L'action Royal Caribbean est-elle une opportunité d'achat, de vente ou de conservation en 2026 ?

Royal Caribbean (RCL +0,97 %) se trouve dans une situation inattendue. Malgré sa position en tant que deuxième plus grande compagnie de croisière en termes de revenus, elle se distingue de l’industrie leader, Carnival Corp.

De plus, la vigueur du marché du voyage l’a obligée à investir dans de nouveaux navires, même si elle porte encore de lourdes dettes issues de la fermeture pendant la pandémie. Néanmoins, malgré cette concurrence, l’action Royal Caribbean est probablement une bonne affaire. Voici pourquoi.

Source de l’image : Getty Images.

Le rôle de Royal Caribbean dans l’industrie des croisières

Royal Caribbean se démarque sur le marché des croisières en proposant de grands navires riches en équipements. Cet investissement fait que les destinations des navires deviennent en elles-mêmes attractives, ce qui peut l’aider à pratiquer des prix plus élevés. Selon Cruise Market Watch, Royal Caribbean détient 27 % du marché, derrière Carnival avec 41,5 %.

L’industrie des croisières navigue en eaux calmes. Elle a ignoré les inquiétudes concernant l’économie, affichant un taux d’occupation de 110 % pour 2025 dans un secteur où 100 % d’occupation signifie deux personnes par cabine. Cela signifie moins de remises pour remplir ses navires, ce qui est de bon augure pour les actionnaires.

Face à ce succès, elle a lancé son navire Star of the Seas l’année dernière et prévoit d’introduire un nouveau navire chaque année jusqu’en 2029. Avec cette expansion, on comprend pourquoi l’action du secteur voyage a augmenté de plus de 30 % au cours de la dernière année.

Développer

NYSE : RCL

Royal Caribbean Cruises

Variation d’aujourd’hui

(0,97 %) $3,03

Prix actuel

$316,03

Points clés

Capitalisation boursière

85 milliards de dollars

Fourchette de la journée

$314,01 - $320,98

Fourchette sur 52 semaines

$164,01 - $366,50

Volume

70 000

Volume moyen

2,3 millions

Marge brute

39,91 %

Rendement du dividende

1,12 %

Le point faible de la construction navale est qu’elle a cessé de rembourser la dette accumulée pendant la pandémie. En 2025, la dette totale s’élevait à 21,9 milliards de dollars, contre 20,6 milliards en 2024. Cela devrait inquiéter les investisseurs, étant donné la valeur comptable de Royal Caribbean de 10,2 milliards de dollars.

Cependant, ses performances ont tellement amélioré ses conditions d’emprunt que la charge d’intérêts annuelle est passée de près de 1,6 milliard de dollars en 2024 à moins d’un milliard aujourd’hui. Cela lui a permis de gérer sa dette tout en soutenant sa croissance.

Royal Caribbean se distingue car elle dépend moins des voyageurs à petit budget que Carnival. Par conséquent, sa capitalisation boursière s’élève à 83 milliards de dollars contre seulement 42 milliards pour Carnival.

C’est un témoignage de ses marges plus élevées et de sa capacité supérieure à maintenir son pouvoir de fixation des prix et ses profits. En conséquence, Royal Caribbean affiche un ratio P/E de 20 contre 15 pour Carnival. De plus, en tenant compte du ratio P/E moyen de 30 pour le S&P 500, on pourrait dire que la valorisation de Royal Caribbean est attrayante compte tenu de sa force dans le marché des croisières.

Royal Caribbean est une bonne affaire

En fin de compte, l’activité de Royal Caribbean fonctionne à plein régime, et elle montre des signes d’être un bâtisseur de richesse à long terme pour les investisseurs.

Certes, l’économie semble incertaine, et la hausse de la dette pourrait rendre certains investisseurs mal à l’aise. Néanmoins, le taux d’occupation élevé de Royal Caribbean et sa capacité à attirer des prix premium témoignent de la solidité de ses affaires. De plus, cette augmentation de la dette lui permet de construire davantage de navires, ce qui devrait, en théorie, entraîner une hausse des revenus et des profits avec le temps.

Étant donné que l’action se vend à seulement 20 fois ses bénéfices, il semble aujourd’hui être un moment idéal pour acheter des parts de cette compagnie de croisière.