2026 sera-t-elle l'année où le marché immobilier reprendra vie ? Ne comptez pas dessus, selon Home Depot

Points clés

• Les propriétaires retardent leurs travaux d’amélioration en attendant la sortie du marché immobilier de plusieurs années de stagnation, ont déclaré mardi les dirigeants de Home Depot.
• Selon Redfin, le taux de rotation des logements est tombé à un niveau record en 2025, en raison de taux hypothécaires élevés et de prix immobiliers élevés, ce qui maintient acheteurs et vendeurs en retrait.

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QUESTION

Les propriétaires sont à l’abri. Les dirigeants de Home Depot ne s’attendent pas à ce que cela change beaucoup de sitôt.

Le marché immobilier est en pause profonde depuis 2023. La plupart des propriétaires hésitent à renoncer aux faibles taux hypothécaires qu’ils ont obtenus pendant la pandémie. Par ailleurs, la frénésie d’achats alimentée par ces taux a rendu la maison moyenne inaccessible à de nombreux acheteurs potentiels, et l’accessibilité n’a fait qu’empirer avec des taux d’intérêt élevés et une inflation persistante qui rendent plus difficile l’épargne pour un apport initial.

Cela impacte le marché des maisons — mais aussi les dépenses en travaux de rénovation. « Avec la baisse de la rotation et le fait que les gens veulent toujours déménager, ils dépensent moins dans leur maison s’ils prévoient de déménager dans un ou deux ans », a déclaré le PDG Edward Decker lors de la conférence sur les résultats du quatrième trimestre de Home Depot mardi. En conséquence, il a dit que le marché immobilier est coincé « dans un cycle plus de réparation que de remplacement. »

Pourquoi c’est important

Les futurs acheteurs attendent depuis des années que les taux d’intérêt ou les prix des maisons (ou les deux) baissent pour effectuer un achat considéré comme le moyen le plus sûr de constituer un patrimoine. Ils ont été freinés par une inflation persistante, et maintenant par un marché du travail incertain où la menace de displacement par l’IA plane fortement.

La rotation des logements, ou le taux auquel les résidences changent de mains, a chuté à un niveau record en 2024, selon Redfin. Le taux de rotation, qui tournait autour de 4 % avant la pandémie et a atteint près de 4,5 % en 2021, est resté en dessous de 2,9 % depuis trois ans.

« Je ne pense pas forcément que cela va empirer », a déclaré Decker concernant la stagnation du marché immobilier. « Mais nous oscillons certainement autour de ce que nous espérons être un fond, comme pour la rotation. »

La priorité des propriétaires sur les réparations plutôt que sur de grands travaux était visible dans les résultats de Home Depot. Les transactions importantes, ou achats de plus de 1 000 $, ont augmenté de 1,3 %, grâce à la croissance de ses secteurs plomberie, électricité et énergie. Mais « les projets de plus grande envergure » restent sous pression, selon William Bastik, vice-président exécutif du merchandising, touchant notamment les ventes d’appareils électroménagers. Bastik prévoit que cette tendance perdurera cette année.

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La rotation pourrait repartir cette année si les taux hypothécaires continuent de baisser. Selon les données de Freddie Mac, le taux fixe à 30 ans a diminué d’environ 1 point de pourcentage depuis janvier 2025. Cependant, il reste au-dessus du taux que certains économistes estiment nécessaire pour faire revenir les acheteurs sur le marché immobilier. En octobre, la plupart des experts prévoyaient seulement des améliorations modestes cette année.

Les perspectives n’ont pas dissuadé les investisseurs mardi, les actions de Home Depot (HD) ayant augmenté d’environ 2 % dans l’après-midi. Wall Street aura une autre perspective sur le marché immobilier demain matin lorsque Lowe’s (LOW), le plus grand concurrent de Home Depot, publiera ses résultats.

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