Xponential Fitness (NYSE:XPOF) dépasse les attentes du T4 CY2025 mais le cours chute de 10,3 %

Xponential Fitness (NYSE:XPOF) dépasse les attentes du T4 CY2025 mais le cours chute de 10,3 %

Petr Huřťák

Ven, 27 février 2026 à 6:52 AM GMT+9 5 min de lecture

Dans cet article :

XPOF

-2,19 %

Le franchiseur de studios de fitness boutique Xponential Fitness (NYSE:XPOF) a annoncé un chiffre d’affaires supérieur aux attentes de Wall Street au T4 CY2025, mais les ventes sont restées stables par rapport à l’an dernier à 82,96 millions de dollars. D’autre part, la prévision de chiffre d’affaires annuel complet de 265 millions de dollars au point médian est inférieure de 12,5 % aux estimations des analystes. Sa perte non-GAAP de 0,91 $ par action était nettement en dessous des consensus des analystes.

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Points forts de Xponential Fitness (XPOF) pour le T4 CY2025 :

• Chiffre d’affaires : 82,96 millions de dollars contre une estimation des analystes de 73,85 millions (stable par rapport à l’an dernier, +12,3 %)
• BPA ajusté : -0,91 $ contre une estimation des analystes de -0,03 $ (écart significatif)
• EBITDA ajusté : 22,87 millions de dollars contre une estimation des analystes de 19,18 millions (marge de 27,6 %, +19,2 %)
• Prévision d’EBITDA pour l’année financière 2026 : 105 millions de dollars au point médian, en dessous des estimations des analystes de 119,5 millions
• Marge opérationnelle : -9,9 %, contre -62,4 % au même trimestre l’an dernier
• Marge de flux de trésorerie disponible : 12,3 %, contre 1,1 % au même trimestre l’an dernier
• Capitalisation boursière : 289,4 millions de dollars

« Le quatrième trimestre a clôturé une année de progrès alors que nous avons affiné nos priorités stratégiques qui stimuleront la croissance à long terme de Xponential », a déclaré Mike Nuzzo, PDG de Xponential Fitness, Inc.

Présentation de l’entreprise

Propriétaire de CycleBar, Rumble et Club Pilates, Xponential Fitness (NYSE:XPOF) est une marque de fitness boutique proposant des expériences d’exercice diversifiées et spécialisées.

Croissance du chiffre d’affaires

Examiner la performance à long terme d’une entreprise peut donner des indices sur sa qualité. N’importe quelle entreprise peut réaliser un bon trimestre ou deux, mais beaucoup de celles qui durent croissent pendant des années. Au cours des cinq dernières années, Xponential Fitness a augmenté ses ventes à un taux annuel de 24,2 %. Bien que cette croissance soit acceptable en termes absolus, il faut plus que la simple croissance du chiffre d’affaires pour le secteur des biens de consommation discrétionnaire, qui peut présenter une volatilité importante des bénéfices. Cela signifie que notre seuil pour ce secteur est particulièrement élevé, reflétant la nature non essentielle et dépendante des tendances des produits et services proposés. De plus, la croissance annuelle composée sur cinq ans commence autour de la période Covid, lorsque le chiffre d’affaires était déprimé puis a rebondi.

Revenus trimestriels de Xponential Fitness

La croissance à long terme est la plus importante, mais dans le secteur des biens de consommation discrétionnaire, les cycles de produits sont courts et le chiffre d’affaires peut être fortement influencé par des tendances et préférences de consommation en rapide évolution. La performance récente de Xponential Fitness montre que sa demande a ralenti, son chiffre d’affaires étant resté stable ces deux dernières années. Notez que le COVID a nui aux affaires de Xponential Fitness en 2020 et une partie de 2021, mais elle a rebondi de manière significative par la suite.

Suite de l’article

Croissance annuelle du chiffre d’affaires de Xponential Fitness

Nous pouvons approfondir la dynamique de ses revenus en analysant ses trois segments principaux : Franchise, Équipement et Marchandise, qui représentent respectivement 62,1 %, 8,4 % et 8,7 % du chiffre d’affaires. Au cours des deux dernières années, la croissance annuelle moyenne des revenus de la franchise (redevances) et de la marchandise (vêtements vendus aux franchisés) a été de 13,1 % et 61 281 %. En revanche, ses revenus d’équipement (équipements d’entraînement vendus aux franchisés) ont connu une baisse moyenne de 35,2 %.

Revenus trimestriels de Xponential Fitness par segment

Ce trimestre, le chiffre d’affaires de 82,96 millions de dollars de Xponential Fitness est resté stable par rapport à l’an dernier, mais a dépassé les estimations de Wall Street de 12,3 %.

Pour l’avenir, les analystes prévoient une baisse de 4,3 % du chiffre d’affaires au cours des 12 prochains mois, ce qui marque un ralentissement par rapport aux deux dernières années. Cette projection est peu impressionnante et indique que ses produits et services pourraient faire face à des défis de demande.

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Marge opérationnelle

La marge opérationnelle est une mesure importante de rentabilité car elle montre la part du chiffre d’affaires restant après déduction de toutes les dépenses principales – tout, du coût des marchandises vendues à la publicité et aux salaires. Elle est également utile pour comparer la rentabilité entre des entreprises avec différents niveaux d’endettement et de taux d’imposition, car elle exclut les intérêts et les taxes.

La marge opérationnelle de Xponential Fitness a augmenté au cours des 12 derniers mois, mais elle a encore été en moyenne négative de 5,3 % sur les deux dernières années. Cela est dû à sa forte base de dépenses et à une structure de coûts inefficace.

Xponential Fitness sur 12 mois consécutifs (GAAP) de marge opérationnelle

Au T4, Xponential Fitness a généré une marge opérationnelle négative de 9,9 %. La constance de ses pertes soulève des inquiétudes.

Bénéfice par action

Les tendances de revenus expliquent la croissance historique d’une entreprise, mais la variation à long terme du bénéfice par action (BPA) indique la rentabilité de cette croissance – par exemple, une société pourrait gonfler ses ventes par des dépenses excessives en publicité et promotions.

Bien que le bénéfice annuel complet de Xponential Fitness soit encore négatif, elle a réduit ses pertes et amélioré son BPA de 24,8 % par an au cours des quatre dernières années. Les prochains trimestres seront cruciaux pour évaluer sa rentabilité à long terme.

BPA sur 12 mois consécutifs de Xponential Fitness (Non-GAAP)

Au T4, Xponential Fitness a annoncé un BPA ajusté négatif de -0,91 $, contre -0,19 $ au même trimestre l’an dernier. Ce résultat a manqué les estimations des analystes. Sur les 12 prochains mois, Wall Street reste optimiste. Les analystes prévoient que le BPA annuel complet de Xponential Fitness, négatif de 0,51 $, deviendra positif à 0,96 $.

Principaux enseignements des résultats du T4 de Xponential Fitness

Nous avons été impressionnés par la façon dont Xponential Fitness a largement dépassé les attentes en termes de revenus ce trimestre. Nous sommes également satisfaits de la performance de son EBITDA, qui a surpassé les estimations de Wall Street. En revanche, ses prévisions de chiffre d’affaires annuel complet ont été manquées et ses prévisions d’EBITDA pour l’année ont été inférieures aux estimations. Dans l’ensemble, ce trimestre a été plus faible. Le cours a chuté de 10,3 %, pour atteindre 7,23 $ immédiatement après la publication.

Xponential Fitness a peut-être connu un trimestre difficile, mais cela crée-t-il réellement une opportunité d’investissement maintenant ? Si vous prenez cette décision, vous devriez considérer la vision d’ensemble de la valorisation, des qualités de l’entreprise, ainsi que les derniers résultats. Nous abordons tout cela dans notre rapport de recherche complet et actionnable que vous pouvez lire ici, gratuitement.

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