DERNIÈRE HEURE : Blackrock, un gestionnaire d'actifs $10 TRILLION, pourrait faire face à une crise de liquidité dans son fonds de crédit privé.

BlackRock a limité les retraits de son fonds de prêt aux entreprises $26 Milliard HPS après que les investisseurs ont demandé 1,2 milliard de dollars, soit 9,3 % des actifs du fonds.

Le fonds a versé 620 millions de dollars, mais une fois la limite de rachat trimestrielle de 5 % atteinte, les demandes restantes ont été bloquées.

C'est ce qu'on appelle une porte de sortie de rachat.

Les fonds de crédit privé prêtent directement aux entreprises qui ne peuvent souvent pas accéder au financement bancaire.

Ces prêts rapportent généralement entre 8 % et 12 %, mais durent typiquement de 3 à 7 ans et ne sont pas négociés sur les marchés publics.

Cela crée un décalage structurel entre les retraits des investisseurs et les prêts à long terme aux entreprises.

Aujourd'hui, le crédit privé est devenu une source majeure de financement pour les entreprises. Et le marché a grandi pour atteindre environ $3 trillion, remplaçant le prêt bancaire après la crise financière de 2008.

Mais le cycle de crédit subit désormais de nouvelles pressions.

Le marché du travail commence à faiblir, les licenciements augmentent dans plusieurs secteurs, et la consommation ralentit.

Lorsque l'emploi faiblit, le chiffre d'affaires des entreprises tend également à ralentir. Les entreprises qui dépendent de l'emprunt font alors face à un risque accru de manquer leurs paiements.

Si le risque de remboursement augmente, les investisseurs commencent à retirer leur argent des fonds de crédit.

C'est exactement ce que nous avons vu avec Blue Owl et maintenant BlackRock.

La question n'est plus seulement de savoir si un fonds limite les retraits. La vraie question est de savoir si ces événements sont des signes précoces que les conditions de crédit se resserrent sur l'ensemble du marché du prêt privé.

Car si les entreprises commencent à avoir du mal à rembourser leur dette pendant que les investisseurs tentent de retirer leur capital en même temps, le stress ne restera pas limité à quelques fonds.

Il se répand dans tout le système de crédit.

$BTC
{spot}(BTCUSDT)
$ETH
{spot}(ETHUSDT)
$SOL