Pourquoi l'action Nvidia fait-elle baisser le marché boursier aujourd'hui

En tant que principal fournisseur de puces qui alimentent l’intelligence artificielle (IA), Nvidia (NVDA 5,14 %) est devenu un indicateur clé de l’adoption de l’IA. En conséquence, les investisseurs étaient sur le qui-vive lorsque le spécialiste des semi-conducteurs a publié ses résultats financiers. Malgré un trimestre supérieur aux attentes et une hausse des prévisions, l’action a chuté, entraînant le marché plus large avec elle.

L’action Nvidia a chuté de plus de 5 % en début de séance, tandis que le S&P 500 et le Nasdaq Composite perdaient respectivement 1,2 % et 2 % (au moment de la rédaction). Voici pourquoi.

Source de l’image : Nvidia.

Exceptionnel à tous égards

Nvidia a publié les résultats de son quatrième trimestre fiscal 2026 (se terminant le 25 janvier), et il est difficile de trouver une faille dans ses performances. La société a enregistré un chiffre d’affaires record de 68,1 milliards de dollars, en hausse de 73 % par rapport à l’année précédente, et un bénéfice par action (BPA) ajusté de 1,62 dollar, en hausse de 82 %. Elle a dépassé les estimations consensuelles des analystes, qui prévoyaient un chiffre d’affaires de 66,2 milliards de dollars et un BPA ajusté de 1,54 dollar. De plus, la prévision de la direction pour le chiffre d’affaires du premier trimestre de 78 milliards de dollars était supérieure de 6 milliards à l’estimation de 72 milliards. Alors, qu’y a-t-il à ne pas aimer ?

Comme pour beaucoup de choses, la situation est compliquée. Plusieurs facteurs influencent le sentiment des investisseurs, rendant difficile de relier directement une seule cause à la baisse de l’action. Cependant, la préoccupation la plus probable concerne l’avenir de l’IA.

Un problème est la concentration des revenus. Selon les estimations, entre 40 % et 50 % des ventes de Nvidia proviennent de Microsoft, Meta, Amazon et Alphabet, alimentées par une forte demande pour l’IA de la part de leurs clients respectifs. Les investisseurs craignent qu’en cas de baisse de cette demande, les revenus de Nvidia en pâtiraient également — ce qui pourrait entraîner une correction rapide et sévère du cours de l’action.

Développer

NASDAQ : NVDA

Nvidia

Variation d’aujourd’hui

(-5,14 %) $-10,06

Prix actuel

$185,50

Points clés

Capitalisation boursière

$4,8 trillions

Fourchette de la journée

$184,58 - $194,26

Fourchette sur 52 semaines

$86,62 - $212,19

Volume

10 millions

Volume moyen

169 millions

Marge brute

70,05 %

Rendement du dividende

0,02 %

Une autre préoccupation concerne la pénurie persistante et la flambée des prix des puces mémoire et de stockage, qui sont des composants essentiels des unités de traitement graphique (GPU) de Nvidia — le cœur de métier de l’entreprise. Bien que les estimations varient, les prix de la mémoire ont augmenté de 80 % à 90 % au cours des trois derniers mois, avec des coûts records pour la DRAM, NAND et HBM, selon Counterpoint Research. Nvidia a sécurisé ses prix via des contrats à long terme avec ses fournisseurs et maintient jusqu’à présent une marge brute proche de 75 %. Si la pénurie perdure, cela pourrait peser sur la rentabilité de Nvidia.

Nvidia est devenu un composant majeur des principaux indices boursiers ces dernières années. L’action représente plus de 13,5 % du Nasdaq-100 et 7,4 % du S&P 500 — de grandes variations de Nvidia ont tendance à entraîner une baisse du marché boursier dans son ensemble.

Les inquiétudes concernant l’état de l’IA sont présentes depuis un certain temps, et en tant qu’actionnaire de Nvidia, je considère cela comme une partie du coût d’entrée. L’action se négocie actuellement à environ 24 fois le bénéfice prévu pour l’année prochaine et 18 fois le bénéfice attendu pour l’année suivante, ce qui en fait une opportunité attrayante pour les investisseurs ayant une vision à long terme.