est un avertissement pour tous ceux qui investissent dans des startups en phase de démarrage : sans contrats clairs, sans siège au conseil, sans protection, votre part peut disparaître plus vite que vous ne le pensez. Le capital-risque joue selon ses propres règles, et pour Saverin, ces règles se sont révélées être des portes fermées à l’entrée d’un avenir qu’il avait contribué à construire.