La réglementation des conseillers en investissement est stricte : deux institutions reçoivent des sanctions le même jour

Journaliste du Securities Times Hu Feijun

Au début de la nouvelle année, la régulation des institutions de conseil en valeurs mobilières reste stricte.

Récemment, plusieurs décisions de mesures administratives de supervision émises par la Bureau de la Commission de Surveillance des Valeurs Mobilières du Guangdong montrent que deux institutions de conseil en valeurs mobilières titulaires de licences, la filiale de Huiyan Zhituo Technology à Guangzhou (ci-après « Huiyan Zhituo Guangzhou ») et Guangdong Bozhong Intelligent Technology Investment Co., Ltd. (ci-après « Bozhong Zhituo »), ont été toutes deux soumises à des mesures réglementaires en raison de multiples failles de conformité et de gestion des risques.

Parmi elles, Huiyan Zhituo Guangzhou a été sanctionnée pour cinq problèmes majeurs, notamment un enregistrement incomplet des services de conseil, des recommandations de stocks illégales lors de diffusions en direct, et a été ordonnée de réaliser un contrôle interne de conformité chaque mois pendant les six prochains mois ; Bozhong Zhituo a été sanctionnée pour avoir permis à un employé d’utiliser un compte pour diffuser des vidéos contenant des promesses de rendement, et deux employés impliqués ont reçu une lettre d’avertissement.

Huiyan Zhituo reçoit une nouvelle amende

Le 25 février, la Bureau de la Commission de Surveillance des Valeurs Mobilières du Guangdong a publié un communiqué indiquant qu’après enquête, Huiyan Zhituo Guangzhou a commis cinq violations lors de ses activités de conseil en investissements : 1) enregistrement incomplet des services et de la gestion de conformité ; 2) certains conseillers ont effectué des jugements déterministes sur la tendance du marché et donné des recommandations spécifiques sans afficher leur nom ou leur numéro d’enregistrement lors de diffusions en direct ; 3) un employé non enregistré auprès de l’Association chinoise des valeurs mobilières a fourni des conseils d’investissement aux clients ; 4) gestion de la pertinence inadéquate, sans évaluation prudente de la situation financière et de la capacité de risque des clients ; 5) promesses de service non conformes à la réalité.

En conséquence, la Bureau de la Commission de Surveillance du Guangdong a ordonné à Huiyan Zhituo Guangzhou de réaliser un contrôle de conformité mensuel pendant six mois, afin d’examiner la mise en place des systèmes, la conformité opérationnelle et la mise en œuvre des rectifications. Par ailleurs, le responsable de Huiyan Zhituo Guangzhou, Wang Mouyu, a reçu une lettre d’avertissement pour négligence dans la gestion.

Selon les informations, Huiyan Zhituo est une institution de conseil en valeurs mobilières bien établie, créée en 1995, et ayant obtenu sa licence d’exploitation en 1998.

Cependant, malgré sa longue existence, l’entreprise a à plusieurs reprises franchi les limites réglementaires. Le 16 janvier dernier, la Commission de Surveillance des Valeurs Mobilières du Shanxi a émis cinq amendes, dénonçant sept violations, notamment des pratiques de marketing trompeuses, et a ordonné la suspension de l’acquisition de nouveaux clients pendant trois mois. Plusieurs hauts responsables de l’époque ont également été convoqués pour des entretiens réglementaires.

En 2025, Huiyan Zhituo a été fréquemment sanctionnée, avec plusieurs filiales à Wuhan, Guangzhou, Shaanxi, etc., qui ont été ordonnées de rectifier leurs pratiques. En décembre 2024, l’entreprise a été condamnée à une amende de 1,8 million de yuans par la Commission de Surveillance du Shanxi pour avoir utilisé des slogans marketing exagérés tels que « Acheter n’importe quand, gagner n’importe comment ».

Employé de Bozhong Zhituo utilisant un compte pour diffuser des contenus non conformes

De façon similaire, une autre institution de conseil du Guangdong, Bozhong Zhituo, a également reçu une amende pour ses défaillances en matière de conformité interne.

La Commission de Surveillance du Guangdong a découvert qu’entre le 20 et le 28 janvier 2026, certains employés de Bozhong Zhituo ont utilisé sans autorisation le compte internet d’un collègue pour diffuser des vidéos de conseils en investissement contenant des contenus non conformes, sans suivre la procédure interne de vérification. La société n’a pas su surveiller ni arrêter efficacement ces comportements, révélant des failles dans ses mécanismes de gestion de conformité et de contrôle des risques, ainsi qu’un management inadéquat des pratiques professionnelles des employés.

Plus précisément, l’employé Wang Moucong a utilisé sans autorisation le compte internet de son collègue Xia Mouyong pour diffuser des vidéos contenant des recommandations d’investissement spécifiques, dont certaines manquaient de fondement raisonnable, voire comportaient des promesses de rendement illégales. Xia Mouyong, en tant que titulaire du compte, n’a pas non plus exercé une gestion prudente. La Commission a donc ordonné à Bozhong Zhituo de rectifier ces pratiques, et a exigé la soumission d’un rapport écrit dans les 30 jours. Les deux employés, Wang Moucong et Xia Mouyong, ont reçu une lettre d’avertissement.

Une forte augmentation des plaintes, un défi pour le secteur

Le marché boursier A continue d’être très actif, offrant aux institutions de conseil en valeurs mobilières des opportunités de développement et de croissance. Cependant, les défaillances en matière de conformité et les pratiques douteuses ne doivent pas être ignorées.

Le 24 février, la Fédération des institutions financières de Shanghai a publié un rapport sur l’inspection de conformité des institutions de conseil en investissement dans la région de Shanghai en 2025, révélant que plusieurs institutions présentent des problèmes dans la gestion interne, la gestion de la pertinence des investisseurs, le traitement des plaintes, la publicité, la gestion des pratiques professionnelles des employés et la gestion des locaux.

La fédération a indiqué que, malgré la croissance significative du chiffre d’affaires et du nombre de clients des institutions de conseil à Shanghai en 2025, avec par exemple la société Jiufang Zhituo qui devrait atteindre un chiffre d’affaires d’environ 3,43 milliards de yuans (+48,74 %) et un bénéfice net attribuable de 900 à 930 millions de yuans (+230 %), le taux de plaintes reste élevé, ce qui constitue un défi pour le développement futur. La fédération recommande d’améliorer la qualité du service client, de réduire les plaintes, d’optimiser la structure des produits et de promouvoir un développement sain et durable du secteur.