REX Shares lance un ETF GIF avec une exposition à COIN et STRC et des dividendes hebdomadaires

Les investisseurs recherchant un revenu basé sur des options disposent désormais d’une nouvelle méthode pour y accéder après le lancement de l’ETF GIF sur une grande bourse américaine.

REX Shares lance un ETF axé sur le revenu via des options

REX Shares, un gestionnaire d’actifs américain, a lancé un nouveau fonds négocié en bourse (ETF) sous le symbole GIF. Ce véhicule regroupe neuf stratégies d’ETF à effet de levier sur des actions individuelles en un seul portefeuille conçu pour distribuer des dividendes hebdomadaires aux actionnaires.

Le fonds détient des positions à poids égal dans neuf ETF d’actions individuelles REX existants. Chaque ETF cible environ 1,25x de levier par rapport à son sous-jacent, tout en écrivant des options d’achat couvertes pour générer des primes, qui sont ensuite versées aux investisseurs.

Une stratégie d’option d’achat couverte consiste à vendre des options d’achat contre des actions déjà détenues dans le portefeuille. En échange, les acheteurs d’options paient une prime initiale, ce qui génère un revenu actuel pour le fonds. Cependant, cette approche limite également le potentiel de hausse si l’action sous-jacente progresse fortement au-delà du prix d’exercice de l’option.

Composition du portefeuille et lieu de négociation

Le fonds GIF a commencé à être négocié cette semaine sur Cboe Global Markets. De plus, le panier à poids égal comprend neuf actions majeures : Nvidia, Tesla, Strategy, Coinbase, Robinhood, Palantir, CoreWeave, Eli Lilly et Walmart.

Coinbase et Strategy offrent une exposition directe de l’ETF aux entreprises liées aux cryptomonnaies. Cependant, les autres participations s’étendent à l’intelligence artificielle, la pharmacie, la vente au détail et la technologie en général, créant ainsi un portefeuille sectoriel diversifié malgré la focalisation sur des actions individuelles.

Le rôle de Strategy en tant que principal proxy pour Bitcoin

Strategy, anciennement connu sous le nom de MicroStrategy, est devenue l’une des détentrices d’Bitcoin les plus visibles en entreprise. La société détient actuellement 717 722 BTC, soit environ 3,4 % de l’offre maximale fixe de 21 millions de pièces.

Malgré cette position importante en Bitcoin, le cours de l’action Strategy a subi une pression. Selon les données de Yahoo Finance, l’action a chuté de plus de 60 % au cours des six derniers mois et d’environ 50 % sur l’année écoulée. De plus, une analyse récente de Goldman Sachs montre qu’elle est la grande capitalisation américaine la plus fortement shortée en termes d’intérêt de vente à découvert par rapport à sa capitalisation boursière.

Ce positionnement élevé en vente à découvert, combiné à sa grande réserve de Bitcoin, a contribué à faire de Strategy un point focal pour les investisseurs suivant le ETF GIF et d’autres véhicules liés à ses actions.

Nouveaux produits liés à Strategy en Europe

Le lancement du GIF aux États-Unis a coïncidé avec une activité renouvelée autour des titres liés à Strategy en Europe. Mercredi, 21Shares a lancé un nouveau produit négocié en bourse (ETP) permettant aux investisseurs européens d’accéder à STRC, l’action préférée à taux variable de Strategy.

L’ETP 21Shares Strategy Yield a commencé à être négocié sur Euronext Amsterdam sous le symbole STRC NA jeudi. Strategy décrit STRC comme un instrument de crédit numérique structuré pour verser un dividende annuel de 11,25 %, ajoutant une couche axée sur le revenu à sa structure de capital.

Cet instrument préféré est directement lié aux réserves de Bitcoin de Strategy et fait partie de la stratégie plus large de la société visant à développer des produits à revenu fixe soutenus par son trésor en BTC. Cependant, les métriques de risque détaillées et les caractéristiques de performance à long terme dépendront à la fois du comportement du prix du Bitcoin et des décisions politiques de l’entreprise.

Mercredi également, Prevalon Energy et Anchorage Digital ont annoncé qu’ils avaient alloué une partie de leurs bilans d’entreprise à STRC. Aucune des deux sociétés n’a révélé les montants exacts investis, soulignant le caractère encore émergent de ce segment de marché.

Comment le ETF GIF génère et verse des revenus

Les revenus du portefeuille GIF proviennent des primes des options d’achat couvertes collectées par chacun des neuf fonds d’actions sous-jacents. De plus, chaque ETF composant est structuré pour transmettre ces revenus aux actionnaires via un calendrier de distribution hebdomadaire, faisant du timing une caractéristique clé du produit.

Le levier ciblé de 1,25x signifie que le fonds peut amplifier à la fois les gains et les pertes par rapport à la détention directe d’actions. Les investisseurs acceptent une réduction du potentiel de hausse en échange de flux de trésorerie plus réguliers issus des primes, ce qui peut séduire les traders axés sur le revenu, à l’aise avec une volatilité accrue.

REX Shares n’a pas encore publié de prévision de rendement officielle pour GIF. Cependant, les niveaux de paiement hebdomadaires varieront en fonction de la volatilité du marché, des prix des options et de la performance de chaque action sous-jacente, plutôt que d’un coupon fixe.

En résumé, GIF offre un panier concentré d’expositions à effet de levier, écriture d’options sur actions individuelles avec distributions hebdomadaires, tandis que les mouvements parallèles en Europe soulignent la demande croissante pour des produits de rendement liés à Strategy et à ses importantes réserves de Bitcoin.