1 Action spectaculaire à acheter avant qu'elle ne rejoigne Nvidia, Alphabet et Apple dans le $3 Trillion Club

Dix entreprises américaines sont évaluées à 1 000 milliards de dollars ou plus, mais seules trois ont actuellement une valeur d’au moins 3 000 milliards de dollars : Nvidia, Alphabet et Apple. Microsoft était un membre de longue date, mais elle est récemment sortie du classement suite à une correction importante de son action.

Je pense que Amazon (AMZN 1,29 %) pourrait être la prochaine entreprise à dépasser la valorisation de 3 000 milliards de dollars. L’intelligence artificielle (IA) stimule une croissance accélérée des revenus de sa plateforme cloud phare, Amazon Web Services (AWS), et son activité de commerce électronique devient de plus en plus rentable grâce à une efficacité croissante dans son réseau de fulfillment.

Amazon est évaluée à 2 250 milliards de dollars au moment où j’écris ces lignes, donc les investisseurs qui achèteront ses actions aujourd’hui pourraient réaliser un rendement d’au moins 33 % si l’entreprise rejoint le club des 3 000 milliards. Continuez à lire.

Source de l’image : Getty Images.

La croissance des revenus s’accélère chez Amazon Web Services

AWS est la plus grande plateforme cloud au monde. Elle proposait initialement des services simples comme le stockage de données, mais elle a évolué pour offrir des centaines de solutions aidant les entreprises à prospérer à l’ère numérique. AWS se tourne désormais vers l’IA, avec un portefeuille de produits et services en expansion comprenant la capacité de calcul, des modèles de base et des logiciels.

La plupart des développements en IA se produisent dans des centres de données, où des puces avancées de fournisseurs comme Nvidia offrent une puissance de calcul étonnante. Amazon est l’un des plus grands clients de Nvidia, mais la société a également développé ses propres puces IA, appelées Trainium. La dernière puce Trainium2 offre jusqu’à 40 % de meilleure performance prix que le matériel concurrent lors de l’entraînement de modèles IA, et la Trainium3, récemment lancée, offre une amélioration supplémentaire de 40 %.

AWS Bedrock permet aux entreprises d’accéder à des modèles de base prêts à l’emploi pour accélérer leur développement en IA. La plateforme héberge les meilleurs modèles de tiers comme Anthropic et Mistral, en plus de la famille Nova, que Amazon a développée en interne. Nova est plus personnalisable que d’autres modèles, ce qui la rend idéale pour créer des applications IA très spécialisées et des agents IA.

AWS a généré 128,7 milliards de dollars de revenus totaux en 2025, avec une dynamique qui s’est renforcée tout au long de l’année. La plateforme a enregistré une croissance annuelle de 17 % au premier trimestre, qui est passée à 24 % au quatrième trimestre, principalement grâce à la demande pour les services d’IA.

Une croissance encore plus rapide pourrait arriver, car AWS a terminé 2025 avec un carnet de commandes impressionnant de 244 milliards de dollars, provenant de clients en attente de la mise en ligne de nouveaux centres de données, en hausse de 40 % par rapport à l’année précédente. Amazon prévoit d’investir 200 milliards de dollars en 2026 pour construire davantage d’infrastructures afin de répondre à cette demande.

L’activité de commerce électronique devient de plus en plus rentable

AWS ne représentait que 18 % du chiffre d’affaires total d’Amazon, qui s’élève à 716,9 milliards de dollars l’année dernière, mais elle était responsable de 57 % du bénéfice opérationnel de 79,9 milliards de dollars de l’entreprise. Le commerce électronique reste la principale source de revenus d’Amazon, mais il fonctionne généralement avec des marges très faibles, car l’entreprise souhaite offrir aux clients les prix les plus bas possibles.

Mais en 2023, Amazon a réorganisé son réseau logistique aux États-Unis pour réduire la distance parcourue par chaque commande, ce qui continue d’accélérer les délais de livraison et de réduire les coûts de fulfillment. En 2025, l’entreprise a livré un record de 8 milliards de colis aux membres Prime en Amérique, soit le jour même ou le lendemain, en hausse de 30 % par rapport à l’année précédente.

Associées à une croissance solide d’AWS, ces améliorations d’efficacité stimulent une croissance significative du résultat net global d’Amazon. La société a réalisé 77,6 milliards de dollars de bénéfice net selon les principes comptables généralement acceptés (GAAP) en 2025, en hausse de 31 % par rapport à l’année précédente. Cela correspond à un bénéfice de 7,17 dollars par action.

Développer

NASDAQ : AMZN

Amazon

Variation d’aujourd’hui

(-1,29 %) $-2,72

Prix actuel

$207,92

Points clés

Capitalisation boursière

2,3 trillions de dollars

Fourchette de la journée

205,34 $ - 211,05 $

Fourchette sur 52 semaines

161,38 $ - 258,60 $

Volume

48 millions

Volume moyen

47 millions

Marge brute

50,29 %

Amazon a une trajectoire mathématique vers le club des 3 000 milliards

Une forte vente dans le secteur de la technologie et de l’IA ces derniers mois a fait baisser l’action Amazon de 19 % par rapport à son sommet historique. Combiné à la forte croissance des bénéfices de l’entreprise en 2025, son action se négocie maintenant à un ratio cours/bénéfice (P/E) de seulement 28,6, ce qui est une décote par rapport au P/E de 31,6 de l’indice Nasdaq-100. En d’autres termes, Amazon semble bon marché par rapport à un panier de ses grands concurrents technologiques.

Mais ce n’est pas tout. Les estimations consensuelles de Wall Street (fournies par Yahoo! Finance) suggèrent qu’Amazon pourrait faire croître ses bénéfices à 7,75 dollars par action en 2026, puis à 9,39 dollars en 2027. Cela placerait son action à des ratios P/E futurs de 26,6 et 22,1, respectivement.

Données par YCharts.

En d’autres termes, si l’on suppose que les estimations de Wall Street sont exactes, l’action Amazon devrait augmenter de 29,4 % d’ici la fin 2027 simplement pour maintenir son ratio P/E actuel de 28,6. Cela ferait grimper sa capitalisation à 2,85 trillions de dollars. Cependant, si l’action Amazon évoluait en ligne avec le P/E du Nasdaq-100 (31,6), elle devrait augmenter de 42,9 %, propulsant sa valorisation à 3,14 trillions de dollars.

Étant donné que le P/E d’Amazon dépassait 35 il y a moins de six mois, je pense que cette perspective est tout à fait réaliste. En conséquence, Amazon pourrait rejoindre le club exclusif des 3 000 milliards en moins de deux ans.