Comprendre la décision du FOMC de janvier 2026 : éléments clés pour les traders du marché Square 1-50

Fin janvier 2026, les marchés financiers suivaient de près la position de la Réserve fédérale en matière de politique monétaire. La décision du FOMC devait être annoncée le 29 janvier à 3 heures du matin, heure de Pékin, suivie de la conférence de presse du président de la Fed, Powell. Ce moment représentait une étape cruciale pour les investisseurs suivant les trajectoires des taux d’intérêt et leurs effets en chaîne sur différents segments de marché, y compris les positions de trading Square 1-50.

Cadre actuel des taux d’intérêt de la Réserve fédérale

À la date de la décision, la Réserve fédérale maintenait son taux directeur entre 3,50 % et 3,75 %, inchangé depuis le 11 décembre 2025, après une baisse de 25 points de base ce mois-là. Pour soutenir ce taux, le taux de réserve obligatoire était fixé à 3,65 %, tandis que le taux de crédit principal (taux de refinancement) restait à 3,75 %. Ces niveaux reflétaient l’approche soigneusement calibrée de la Fed en matière de politique monétaire dans un environnement économique incertain.

Consensus du marché : pourquoi une pause sur les taux dominait les attentes de janvier

L’outil “FedWatch” du CME, un baromètre du sentiment du marché basé sur le prix des contrats à terme sur les fonds fédéraux, indiquait une probabilité écrasante de 95,6 % que le FOMC maintienne ses taux en janvier. Seule une faible probabilité de 4,4 % pointait vers une baisse de 25 points de base — un signal clair que les traders s’attendaient à ce que la Fed reste stable. Ce consensus ne s’était pas formé par hasard ; il reflétait de profondes préoccupations concernant la persistance de l’inflation et le contexte économique plus large.

L’inflation de base, mesurée par l’indice PCE de base, tournait autour de 2,8 %, restant obstinément au-dessus de l’objectif de 2 % de la Fed. Malgré les progrès dans la désinflation, cette “inflation collante” créait une hésitation au sein de la banque centrale. Par ailleurs, la croissance du PIB américain au troisième trimestre 2025 s’était révélée plus forte que prévu, à 4,4 %, témoignant d’une résilience économique robuste. Face à des pressions inflationnistes persistantes et à une économie surprenamment solide, les responsables de la Fed privilégiaient une approche prudente, en attendant plutôt qu’en réduisant rapidement les taux.

Données sur l’inflation et l’économie : les moteurs des décisions politiques

La tension entre ces forces opposées — inflation supérieure à l’objectif et croissance économique dépassant les prévisions — façonnait tout le calcul de la politique. Une économie plus forte réduit généralement l’urgence de baisser les taux, tandis qu’une inflation élevée plaide pour maintenir des conditions restrictives plus longtemps. Les traders de Square 1-50 surveillaient étroitement cette interaction, car les décisions sur les taux influencent directement la volatilité du marché et les stratégies de positionnement sur plusieurs classes d’actifs.

Message de Powell et implications pour le marché

La décision officielle du FOMC dépendait de plusieurs éléments clés. La déclaration de politique indiquerait si les responsables conservaient un langage de guidance prospective concernant “des ajustements supplémentaires”, donnant des indices sur le rythme probable des futures baisses de taux. Toute voix dissidente — notamment de la part de responsables prônant une politique plus agressive d’assouplissement — apporterait des précisions supplémentaires sur les débats internes à la Fed. Les remarques de Powell aborderaient le compromis entre inflation et emploi, et préciseraient les conditions susceptibles de déclencher de futurs changements de politique.

Au-delà de l’annonce immédiate, les projections économiques révéleraient si la Fed avait révisé ses attentes concernant les trajectoires d’inflation, les niveaux d’emploi et le chemin ultime des taux d’intérêt. Chacun de ces éléments aurait du poids pour les acteurs du marché positionnés sur les segments Square 1-50 et au-delà, influençant l’allocation d’actifs, les mouvements de devises et l’exposition aux marchés émergents.

La décision du FOMC de janvier 2026 montrait finalement comment les banques centrales équilibrent objectifs concurrents — soutenir l’emploi tout en ancrant les attentes d’inflation — et comment cet équilibre façonne le paysage d’investissement plus large.