Figs (NYSE:FIGS) surprend avec un solide quatrième trimestre CY2025, l’action s’envole

Figs (NYSE:FIGS) surprend avec un solide quatrième trimestre CY2025, l’action s’envole

Kayode Omotosho

Ven, 27 février 2026 à 07:06 GMT+9 5 min de lecture

Dans cet article :

FIGS

+13,78 %

La société de vêtements de santé Figs (NYSE:FIGS) a annoncé un chiffre d’affaires supérieur aux attentes de Wall Street au quatrième trimestre CY2025, avec une croissance de 33 % en glissement annuel à 201,9 millions de dollars. Son bénéfice GAAP de 0,10 dollar par action a largement dépassé les estimations des analystes.

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Points forts de Figs (FIGS) au T4 CY2025 :

• Chiffre d’affaires : 201,9 millions de dollars contre 165,8 millions de dollars estimés par les analystes (croissance de 33 % en glissement annuel, dépassement de 21,8 %)
• BPA (GAAP) : 0,10 dollar contre 0,02 dollar estimés par les analystes (surpassé de manière significative)
• EBITDA ajusté : 26,73 millions de dollars contre 13,65 millions de dollars estimés (marge de 13,2 %, dépassement de 95,8 %)
• Marge opérationnelle : 9,3 %, en hausse par rapport à 5,9 % au même trimestre l’année précédente
• Flux de trésorerie disponible : 28,8 %, en hausse par rapport à 17,8 % au même trimestre l’année précédente
• Clients actifs : 2,92 millions, en hausse de 251 000 en un an
• Capitalisation boursière : 1,80 milliard de dollars

« La performance du quatrième trimestre de FIGS a couronné une année 2025 remarquable, portée par une exécution qui a gagné en dynamique tout au long de l’année », a déclaré Trina Spear, PDG et cofondatrice.

Présentation de l’entreprise

Devenue célèbre via TikTok et fondée en 2013 par Heather Hasson et Trina Spear, Figs (NYSE:FIGS) est une société de vêtements de santé reconnue pour son approche stylée de l’uniforme médical.

Croissance du chiffre d’affaires

L’analyse de la performance à long terme d’une entreprise peut donner des indices sur sa qualité. Une société peut réaliser un ou deux bons trimestres, mais celles qui croissent de façon constante sur le long terme sont les meilleures. Sur les cinq dernières années, Figs a augmenté ses ventes à un taux annuel de 19,1 %. Bien que cette croissance soit acceptable en valeur absolue, dans le secteur des biens de consommation discrétionnaire, qui peut connaître une forte volatilité des bénéfices, il faut aller au-delà de la simple croissance du chiffre d’affaires. Cela signifie que notre critère pour le secteur est particulièrement élevé, en raison de la nature non essentielle et dépendante des tendances des produits et services proposés. De plus, la croissance annuelle composée sur cinq ans a commencé autour de la période Covid, lorsque le chiffre d’affaires était faible, puis a rebondi.

Revenus trimestriels de Figs

La croissance à long terme est la plus importante, mais dans la consommation discrétionnaire, les cycles de produits sont courts et le chiffre d’affaires peut être fortement influencé par des tendances et préférences changeantes. La performance récente de Figs montre que la demande a ralenti, puisque sa croissance annuelle de 7,5 % sur les deux dernières années est inférieure à sa tendance sur cinq ans. Nous restons prudents lorsque des entreprises du secteur voient leur croissance ralentir, car cela peut indiquer un changement dans les goûts des consommateurs, facilité par des coûts de changement faibles.

Croissance du chiffre d’affaires annuel de Figs

Nous pouvons approfondir la dynamique de ses revenus en analysant le nombre de clients actifs, qui a atteint 2,92 millions au dernier trimestre. Sur deux ans, le nombre de clients actifs de Figs a augmenté en moyenne de 5 % par an. Comme ce chiffre est inférieur à la croissance de ses revenus sur la même période, cela indique que la monétisation de l’entreprise a augmenté.

L’histoire continue

Clients actifs de Figs

Ce trimestre, Figs a enregistré une croissance remarquable de 33 % de ses revenus en glissement annuel, avec un chiffre d’affaires de 201,9 millions de dollars dépassant les estimations de Wall Street de 21,8 %.

Pour l’avenir, les analystes prévoient que le chiffre d’affaires restera stable au cours des 12 prochains mois, ce qui marque un ralentissement par rapport aux deux dernières années. Cette projection ne nous enthousiasme pas et suggère que la demande pour ses produits et services pourrait rencontrer des obstacles.

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Marge opérationnelle

La marge opérationnelle de Figs a été en hausse au cours des 12 derniers mois, avec une moyenne de 3,4 % sur deux ans. La meilleure efficacité de l’entreprise est une bouffée d’air frais, mais sa structure de coûts sous-optimale signifie qu’elle affiche encore une rentabilité insuffisante pour une société de biens de consommation discrétionnaire.

Figs, marge opérationnelle sur 12 mois (GAAP)

Ce trimestre, Figs a généré une marge opérationnelle de 9,3 %, en hausse de 3,5 points de pourcentage par rapport à l’année précédente. Cette augmentation est une évolution positive et montre une meilleure efficacité.

Bénéfice par action

Les tendances de revenus expliquent la croissance historique d’une entreprise, mais la variation à long terme du bénéfice par action (BPA) indique la rentabilité de cette croissance – par exemple, une société pourrait gonfler ses ventes par des dépenses excessives en publicité et promotions.

Malheureusement pour Figs, son BPA a diminué de 18,3 % par an au cours des cinq dernières années, alors que ses revenus ont augmenté de 19,1 %. Cela indique que l’entreprise est devenue moins rentable par action à mesure de son expansion.

Figs, BPA sur 12 mois (GAAP)

Au T4, Figs a annoncé un BPA de 0,10 dollar, contre 0,01 dollar au même trimestre l’année précédente. Ce résultat a largement dépassé les estimations des analystes, et les actionnaires peuvent être satisfaits. Sur les 12 prochains mois, Wall Street prévoit que le BPA annuel de Figs, estimé à 0,19 dollar, pourrait diminuer de 39,3 %.

Principaux enseignements des résultats du T4 de Figs

Il était encourageant de voir Figs dépasser les attentes des analystes en BPA ce trimestre. Nous avons également été impressionnés par la surperformance de son EBITDA par rapport aux estimations de Wall Street. En regardant plus loin, ce trimestre présente plusieurs points positifs importants. L’action a augmenté de 6,2 %, pour atteindre 13,25 dollars immédiatement après la publication des résultats.

Figs a peut-être connu un bon trimestre, mais cela signifie-t-il que vous devriez investir dès maintenant ? Ce qui s’est passé dans le dernier trimestre est important, mais pas autant que la qualité à long terme de l’entreprise et sa valorisation, pour décider d’investir ou non dans cette action. Nous abordons cela dans notre rapport de recherche complet et actionnable que vous pouvez lire ici, gratuitement.