Forward Industries La stratégie Solana fait face à une perte non réalisée de $1 milliards alors que les paris sur l'écosystème s'intensifient

L’exposition institutionnelle à la crypto est sous pression alors que la position de Forward Industries sur Solana illustre à quel point des pertes importantes peuvent remettre en question même les stratégies de bilan à forte conviction.

Forward Industries subit une forte baisse de Solana

Forward Industries est devenue le plus grand détenteur institutionnel de Solana, même si sa trésorerie affiche désormais près d’un milliard de dollars de pertes latentes. La société a commencé à accumuler agressivement du SOL en septembre 2025 après avoir levé environ 1,65 milliard de dollars via une émission privée d’actions en portefeuille (PIPE) soutenue par Galaxy Digital, Jump Crypto et Multicoin Capital.

Selon les dernières données, l’entreprise détient plus de 6,9 millions de SOL, acquis à un prix moyen d’environ 230 dollars par jeton. Cela implique un coût total d’environ 1,59 milliard de dollars. Cependant, avec le cours actuel du altcoin proche de 87 dollars, la participation de la société vaut maintenant environ 605,2 millions de dollars.

Cet écart de valorisation se traduit par une perte latente de près d’un milliard de dollars, soit environ 62 % en dessous de son prix d’entrée moyen. De plus, la baisse du jeton s’est répercutée sur les marchés boursiers. Les actions FWDI sont passées de plus de 39 dollars à environ 5 dollars depuis que la société a commencé à acheter du SOL, avec une baisse de 31,47 % en 2026 seulement selon Google Finance.

Malgré ces mouvements brusques, la direction de l’entreprise affirme que la thèse reste intacte. Le directeur des investissements a présenté la stratégie comme une mise à long terme sur le rôle de Solana dans l’infrastructure future du marché, plutôt qu’un simple trade à court terme.

Une vision pour devenir « le Berkshire Hathaway de l’écosystème Solana »

Dans une déclaration récente, le CIO de Forward Industries, Ryan Navi, a exposé une feuille de route ambitieuse. « Notre aspiration à long terme est d’être le Berkshire Hathaway de l’écosystème Solana. Nous croyons que Solana est la blockchain la mieux positionnée comme le futur des marchés financiers sur Internet », a déclaré Navi.

Cela dit, l’ampleur de la baisse actuelle souligne les risques liés à la concentration des détentions institutionnelles en Solana. SOL a chuté de près de 30 % depuis le début de l’année, une baisse qui impacte désormais les bilans des principales sociétés de trésorerie axées sur Solana et met à l’épreuve la patience des investisseurs avec ce modèle.

L’exposition de Forward Industries à Solana s’inscrit aux côtés d’autres expérimentations sur les marchés publics dans des trésoreries fortement investies en crypto. Cependant, alors que la narration de l’entreprise met l’accent sur la création de valeur à long terme, les actionnaires publics doivent faire face à une volatilité continue et à une pression de valorisation à mesure que les prix dévissent.

Pertes latentes plus larges dans les trésoreries crypto

Selon les données des trésoreries, Forward Industries n’est pas seule. Des sociétés comme DeFi Development Corp, Upexi et Sharps Technology accumulent également des pertes latentes importantes alors que le prix de Solana continue de s’affaiblir. De plus, ces pressions s’étendent désormais au-delà des stratégies strictement centrées sur Solana.

Bitmine a enregistré d’énormes pertes papier sur ses avoirs en Ethereum, avec des pertes latentes dépassant 7 milliards de dollars. Par ailleurs, Strategy et sa position en Bitcoin de haut profil affichent des pertes latentes d’environ 5 milliards de dollars, selon les données de Saylortracker. Ces chiffres illustrent à quel point les baisses synchronisées du marché peuvent toucher même les stratégies crypto d’entreprises les plus connues.

Le modèle DAT plus large, selon lequel des sociétés cotées en bourse détiennent des actifs crypto comme principal instrument de bilan, subit désormais une épreuve sérieuse. Alors que les prix des actifs numériques chutent simultanément, la valeur des actifs se contracte en même temps que les investisseurs en actions réévaluent le risque, créant un double impact sur les entreprises cotées qui ont fortement adopté cette approche.

Lancement de Solana Payments face à la faiblesse du marché

Alors que la dynamique des prix a été douloureuse pour les détenteurs, l’activité en chaîne et le développement de produits autour de Solana continuent de montrer de la vigueur. Hier, l’équipe a lancé Solana Payments, une nouvelle initiative conçue pour accélérer l’adoption des paiements en chaîne et approfondir l’utilisation réelle du réseau.

Selon le réseau, des acteurs majeurs du paiement et de la fintech, notamment Visa, PayPal, Stripe, Western Union et Fiserv, proposent déjà des produits en direct sur la blockchain, et non de simples pilotes. De plus, Solana indique avoir traité plus de 480 milliards de transactions à ce jour et facilite actuellement environ 2 trillions de dollars de transferts de stablecoins par trimestre.

L’équipe a également souligné Payments.org comme un centre pour les développeurs et les entreprises. Payments.org offre tout ce dont vous avez besoin pour commencer à construire : simulateur de paiement en direct, documentation pour développeurs et études de cas des plus grands noms de la finance, a déclaré l’annonce, soulignant l’effort du réseau pour s’insérer dans les cas d’usage financiers grand public.

Conviction institutionnelle vs patience du marché

Le contraste entre la chute des prix des jetons et l’expansion de l’infrastructure laisse une image nuancée aux investisseurs. D’un côté, le développement de l’écosystème reste robuste et les narrations institutionnelles autour de Solana en tant que backbone des marchés financiers continuent de s’approfondir. De l’autre, la faiblesse prolongée de SOL érode la valeur actionnariale rapportée et expose la fragilité des stratégies de trésorerie agressives.

Pour Forward Industries, le pari central est que ces pertes cryptographiques latentes d’aujourd’hui finiront par s’inverser à mesure que l’adoption et le débit se traduiront en une valeur durable. Cependant, la durée de cette attente et la tolérance du marché public à une volatilité accrue restent des questions ouvertes qui définiront la manière dont cette expérience de haut profil en exposition crypto d’entreprise sera jugée dans les années à venir.