SiteOne Landscape Supply Inc (SITE) Résultats du T4 2025 : Forte croissance malgré un marché en évolution …

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Jeu, 12 février 2026 à 4:02 AM GMT+9 Lecture de 5 min

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SITE

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Cet article est initialement paru sur GuruFocus.

**Croissance du chiffre d'affaires net :** augmentation de 3 % au T4 2025 ; augmentation de 4 % pour l'ensemble de l'année 2025.

**Croissance organique des ventes quotidiennes :** augmentation de 2 % au T4 2025 ; augmentation de 1 % pour l'ensemble de l'année 2025.

**EBITDA ajusté :** croissance de 18 % au T4 2025, atteignant 37,6 millions de dollars ; croissance de 10 % pour l'année 2025, atteignant 414,2 millions de dollars.

**Marge EBITDA ajustée :** augmentation de 50 points de base à 3,6 % au T4 2025 ; améliorée à 8,8 % pour l'ensemble de l'année 2025.

**Marge brute :** augmentation de 80 points de base à 34,1 % au T4 2025 ; augmentation de 40 points de base à 34,8 % pour l'année 2025.

**SG&A en pourcentage du chiffre d'affaires net :** diminution de 100 points de base à 35 % au T4 2025 ; diminution de 40 points de base à 30,1 % pour l'ensemble de l'année 2025.

**Résultat net :** 151,8 millions de dollars pour l'année 2025, en hausse par rapport à 123,6 millions en 2024.

**Consolidation et fermeture de branches :** 20 branches consolidées et fermées au T4 2025.

**Acquisitions :** huit acquisitions réalisées en 2025, ajoutant environ 55 millions de dollars de ventes sur 12 mois.

**Flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation :** 301 millions de dollars pour l'année 2025, en hausse par rapport à 283 millions en 2024.

**Dette nette :** réduite à 330 millions de dollars à la fin 2025, contre 412 millions à la fin 2024.

**Liquidités disponibles :** 768 millions de dollars à la fin 2025.

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Date de publication : 11 février 2026

Pour le transcript complet de la conférence sur les résultats, veuillez consulter le transcript intégral.

Points positifs

SiteOne Landscape Supply Inc (NYSE:SITE) a réalisé une croissance de 4 % du chiffre d'affaires net et une croissance de 10 % de l'EBITDA ajusté pour l'année 2025, malgré des prix stables et une demande de marché plus faible.

La société a réalisé huit acquisitions en 2025, ajoutant environ 55 millions de dollars de ventes sur 12 mois, et dispose d'un pipeline solide pour 2026.

SiteOne Landscape Supply Inc (NYSE:SITE) a amélioré sa marge brute de 40 points de base à 34,8 % en 2025, grâce à une meilleure réalisation des prix et à des initiatives commerciales.

La société a augmenté sa part de produits de marque privée de plus de 100 points de base, contribuant à l'amélioration de la marge brute.

Les ventes numériques ont augmenté de plus de 120 % en 2025, avec une augmentation significative des utilisateurs réguliers, renforçant l'engagement client et la part de marché.

Points négatifs

SiteOne Landscape Supply Inc (NYSE:SITE) fait face à une incertitude du marché final, notamment dans la construction résidentielle neuve, qui devrait continuer à diminuer en 2026.

La société anticipe un vent contraire de 4 à 5 millions de dollars sur l'EBITDA en 2026 en raison d'une semaine supplémentaire en décembre fiscal, une période traditionnellement lente pour les ventes.

Des coûts de fret et de logistique plus élevés compensent partiellement les améliorations de la marge brute, impactant la rentabilité globale.

La société a fermé 20 branches au quatrième trimestre 2025, ce qui a négativement impacté le SG&A de 6 millions de dollars.

SiteOne Landscape Supply Inc (NYSE:SITE) prévoit que la pression inflationniste sur les salaires et le SG&A global continuera, ce qui pourrait affecter la levée opérationnelle.

 






Suite de l'histoire  

Points forts du Q & R

Q : Pouvez-vous confirmer si la marge de contribution de l’EBITDA dépassait 20 % avec seulement 1 % de croissance organique en 2025, et si des marges similaires sont attendues en 2026 ? R : Oui, ces chiffres sont exacts. Nous avons atteint cela en améliorant notre marge brute et en tirant parti de la levée du SG&A, ainsi qu’en concentrant nos branches clés. Nous prévoyons des résultats similaires en 2026 grâce à ces initiatives continues. - Doug Black, PDG

Q : Quels sont les leviers clés pour la gestion des coûts en 2026, et y a-t-il des contreparties importantes à considérer ? R : Les leviers clés incluent l’amélioration continue de la rentabilité de Pioneer, la surmonter la déflation, et la récolte des investissements réalisés lors de périodes difficiles. Nous faisons face à un vent contraire dû à l’expansion de nos centres de distribution, qui sera initialement dilutive. - Doug Black, PDG

Q : Prévoyez-vous une croissance organique à un chiffre faible au premier trimestre 2026, et comment la année a-t-elle commencé ? R : Oui, nous anticipons une croissance équilibrée tout au long de l’année, avec des prix plus élevés en première moitié. L’année a bien commencé, avec un mois de janvier satisfaisant et février quelque peu affecté par le climat, ce qui correspond à nos prévisions pour 2026. - Doug Black, PDG

Q : Comment envisagez-vous la conquête de parts de marché en 2026, et la concurrence reste-t-elle rationnelle ? R : Nous sommes confiants dans la prise de parts de marché, malgré un marché stable. La concurrence reste similaire, avec un focus sur les grands clients, mais nous gagnons des parts auprès de petits et moyens clients. - Doug Black, PDG

Q : Quels sont les bénéfices attendus en termes de levier opérationnel en 2026 grâce à vos initiatives internes, et y aura-t-il d’autres fermetures de branches ? R : Nous attendons des contributions similaires de nos branches focus qu’en 2025. Bien que nous ne prévoyions pas de fermetures importantes, nous continuerons à optimiser notre réseau de branches à mesure que les baux arriveront à échéance. - Doug Black, PDG

Q : Quel est l’objectif à long terme pour la croissance des ventes de marques privées, et quels segments offrent le plus d’opportunités ? R : Nous visons que les ventes de marques privées atteignent 25 % à 30 % du total à long terme, avec une croissance annuelle régulière. Les segments clés incluent l’agronomie, l’éclairage et les aménagements extérieurs. - Doug Black, PDG

Q : Pouvez-vous quantifier la croissance organique des ventes de maintenance en 2025 et vos attentes pour 2026 ? R : La croissance organique des produits liés à la maintenance était de 7 % en 2025, principalement grâce au volume. Nous prévoyons une poursuite de la conquête de parts de marché et une croissance stable en 2026. - Doug Black, PDG

Q : Qu’est-ce qui vous donne confiance dans la normalisation du pipeline M&A en 2026, et comment ajusteriez-vous l’allocation du capital si l’activité reste faible ? R : Les discussions actives suggèrent un retour à des tailles d’opérations typiques. Si l’activité M&A reste faible, nous envisagerons de retourner du capital aux actionnaires via des rachats d’actions. - Scott Salmon, EVP Stratégie et Développement

Pour le transcript complet de la conférence sur les résultats, veuillez consulter le transcript intégral.