Chute généralisée en pleine nuit ! Les résultats financiers de Nvidia font à nouveau plonger le marché ! L'attaque du « grand vendeur à découvert »

NVIDIA a de nouveau fait plonger le marché.

Lors de la séance nocturne à Wall Street, les grandes valeurs technologiques ont toutes chuté fortement, le Nasdaq ayant brièvement perdu plus de 2 %, les actions de semi-conducteurs ont également été massivement impactées, NVIDIA ayant chuté de plus de 5 %, Broadcom de plus de 3 %. Certains analystes soulignent que les résultats financiers supérieurs aux attentes de NVIDIA n’ont pas dissipé les inquiétudes du marché concernant la « bulle de l’IA » et n’ont pas non plus apaisé les préoccupations des investisseurs quant à la réduction de la barrière concurrentielle de NVIDIA.

Par ailleurs, un article récent de Michael Burry, connu pour ses positions de « grand short », a accentué l’inquiétude ambiante. Il met en garde contre des signaux de danger dans le rapport annuel de NVIDIA. Si la demande pour ses puces d’intelligence artificielle (IA) venait à faiblir, la situation financière de NVIDIA pourrait en souffrir gravement.

Chute spectaculaire de NVIDIA

Le 26 février, heure de New York, après l’ouverture des marchés, le cours de NVIDIA a fortement chuté, perdant près de 6 % à un moment donné. À la clôture, la baisse s’est stabilisée à 5,46 %, à 184,89 dollars. Cette chute a entraîné une forte baisse des grandes valeurs technologiques américaines, Broadcom ayant chuté de plus de 3 %, TSMC ADR et Tesla de plus de 2 %, Google et Amazon de plus de 1 %, ce qui a fait plonger le Nasdaq de plus de 2 % en séance, pour finir en baisse de 1,18 %.

Les autres actions de semi-conducteurs ont également été sous pression, l’indice Philadelphia Semiconductor ayant chuté de plus de 3 %, Applied Materials de près de 5 %, ASML ADR de plus de 4 %, Micron de plus de 3 %, Western Digital et Seagate Technology d’environ 3 %.

Selon les dernières divulgations financières, NVIDIA a réalisé un chiffre d’affaires de 68,1 milliards de dollars pour le quatrième trimestre fiscal 2026, en hausse de 73 % sur un an, dépassant largement les prévisions de 65,684 milliards de dollars. NVIDIA prévoit également un chiffre d’affaires pour le premier trimestre compris entre 76,44 et 79,56 milliards de dollars, supérieur aux estimations du marché de 72,78 milliards de dollars.

Selon Bespoke, c’est la troisième fois consécutive que NVIDIA subit une baisse après avoir publié des résultats supérieurs aux attentes. Depuis août 2024, peu importe la performance, le cours de l’action NVIDIA a toujours ouvert en baisse le lendemain.

Les analystes de Wall Street soulignent que les perspectives de NVIDIA n’ont pas réussi à dissiper les inquiétudes du marché concernant la « bulle de l’IA ».

Un analyste de Hargreaves Lansdown a déclaré que les investisseurs craignent toujours si « cette vague de dépenses en IA pourra soutenir la croissance dans les années à venir, et si NVIDIA pourra conserver sa position dominante lorsque l’IA passera de la phase d’entraînement des modèles à celle de l’exécution des tâches quotidiennes ».

En revanche, les secteurs comme les logiciels, qui avaient été fortement impactés par l’IA, ont connu une contre-attaque jeudi, avec de fortes hausse de sociétés telles que S&P, IBM, Visa, soutenant une légère hausse du Dow Jones.

Côté actualités, le 25 février, le PDG de NVIDIA, Jensen Huang, a déclaré lors d’une interview que le marché avait mal jugé la menace de l’IA pour les entreprises de logiciels. Il pense que les assistants IA ne remplaceront pas ces outils logiciels, mais qu’ils seront plutôt utilisés pour les améliorer, ce qui, bien que cela semble « contre-intuitif », permettra à de nombreuses sociétés de logiciels d’utiliser l’IA pour développer leurs produits et augmenter leur efficacité.

Dernières déclarations du « grand short »

Michael Burry, célèbre investisseur et fervent opposant aux valeurs technologiques, a publié jeudi un article intitulé « NVIDIA augmente les risques », accentuant encore plus l’inquiétude du marché. Il y indique que NVIDIA a actuellement des engagements d’achat d’une valeur de 952 milliards de dollars, contre seulement 161 milliards il y a un an, en raison de contrats à plus long terme et de paiements anticipés demandés par TSMC. Si la demande en IA venait à faiblir, cela pourrait entraîner des risques importants.

Michael Burry affirme que NVIDIA, pour répondre à ses prévisions de demande, s’est mis dans une « situation risquée » et que si la vague d’IA se dissipait, ses finances pourraient subir un « coup catastrophique ».

Il compare également les « engagements d’achat » de NVIDIA à la situation de Cisco lors de l’éclatement de la bulle Internet.

De plus, Burry souligne que la forte rentabilité de NVIDIA est en partie due à une demande excessive pour ses produits, lui conférant un pouvoir de fixation des prix. Si cette demande venait à diminuer, ces marges pourraient se réduire.

Il met en garde : « Toute récession économique à venir pourrait avoir des conséquences encore plus graves, voire catastrophiques, pour la profitabilité et le bilan de NVIDIA. »

D’autres analystes expliquent que « le marché boursier américain est actuellement en lutte contre de vastes inquiétudes liées à l’IA. Ce qui inquiète profondément les investisseurs, c’est que les principaux clients (les grands fournisseurs de cloud) dépensent une grande partie de leur trésorerie en investissements liés à l’IA. Comment NVIDIA pourra-t-elle maintenir son taux de croissance impressionnant à l’avenir ? »

Hardika Singh, stratégiste économique chez Fundstrat, indique que NVIDIA excelle presque toujours dans ses prévisions de revenus, bénéfices nets et autres indicateurs. Mais ce qui fait défaut au géant du calcul, c’est qu’il n’a pas réussi à apaiser les inquiétudes des investisseurs concernant la réduction de sa barrière concurrentielle, ni à clarifier sa stratégie face à l’évolution du paysage de l’IA, qui pourrait bouleverser des secteurs allant de la cybersécurité à la livraison de repas, en passant par la banque.

(Article source : China Securities Journal)