Ces 2 actions IA sont-elles des achats évidents ce mois-ci ?

Le récit autour de la disruption par l’intelligence artificielle (IA) atteint un point critique. De nombreuses actions de logiciels chutent brusquement, alimentant la crainte pour l’avenir de presque tous les secteurs. Nous en sommes à un stade où l’analyse rationnelle a été mise de côté.

Même les deux plus grandes entreprises de cloud au monde ont vu leurs actions baisser depuis leurs sommets récents. Les actions de Amazon (AMZN +1,85 %) et de Microsoft (MSFT +0,13 %) se négocient désormais en baisse de 20 % ou plus, malgré leur rôle de principaux fournisseurs de centres de données pour la révolution de l’IA.

Dans les années à venir, ces deux entreprises devraient connaître une forte croissance dans leurs divisions cloud, alors qu’elles courent après leurs énormes arriérés de commandes. Cela fait-il de Microsoft et Amazon des achats évidents ce mois-ci ?

Source de l’image : Getty Images.

Les énormes plans de dépenses d’Amazon

Amazon prévoit de dépenser 200 milliards de dollars en investissements en capital en 2026. Cela va faire passer le flux de trésorerie disponible de positif à négatif, ce qui inquiète Wall Street.

L’investisseur avisé axé sur le long terme devrait voir cela comme un développement haussier. Amazon Web Services (AWS) est complet avec la demande en IA pour plusieurs années à son rythme actuel de dépenses en capital, selon le responsable de division Matt Garman. Cela signifie que l’entreprise fonctionnera à plein régime même en dépensant 200 milliards de dollars par an pour construire des centres de données.

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NASDAQ : AMZN

Amazon

Variation d’aujourd’hui

(-1,85 %) -3,89 $

Prix actuel

206,75 $

Points clés

Capitalisation boursière

2,3 trillions $

Fourchette de la journée

206,47 $ - 211,04 $

Fourchette sur 52 semaines

161,38 $ - 258,60 $

Volume

1,3 million

Volume moyen

47 millions

Marge brute

50,29 %

Le chiffre d’affaires d’AWS a augmenté de 24 % d’une année sur l’autre le dernier trimestre, avec 129 milliards de dollars de ventes en 2025. Si cette croissance peut être maintenue sur les trois prochaines années, la division AWS seule générera près de 250 milliards de dollars de revenus en 2028. Cela n’inclut pas la vaste opération de vente au détail qu’Amazon a construite avec sa plateforme de commerce électronique.

Le flux de trésorerie sera impacté à court terme. Cependant, à long terme, AWS sera un moteur de profit énorme pour Amazon.

Une relation IA précaire ?

Microsoft a été l’un des premiers grands acteurs dans l’IA, établissant une relation étroite avec la start-up OpenAI, créatrice de ChatGPT.

Avoir ChatGPT comme client et dépenser des dizaines de milliards de dollars en cloud computing a permis à Microsoft Azure — son concurrent d’AWS — de croître de 39 % d’une année sur l’autre le dernier trimestre. C’est plus rapide qu’Amazon, mais à une base de revenus plus petite (le chiffre exact des revenus d’Azure n’est pas divulgué).

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NASDAQ : MSFT

Microsoft

Variation d’aujourd’hui

(0,13 %) +0,50 $

Prix actuel

401,10 $

Points clés

Capitalisation boursière

3,0 trillions $

Fourchette de la journée

398,75 $ - 407,47 $

Fourchette sur 52 semaines

344,79 $ - 555,45 $

Volume

1,1 million

Volume moyen

32 millions

Marge brute

68,59 %

Rendement du dividende

0,87 %

Les investisseurs sont nerveux à propos des plans d’investissement en IA de Microsoft, qui devraient atteindre environ 150 milliards de dollars en 2026. La société entretient une relation forte avec OpenAI, mais la start-up elle-même prend d’énormes risques en brûlant beaucoup de cash pour tenter de gagner des parts de marché. À long terme, si OpenAI rencontre des difficultés financières, Microsoft Azure pourrait subir une baisse de revenus.

C’est quelque chose à surveiller, mais cela ne remet pas en cause l’ensemble des activités ou le potentiel de Microsoft dans le cloud computing. La société bénéficie d’une forte diversification de sa clientèle et connaît une croissance à deux chiffres depuis plus d’une décennie. La division Cloud Intelligent — qui inclut Azure, mais aussi SQL Server, Windows Server et des solutions de sécurité — a atteint 32,9 milliards de dollars de revenus le dernier trimestre. Les solutions de productivité et d’affaires, comprenant des segments comme la suite Microsoft 365, ont généré 34,1 milliards de dollars, en hausse de 16 % d’une année sur l’autre.

Données par YCharts.

Pourquoi ces deux actions sont des achats sans hésitation

Les préoccupations à court terme concernant les dépenses en IA et la relation de Microsoft avec OpenAI sont exagérées dans le prix des actions de la société en ce moment. Ce sont des entreprises diversifiées avec des taux de croissance historiques solides, qui ne dépendent pas d’un seul client pour réussir. En tant que leaders du cloud computing, elles devraient bénéficier énormément de la révolution de l’IA.

Après ces baisses de 20 %, Microsoft et Amazon se négocient maintenant à des ratios cours/bénéfice (P/E) inférieurs à 30, pour la première fois depuis de nombreuses années. Microsoft affiche un P/E de 24, tandis qu’Amazon est à 28,5. Cependant, à long terme, Amazon pourrait sembler moins cher en raison de son potentiel à élargir ses marges bénéficiaires.

Ce qui est clair, c’est que ce sont deux géants de la technologie en croissance rapide, avec des avantages concurrentiels importants, et qui se négocient maintenant à des prix raisonnables. Cela en fait des achats sans hésitation pour votre portefeuille aujourd’hui.