Le graphique du prix de l'or sur 5 ans : prévisions pour 2026-2030

La trajectoire du prix de l’or dans les prochaines années présente des perspectives remarquablement optimistes. Sur la base d’analyses techniques, d’indicateurs macroéconomiques et de modèles historiques, le scénario prévoit un prix proche de 3 100 $ en 2025, dépassant 3 900 $ en 2026, avec un potentiel atteignant 5 000 $ d’ici 2030. Comprendre les facteurs qui alimentent cette attente nécessite une analyse multidimensionnelle allant au-delà de simples prévisions numériques.

Perspective de marché pour l’or

L’or a établi un nouveau niveau de reconnaissance en tant qu’actif monétaire fondamental. Depuis le début de 2024, le prix de l’or a atteint un nouveau record historique non seulement en dollars américains, mais dans presque toutes les monnaies mondiales – une confirmation définitive que le marché haussier de l’or a atteint une dimension internationale réelle.

Les objectifs de prix pour les prochaines années reflètent un consensus émergent : 3 100 $ en 2025, 3 900 $ en 2026 et potentiellement 5 000 $ en 2030. Ces chiffres ne relèvent pas de spéculations démesurées, mais de la convergence de multiples éléments de preuve technique et fondamentale. Il est à noter que des prévisions antérieures de la communauté d’analystes – comme la projection de 2 555 $ réalisée en août 2024 – ont déjà démontré leur précision, validant la méthodologie derrière ces estimations.

Analyse technique : modèles graphiques révélant une structure solide

Le graphique sur 50 ans de l’or met en évidence deux modèles séculaires de retournement haussier extrêmement significatifs. Le premier, survenu dans les années 80 et 90, présentait une formation de coin de baisse exceptionnellement durable, précédant un marché haussier anormalement prolongé. Le second modèle, formé entre 2013 et 2023, constitue une formation classique de tasse et anse qui vient de compléter sa phase initiale.

Lorsque la consolidation d’un modèle s’étend sur une décennie, la reprise qui en découle tend à être proportionnelle en force. En observant le graphique sur 20 ans, on constate que les marchés haussiers de l’or commencent historiquement lentement, puis accélèrent considérablement dans leurs phases finales. Le modèle actuel suggère que nous sommes encore aux premières étapes de ce mouvement, avec un potentiel substantiel d’accélération dans les années à venir.

Le prix de l’or sur différentes périodes présente des configurations techniques de plus en plus constructives. La rupture au-dessus des niveaux de résistance historiques et la consolidation de ces nouveaux niveaux indiquent une force structurelle de l’actif. Inversement, le niveau critique de support à 1 770 $ demeure le point où la thèse optimiste serait invalidée – scénario à très faible probabilité selon les indicateurs actuels.

Dynamique monétaire : M2 et inflation comme moteurs du prix

L’or maintient une corrélation historique constante avec la base monétaire M2. Après une période de stagnation en 2022, la dynamique monétaire a repris son expansion en 2024, réduisant la divergence qui s’était développée entre M2 et le prix de l’or. Cette synchronisation favorise à nouveau une tendance continue de valorisation.

De manière complémentaire, l’indice des prix à la consommation (IPC) reste en mouvement ascendant constant. Lorsque M2 et l’inflation évoluent en harmonie ascendante, comme c’est le cas actuellement, cela crée un environnement structurellement favorable à l’or. L’attente est que cette dynamique se maintienne en 2025 et 2026, soutenant un mouvement doux et persistant du prix de l’or.

Les anticipations d’inflation future, capturées dans l’ETF de Titres Protégés contre l’Inflation (TIP), représentent le facteur fondamental le plus critique pour la performance de l’or. Contrairement aux visions conventionnelles qui attribuent la valeur de l’or à des dynamiques d’offre/demande, l’évidence empirique indique que les anticipations inflationnistes en sont le moteur principal. L’ETF TIP reste dans un canal haussier à long terme, créant un support structurel pour des prix plus élevés du métal.

Principaux indicateurs : marchés des changes et obligations

Parmi les indicateurs précédant les mouvements du prix de l’or, deux sont particulièrement pertinents. D’abord, la dynamique de la paire EUR/USD : l’or a tendance à monter lorsque l’euro montre une force relative face au dollar. Actuellement, le graphique à long terme de l’EUR/USD indique une force, créant un environnement favorable à l’or.

Ensuite, le comportement des obligations américaines à long terme. La corrélation positive entre les prix des obligations (et inversement, leurs rendements) et le prix de l’or s’explique par le fait que les variations des rendements impactent le taux d’inflation réelle perçue. Après le pic des rendements à la mi-2023, l’or a entamé une phase de valorisation. Avec des perspectives de réduction des taux d’intérêt globaux, on s’attend à ce que les rendements des Treasuries restent contenus, ce qui est favorable à l’or.

La configuration à long terme des Treasuries suggère un modèle optimiste établi, créant un « vent favorable » pour le prix de l’or dans les années à venir.

Positionnement du marché à terme : limites et opportunités

Le marché à terme de l’or, en particulier le COMEX, donne des signaux via les positions nettes des opérateurs commerciaux. Lorsque ces opérateurs maintiennent des positions courtes très élevées, cela crée un « levier » qui limite la baisse potentielle du prix. Réciproquement, des positions très étirées réduisent le potentiel de hausse rapide.

Actuellement, les positions nettes courtes des commerciaux sont à des niveaux historiquement élevés. Cette configuration limite le potentiel de « spike » des prix, suggérant que la tendance haussière sera plus régulière et moins explosive. En réalité, c’est une situation favorable aux investisseurs à long terme, car elle réduit la volatilité excessive tout en soutenant la tendance haussière.

Consensus institutionnel : convergence autour de 2 700-2 800 $

Les principales institutions financières mondiales ont publié leurs projections pour 2025, révélant une convergence remarquable. Bloomberg prévoit une fourchette large (1 709 – 2 727 $), reflétant l’incertitude, tandis que Goldman Sachs fixe 2 700 $ comme objectif précis. D’autres institutions proposent des estimations complémentaires : Commerzbank (2 600 $), ANZ (2 805 $), Macquarie (2 463 $), UBS (2 700 $), Bank of America (2 750 $), J.P. Morgan (2 775 – 2 850 $) et Citi Research (2 875 $, avec une fourchette de 2 800 – 3 000 $).

Cette concentration de prévisions entre 2 700 et 2 800 $ pour 2025 représente un consensus institutionnel solide. La majorité des analystes reconnaissent une force structurelle de l’or, même si tous n’intègrent pas pleinement l’ampleur du mouvement technique à long terme ou l’accélération attendue dans les phases ultérieures du marché haussier.

La prévision de 3 100 $ pour 2025 reflète une interprétation plus agressive de ces mêmes indicateurs fondamentaux, suggérant qu’à mesure que la dynamique monétaire se consolide et que les attentes inflationnistes se confirment, le consensus tendra à évoluer vers des niveaux supérieurs.

Historique de précision et validation de la méthodologie

La communauté d’analyse d’InvestingHaven affiche un historique de 5 années consécutives de prévisions remarquablement précises pour l’or. Chaque projection a été publiée plusieurs mois avant l’année concernée, et les sommets/bas annuels ont confirmé la méthodologie à plusieurs reprises. Même si 2021 a constitué une exception (prévision de 2 200 – 2 400 $ non réalisée), le schéma général de précision robuste valide l’approche multidimensionnelle employée.

Cette cohérence dans la précision prospective renforce la confiance dans les projections actuelles pour les cinq prochaines années. Lorsqu’une méthodologie rigoureuse, une analyse technique séculaire et des indicateurs macroéconomiques convergent, le résultat tend à être prédictif.

En regardant jusqu’en 2030, le prix de l’or pourrait atteindre des niveaux psychologiquement significatifs. Un sommet à 5 000 $ représente l’objectif de base dans des conditions de marché normales. Des scénarios extrêmes – comme une inflation incontrôlée similaire à celle des années 70 ou des tensions géopolitiques graves – pourraient faire grimper le prix encore plus haut, bien que cette trajectoire dépende d’événements de faible probabilité.

Pour les investisseurs, reconnaître cette confluence de facteurs techniques, monétaires et institutionnels est essentiel pour comprendre la dynamique du graphique de l’or et prendre des décisions éclairées sur les allocations dans les cinq prochaines années.